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查理蒙格淺談波克夏‧海瑟威的投資基石



近年來基金投資出現越來越複雜的傾向,部分基金開始會聘請投資顧問幫忙挑「選股票、把資金配置到不同領域、投資海外證劵」,目的就是保證投資風險控制得到嚴格的執行,為了做到這一步,基金所支付的顧問費,還要在加上手續費、交易費跟管理費,很容易達到淨值的3%以上,基金每年如果有賺錢,3%支付的成本,那也還好,但當大環境不好,基金沒賺錢呢?除了損失之外,還需支付那3%的費用,那將會是令投資人不舒服的資產縮水期。

而查理‧蒙格對「挑選股票、資金配置跟投資海外證劵」有獨到的見解,也就是學習「波克夏的投資方法」,首先長期持有少數幾家公司的股票,降低交易次數,而對於把分散投資跟投資多元化的想法,則認為根本沒必要,就蒙格的看法而言,把全部雞蛋放在少數個籃子,並對少數籃子做嚴密的看管,遠比把全部雞蛋分散在每個籃子中,來的更有獲利的能力,而對於投資海外證劵,因對海外的市場多半無法完全了解,不只公司的財報,其中還包含了當地國家的文化根法律制度,未必跟美國一樣,特別照顧股東的利益,所以與其直接投資國外企業,波克夏傾向透過像可口可樂和吉列這樣的公司,來參與全球經濟。這樣所需要的投資成本,將遠遠低於基金支付的成本(顧問費、手續費、交易費跟管理費)。

資料來源:《窮查理的普通知識》,商周出版

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