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全球導航 2013-01-23

第三次世界大戰:貨幣戰爭

日本政府放任日圓走貶引來歐洲多國、韓國、泰國等政府的強烈抨擊。 而世界各國央行獨立性受到削弱,可能導致一輪競爭性匯率貶值。 許多國家的政府官員甚至表示,不排除會以干預手段來遏阻本國貨幣升值。歐元集團主席稱歐元匯率處於不合理的高價。俄羅斯央行副行長則指出,日本正著手壓低日元匯率,其他國家都會跟上,部分國家貨幣爭相貶值可能引發「貨幣戰爭」。 爆發貨幣戰爭的可能性的確正在增加。日本政府及央行認為,通過大量超發貨幣能刺激日本國內物價上漲。 然而,在當前全球經濟一體化的環境下,大部分的貨幣將流出日本尋求更高的獲利。 但如同經濟學家謝國忠所說,全世界正在進行人類有史以來最大規模的貨幣實驗!!這種無限量量化寬鬆政策是否真能挽救經濟成長及通縮環境還未可知,但肯定後遺症是相當巨大的。

美元指數

近期經濟數據並沒有太多離譜的表現,且市場多關注於日本政府動作,因此美元指數並沒有太多反應,仍是一個壓縮的區間盤整。


美元/日圓

日本央行周二宣布採取更積極的通貨膨脹目標(由1%-2%)及效法法國無限制購債計畫等量化寬鬆措施,但日元匯率先貶後漲,兌美元一度飆升1%。原因無他,雖然首相安倍晉三祭出猛藥,但央行卻透過反制措施國債的無上限購買計畫延到2014年,簡直就是費了首相武功。因此市場多有短期的獲利賣壓。 根據日元走勢來看,日元兌美元接下來可能挑戰 1 月 3 日以來最高價位 86.80 日元。 但中長期日元走貶的中期趨勢似乎仍有空間。中長期仍將有機會貶值至 90-100 日元中值區間。因為一旦日本央行真正開始擴大資產負債表,日元將進一步走貶。

歐元/美元

市場上的關注焦點圍繞在日圓走勢,近期歐元區也沒有太特別的數據。中期而言歐元的上升軌道仍未跌破,因此在歐美暫無重大消息公布前,我們對歐元的看法不變。然而歐元確實處在不甚合理的高檔位置,是否出現政策干預的情況值得注意。

美元/台幣

台北外匯市場新台幣兌美元狹幅盤整,尾盤央行阻升,新台幣收29.092元,小升0.3分 。由於台幣匯市近來成交量未放大,在資金無明顯匯入及匯出之際,新台幣短線仍難脫盤整格局。然而1月以來盤中都可以看到28元價位,彭總裁似乎仍執意力守29價位,隨著美元指數也狹幅盤整,近期不太容易看到關鍵性突破。

日圓/韓元

近來韓元升值幅度過於陡峭 ,南韓政府最近也傳出消息要干預貨幣升值問題,財長表示已準備採取措施應對, 但暫時沒有透露施行時機

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