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籌碼面的大宗 - 外資投信買賣超法(聖盃之路峰迴路轉)


一般坊間投資人追蹤籌碼面的基礎是什麼?
就像是如果你要學英文,你會從abc開始學起
如果你要學攝影,那你會從HCB (Henri Cartier-Bresson)開始學起
那你要學股票籌碼面操作,那就是會從所謂的法人買賣超開始學起

什麼是法人買賣超呢?
就是在盤後,看看所謂的三大法人:外資、投信、自營商,買了些什麼股票
在證交所的網頁之中,我們就會看到證交所幫我們整理的免費資料,
外資及陸資買賣超總彙表
投信買賣超總彙表
自營商買賣超總彙表

一般而言如果會追蹤法人買賣超的理由有三:

一、由於相信法人的銀彈充足,買之後還能繼續買,買不手軟,買不停。
二、由於相信法人由於養了大批研究員,所以擁有資訊優勢,一旦花了大把銀子買了某個股,一定是某個股比較優秀
三、由於所有市場媒體部落格都在提【法人買賣超】,所以這是一個社會上強力的心理制度,只要外資或投信花了大筆銀子買進某檔股票,由於大家都看到了,
媒體都幫大家整理出來了,所以所有散戶都會去買進,故價格會上漲。

由於證交所的法人買賣超是以股數來排序的,
用常識來說買一張10塊的股票,跟買一張100塊的股票,花的金額不一樣。
根據「錢要花在刀口上」原則,
所以要用金額來排序。
所以會得到類似以下的表格

於是你心裡一定想,那跟著做一定會賺錢嗎?
於是狼打作了一個回測:

時間點:近三年(20090831~20120830)
買進條件:出現在外資+投信近五日買超金額排行榜上的前15名個股
賣出條件:當此個股掉出此排行榜前15名時
結果如何呢?
略遜於大盤,這有沒有跟大家的預期差很多呢?


券空條件:出現在外資+投信近五日賣超金額排行榜上的前15名個股
回補條件:當此個股掉出此排行榜前15名時
結果如何呢?
居然賠爆了,這麼漂亮一路往南的曲線,於是我們決定反向操作

買進條件:出現在外資+投信近五日賣超金額排行榜上的前15名個股
賣出條件:當此個股掉出此排行榜前15名時
居然賺錢了,有沒有覺得有時候市場的常識經不起考驗呢?
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法人籌碼觀察,需要更細膩的策略搭配

5 意見:

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