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美股當沖適合使用擺盪系統還是趨勢系統?(三)


問:如果有人想成為交易員,你會給他什麼忠告?


答:學習如何接受虧損。要賺錢就必須學會控制虧損。
另外,除非你的資本增加兩倍或三倍,否則不要擴大你的部位。
大部分的人一旦開始賺錢,就立刻擴大自己手中的部位,
這是一個嚴重的錯誤,嚴重得足以讓你傾家蕩產。...冠軍交易員--馬丁舒華滋

今天我們來談談有關於交易冠軍這本書當中的作者--馬丁舒華滋


馬丁‧舒華茲因參加過10次全美期貨、股票投資大賽並獲得9次冠軍而出名,
另一次也僅以微弱差距名列第二,在9次奪得冠軍的比賽中,
平均投資回報率高達210%,其中一次更是創下了回報率781%的佳績。


舒華茲大部分是短線交易,他從4萬美元起家,後來把資本變成了2000萬美元。
(文章取自交易冠軍)
(為什麼短線交易才有可能百倍數的獲利呢?
請參考當沖的聖杯為什麼最吸引人)

舒華茲的經歷對於那些經常遭遇虧損而又難以突破的投資者而言,
是一種啟示。舒華茲在事業成功之前,曾經有10年的時間在股市中浮沉,
在交易初期,他只是一位證券分析師,在這段時間,他經常因為交易虧損
而瀕臨破產邊緣。
最後他終於找到了一種適合自己的交易策略,從而變成了持續獲利的交易員,
並成為全球最成功的交易員之一。


他的成功來自於以下幾個方面:
第一:是他找到了完全適合自己的交易方式
舒華茲在不得意的那段歲月中,都是以基本分析法來交易的,
後來他以技術分析法來從事交易時,事業才開始一帆風順。


舒華茲強調,這不是因為技術分析優於基本分析,而是技術分析是適合自己的交易方式。
(這句話講的相當好,適合自己的交易才是好交易)

他是在1973年初迷上技術分析的,他把自己比喻為一個合成器,
不是去設計新的交易策略,只是把別人的優點融合於自己的交易策略中。


他發現一個名叫泰瑞‧蘭迪的人發明了一套與眾不同的交易方法,名為“魔術T預測法”。
這套方法的中心理論是:股市上漲與下跌的時間其實是一樣的,只是漲幅與跌幅不同而已,
股市下跌之前,總有一段抗跌階段,上漲之前也總有一段凝聚動力的階段,
計算時間時要從這段時間開始,並不是等到股價到達高檔或低檔時才開始計算。
這套理論對舒華茲幫助很大。
(這個方法很常使用,美股當沖也是常常使用這個方法)

第二:是舒華茲交易態度的改變
大部分投資者寧願賠錢也不願意承認自己的錯誤,在遇到虧損時,
通常的反應是:只要我不賠錢就出場。
(畢德歐夫發現越愛面子的人,交易作的越差)

為什麼一定要等到不賠才出場呢? 其實這只是個面子問題。
起初舒華茲也總認為自己不可能犯錯,承認自己失敗要比虧錢還難受,
當他終於能把面子拋在一邊時,
他告訴自己: 『假如我錯了,我要趕緊脫身,留得青山在,不怕沒柴燒。』
(各位讀者做得到嗎?)

第三:風險控制是舒華茲成功的關鍵因素之一
他的交易原則之一就是在交易之前,事先確定自己在這筆交易中所能承擔的風險,
在發生虧損時,要減量交易,而更重要的是,在交易獲利之後,也要採取減量交易的策略。
(很多人交易不喜歡分批進出,例如你可以買五口小台,你為什麼不分批一口口進場呢?出場亦同)

舒華茲解釋說,這樣做主要是因為虧損往往都是跟隨在成功的交易之後,
大部分投資者都可能因為成功而志得意滿,有時就會得意忘形、粗心大意。
舒華茲最難忘、最刺激的交易經驗發生在1982年11月04日,在那一天他賠了60萬美元。
當天股市上揚43點,創下當時最大的單日漲幅,而舒華茲卻像傻瓜一樣持續做空指數期貨。
大部分交易員在虧損時,總希望立即扳回來,因此越做越大,希望一舉挽回頹勢,
可一旦這麼做,就注定會失敗。
(這種經驗大家常常有吧!)

舒華茲在失利後認為,最重要的不是要賺多少錢來彌補虧損,
而是要重拾自己的交易信心,
他果斷地將交易規模縮小到平常的 1/5,這種策略後來證明是正確的。
舒華茲還總結了一套完整的交易原則:


1.在持有部位前,先檢查移動平均價,看看當時的價格是否高過移動平均價。
另外他還會尋找在股市創新低時站穩底部之上的個股,這種股票走勢一般較強。
(當沖就是找相對大盤強的股票作多,相對大盤弱的股票作空。這就是順勢)

2.最重要的原則就是資金管理。
在交易之前應該事先決定自己願意承擔多少虧損,
設立停損點,且要確實遵守。
舒華茲覺得自己在這方面做得不夠好,
直到臨死他還在尋求更好的改善方法。


3.每一年都是一個新的開始,這是舒華茲的交易原則之一,
每年1月舒華茲都告訴自己:『我是個窮光蛋』,
然後從零做起。(永遠不要自滿)

4.習慣一個人工作。舒華茲在家裡辦公,
他以一種宗教式的狂熱每天進行行情分析,
從不間斷,即使相當疲倦,他也要等到做完分析才休息。
(這點倒是不太認同,團隊交易一定比你一個人悶在家裡作單的好,沒有討論就沒有進步)

5.在獲利了結之後,他總是放一天假來獎勵自己,
因為他發現自己很難持續兩星期維持良好的交易成績,
因此每當持續獲利一段時間後,舒華茲就會減量經營。
1989年舒華茲組建了資本達8000萬美元的投資基金,
但經過一年多時間的運作,成績並不理想。
舒華茲發現其中的原因是大規模資金並不適合自己的短線操作風格
最後他果斷解散了基金,重新操作自己的資金,每年獲利頗豐。


交易員在培養的過程當中,常常會因為不服輸,所以有凹單的表現,
但是在法人的自營部當中,當然會有一套風控機制,
有所謂的「停機點」的限制,不論是「圓大」或是「楷激」,都是一樣的,
不可能讓你手上擁有一千萬資金,然後一天就飛掉一百萬,
這是不可能的事情,如果是這樣的話,那公司可能一下子就倒閉了吧!


所以常常會聽到新人抱怨的不外乎是:
「fuck!我的停機點太小,害我一下子就要打停損了。
如果這筆讓我在凹一下,我一定就賺錢了」


「看吧!我早就說這邊是低點,再讓我多放半小時就賺錢了,都是公司害的」

這種話畢德歐夫聽到大概有一千七百多次了吧!

所以各位讀者不要以為拿別人的錢作單,就可以隨心所欲的作,
假如真的是這樣的話,你也不會進步的,相信我。


看過很多交易員,犯下的錯誤大部分都是不喜歡減量交易,
例如玩過一筆大的,曾經賺過大錢,就一直想要繼續玩很大,
股數稍微縮小一點也不願意,然後導致的結果就是一直停機,
一直虧錢。


要記住停損不代表結束,停損只是為了尋找更好的標的...


交易員過度相信技術分析也不行,
認為這個點一定怎樣或是怎樣,
但是美股當沖輸贏就是那幾個tick而已,
幾分鐘就結束的交易,
技術分析在這一分鐘裡面甚至幾秒鐘裡面,會有效果?
你是在吹牛還是預言呢?

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