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誠信比專業更重要--華爾街驚爆對沖基金舞弊案

上週華爾街一個驚爆消息,
美國聯邦檢察官週四對140億美元規模的對沖基金SAC,
提起刑事訴訟施以重罰,
可能罰款高達100億美元
指控鼓勵員工進行內線交易。
這是目前為止美國政府對華爾街內線交易處罰最重的一次。

SAC的基金經理在7月23日承認有罪。
起訴涉及數名組合經理、分析師和數十家公司。

知情者向華爾街日報、金融時報等媒體透露,
檢查官可能追討沒收SAC內線交易的所有投資獲利,
並處以高達100億美元的罰款。


據美國官方發言,
SAC的內線交易為SAC帶來了數億美元的非法利潤
控訴SAC參與的內線交易規模史無前例,
SAC目前管理著140億美元資產,
是全球最為成功的對沖基金之一。
紐約交易所一天約有5%的成交量與SAC有關。

美國政府打擊內線交易不留情

美國股市是全球最大的股市,
每天吸納數百億美金在此交易,
一個市場的公平性一定要建立,
這也是為什麼美國股市相對於台灣股市透明的地方。

畢德歐夫認為未來台股要提振人氣最好的方法,
還是在於「盡可能的消滅內線交易」,
我們不可否認的是每個股市都有可能內線交易,
但是不同的市場有不同程度的差異性,
政府態度與執法的嚴格有一定的嚇阻作用。

例如:處罰的金額都是犯罪所得的數十倍...

態度決定成就的高度

最近看到老虎基金創始人的徒弟,
也是Coatue Management對沖基金經理的Philippe接受訪問,
描述了自己是如何決定長短倉倉位,
與分享年輕人選擇職業道路的秘訣,
以及怎麼樣才能在華爾街的頂尖對沖基金立足生存。

「在華爾街,年輕人可行的成功道路是:
在大型銀行度過職涯的前二~三年。
華爾街的競爭非常激烈,到處都是聰明人,
而在這些公司裡你將學到許多。
當你得到了這些技能,
你將來就可以選擇進入更大型企業或是自己創業,
華爾街是一個絕佳的訓練場,
訓練的是人的誠實態度。」

巴菲特也曾因為「誠信問題」而換掉一個可能的股神接班人
那就是擔任數個事業體執行長索科爾涉及在一樁併購案前,
買進股票,因而讓人起疑。
就這樣「自行離職」。(應該是巴菲特要他走了吧!)

找到對的人比什麼都重要

週末與一年多沒見的朋友S見面,
年約40歲的他,一頭俐落的短髮,
穿著休閒美式風,
聊天的話題總是充滿著活力,
過去曾經見過幾次面,
隨口就是8位數的資金規模...

第一次見面是在前年舉辦的美股活動中,
當時印象不深,直到課後的咖啡廳活動當中,
畢德歐夫提出每個朋友都來說說生平虧過最慘的事,
(分享虧錢比分享賺錢學習的更多)
有的年輕讀者分享台股上虧了10幾萬,
有的年長的讀者,
分享自己已經在台指期貨與股票虧了近一千萬。

正當討論的火熱時,輪到S發言,
S笑笑的說:「我曾經程式交易一週虧了1400萬。
操作的是天然氣、能源期貨」

全場突然鴉雀無聲...

接著大家好奇的問如何虧到這麼大的金額...

S依舊爽朗的笑說:「不過就是一時腦筋沒轉過來,
改了參數,重倉+逆勢,大家都做得到,不過現在已經不會了。」

是的,相信在座的每一個人都可以做得到...
因為人人都曾在虧錢的部位上加碼過。

第二次見面是在一家日式料理店,
他即將離開台灣要前往香港處理一些事務。
在這次的聚會中,了解到他是位成功的商人,
他投資的是「人」,不管是餐廳、科技業,
他深信找到對的人比什麼都重要
而這個對的人所應必備的是誠信。
而這幾年來的經營讓他賺到了好幾桶金。
至於交易的事業也是不斷的分散風險,
不要重蹈覆轍。

而在華爾街打滾也是一樣的道理,
在華爾街多的是聰明過人的小夥子。

在SAC這次內線交易的事件中,
讓我們看到的是專業度極高的基金經理人,
可能因此葬送美好的前程...

因為美國政府...他們是來真的...


本週的內容希望大家會喜歡,
別忘記分享給更多朋友!
謝謝大家。
從內線交易事件中,我看到的是美國政府的果決與法規的嚴密,畢德歐夫認為一個市場要永續經營吸引投資人,一定要建立公平的交易制度,否則資金不斷從股市中流出,自然衍生出許多的問題,包含了金融從業人員的無奈與小股民的苦苦等待。

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