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全球導航 2013-3-4

美元指數飆升,資金撤出亞股?

本周的國際股市區間,除了日經股市持續向上挺進之外,港股陸股持續走空,美股高檔震盪,但已出現不尋常的氣氛。 

下圖重要的美股指數還是有機會呈現一個背離的狀況,道瓊落後補漲,其他指數還未得到一齊過高的確認。

政策面:

美國的減支方案開始,將在未來七個月內減少850億美元的政府支出,估計會影響2013年GDP下降0.6%,並減少75萬個工作機會。而失業率從去年九月以來數字沒有太多變化,依然停留在接近8%的數字。美國政府沒招了?

雖然減支對經濟影響如此巨大為何還要一意孤行?FED大動作滅火彈後面是否還有甚麼未爆彈?其實從2009-2010年美國實行QE2引起各國風行量化寬鬆政策以來的3年間,失業率與GDP並沒有大幅改善,這是人人可見的事實。

另一個事實是引起資產的狂飆。無論是美國的股市,亞洲的房市都已經到了近年來的高點,各國政府大概心知肚明,錢再這麼印下去或許弊多於利,尤其是造成貧富差距的擴大,國家債務擴增到無以復加的地步絕對是執政者所不樂見的。

美元指數

除此之外,上周美元指數突破三角收斂之後,本周持續走升,這也代表了新興市場的資金出現排擠效應。根據EPFR統計,新興亞洲(不含日本)基金過去一周流出1.41億美元,其他包括新興拉美、歐非中東與金磚四國等基金也呈淨流出,分別遭調節7.69億美元、2.43億美元與0.63億美元。

數字雖然不大,但對比美股的強勢與亞股的相對走軟,還是讓人有所警惕。 

總總因素,除了技術面已經轉弱,資金熱潮不在的可能影響,政策面卻還是足以主導盤勢。 中國國務院近日通知,出售自有住房按規定應徵收的個人所得稅,應依法嚴格按轉讓所得的20%計徵。
對部分城市提高第二套住房貸款的首付款比例和貸款利率。

~~所謂國五條的打房政策今天重創陸股與港股,政府打投機的政策或許在未來會慢慢出籠。不過話說回來,熱錢氾濫的情況之下無論如何長期是打不了投機的,惟有兩條路走。

1.是讓泡沫自然破滅
2.升息緊縮資金

無論是哪條路,對未來的行情都不是好事,卻也是不得不為。

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