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一線作家的矛盾對決:愛榭克大戰彭明輝--未來石油供需怎麼看?


愛榭克(izaax)為Smart智富月刊專欄作家與知名經濟學部落客,
曾被操盤人高薪挖角並要求刪除所有BLOG文章、2007年更一度傳出因為受到壓力將無限期停止更新部落格。

彭明輝,劍橋大學控制工程博士,曾任清華動力機械系教授,
目前是台灣最好的農陣自由學者之一,《台灣糧食危機關鍵報告》一書的作者,
學養深厚並對台灣的未來擁有真誠的關懷和精準的分析。

一個是長期在財經領域進行經濟分析、文章和理論廣受檢證的專欄作者;
一個是頂尖劍橋學者、分析研究能力無庸置疑,並依據世界頂尖學術資料進行考察;
為什麼兩者會分別在最新著作之中,針對同一個議題竟發表了完全相反的見解?


《經濟指標告訴你&沒告訴你的事》(izzax著)和《2020台灣的危機與挑戰》(彭明輝著)兩本書中,對石油的動態和未來走勢有著截然不同的觀點。

石油的未來怎麼走?

緊扣黃金、期貨、股市、綠能基金、美元,石油的走勢到底該怎麼看?原油期貨跌至八個月來的新低點,石油的未來到底是不是可以樂觀看待的呢?替代能源和綠能產業的未來如何連動?石油的供需在可預見的未來到底會不會失衡?這些論題的答案,就透過檢證台灣最好的財經作家之一,和最好的自由學者兩大作家的論點來預測。

izzax:消費增長趨緩、產能上升,供需無虞

izzax舉摩根大通評論石油的專欄 ( 1046.Page178-184,2007 )為例,其中有幾個重要指標顯示:
1、明年的石油消費量估計僅增加 1.72 % 的消費量,較往年明顯收斂。
2、主要消費國美國石油消費量 10 份相較去年減少 2.8 %。
3、德國十月份減少 9.6 % 連續第 10 個月下滑。
4、日本近年來石油消耗年增長近於0 %。
5、世界第2大石油消費國中國 9 月份石油消費增長僅為 2.4 %。
從上面這些指標中可以發現到的趨勢是,
石油主要消費國的需求量逐漸收斂下滑,增長有限。
編按:關於近期石油需求成長的情形,國際能源署(IEA)在2月份月報中表示,因全球經濟疲軟,2012年全球石油需求將增長不到1%。這是該機構連續第六個月調降石油需求成長預估。

除此之外,生產排名前15的產油國家在可見的 5 ~ 10 年內產油量都不會明顯下降,
甚至有些國家是會大幅上升的,例如:加拿大(估計到2020年相較現在增加60~80%)、巴西(新發現的油田到2010年可日增加約 10 萬桶)、委內瑞拉(估計到2020 年可提升30%日產能)、伊拉克(目前日產能僅約為潛在產能的30~40%,開發餘裕充足)、俄國、美國、中國等等;
更何況,石油幾乎每年都有新發現,也不斷有新產油國冒出(想想看,現在有多少大產油國是我們小時候不認為是產油國的。)故就算世界石油需求每年都成長5%~10%(實際上低得多),光是上面的傳統石油+非傳統液體燃料產能上升幅度也足堪負荷到2020年所新增的需求,
新增石油產能足以充分應付石油需求的年成長率。

需求增長有限、新增產能又充足,我們對石油價格的憂慮是不是太過度了呢?

彭明輝:在長遠的未來,我們都死了

自由主義的經濟學主張:所有供需失調的問題都只不過是過度現象,
市場機制會自動調節,遲早會重新達到平衡而消除問題。他們忘了凱因斯的名言:
「在長遠的未來,我們都早已死了(In the long run we are all dead)。」
只要全球石油開發超過60%的門檻,也就是全球僅剩餘約40%的石油存量,石油產能顛峰(Peak oil)出現,緊接著的就是石油產能的下滑。達成新的供需均衡需要什麼條件?新能源與新科技來得及遞補產能嗎?很不幸地,有很多因素可以大幅度拖延達成新的均衡所需要的時間,使得過渡時間非常長,過程非常痛苦。
關鍵不在於市場機制有沒有能力自動調節供需,而在於來不來得及。眼前供需足夠平衡不代表「石油產能顛峰」(peak oil)不會到來,一旦跨過產能顛峰,產能開始下滑,供需差距的拉大速度過快,真正的問題就會發生。此時「傳統石油+非傳統液體燃料」的價格會高到使經濟成長受挫,並且導致經濟成長受阻或負成長。
隨時可能發生的能源危機問題不在產能,而在價格將限制需求(消耗量)。
一旦油價高到全球經濟承受不起的程度,消費者因為買不起石油而抑制了消費量,
那麼隨之而來的就是全球經濟成長速度將有可能變成負的,進而引發經濟大蕭條的連鎖災難。
問題不是市場「會不會」調節供需,而是「來不來得及」。


一旦供需落差非常大,使得石油價格漲上天價,同時使得超過三分之一的使用者想要買石油而買不到(付不起高價),也將使得支持經濟成長所需要的生產要素不但無法增加,還反而下降。
國際貨幣基金 IMF 一向是最相信市場機制的國際經濟機構,也被廣泛地認為是新自由主義的推手(劊子手),但是他們已經在 2011年承認:石油產能會在2010~2030持續下降,且全球平均GDP也會持續下降20年,這才是真正的供需危機所在。

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眼前供需足夠平衡不代表「石油產能顛峰」(peak oil)不會到來,
價格是否會高到使經濟成長受挫才是真正值得注意的投資趨勢。

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