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全球導航 2013-9-24 量化寬鬆持續 股匯商品未來走勢該如何?


無論意外也好,意料中事也罷,柏南奇與FED的歹戲依然拖棚,適逢中秋佳節
台股與中國股市都放假去了,來不及反應這個股市的好消息,
不知道大家有沒有發覺,香港股市放假是放中秋節的隔天喔!
這樣讓大家可以賞一整晚的月亮,還真是貼心的特區政府阿!
也就是說周五恆生已經大漲做收,無獨有偶,消息公布當天美股也收紅,
然而周五晚間卻跌破消息公布的漲點,到底這是利多出盡?還是虛驚一場?

專家預估,若QE縮減至650-750億,市場應仍然視為好消息,若縮減的幅度過大,
不免一波拉回修正,然而若量化寬鬆幅度不變,如同這次柏南奇送的大禮
股市應該有比較好的反應才是,周五的下跌讓人覺得摸不著頭緒,
也可能有一點利多出盡的味道,畢竟美股之前連漲兩周,不一定只與敘利亞問題有關。

無論如何,量化寬鬆最直接的概念還是造成美元持續氾濫,
也表示經濟前景不會太明朗的好。

大道至簡,回歸本質

以上述的簡單推理,我們應該做些甚麼預估?
美元指數下跌/美元貶值
資金持續寬鬆/資金流入新興市場
資金持續寬鬆/資金投入股市
美元下跌/保值作用/黃金走高
經濟前景不明/升息壓力趨緩/債劵價格止漲
美元走軟/經濟前景不明/相對貨幣走揚
這些畢竟是很直觀的推理,如果市場走勢依照推理走,你應該怎麼做?
如果市場走勢不如預期,妳又應該怎麼做?

我們首先來看看新興市場指數

消息公布當天拉了一根大長紅,低點尚未跌破

黃金

畢竟黃金是屬於長期走空的商品之一,敘利亞問題緩和後
從1425左右的反彈高點拉回,雖然消息當天收紅,但最近又跌回1325

美十年期國債


影響債劵的問題有點多,除了舉債上限的問題,通膨的問題,經濟前景的問題
加上現在量化內容不變,相信就算債劵的大戶法人機構也還在釐清頭緒,
因此我們不應該繳太多渾水,部分獲利了結可以,把做單方向反轉就不見得合理

我們想想量化寬鬆持續,到底在原本的基礎上有沒有本質性的改變?
我想應該是沒有的,如果某種市場走勢因為預期量化寬鬆會停止而事先做出反應,
在消息確定寬鬆不變之後,早先修正的走勢應該快速回復正軌。
但有趣的是,我們似乎沒看到有這一種商品的出現。

相反的,走勢似乎都不拿量化寬鬆可能會停止的消息當一回事……
這樣的狀況之下,已經漲過的也不一定要馬上再次噴出。
而如果長期的趨勢還是持相反的一方,或者是影響的因素太多,走勢就不一定會太過明朗。
如同黃金與債劵,長線的趨勢偏空,一個本資上不變的消息面不應該影響此種商品太多。
例如美國股市,影響的因素太多,可以緩慢向上,但要噴出也不是非常容易。

越簡單越容易反應


美元走軟/經濟前景不明/相對貨幣走揚

這是英鎊的走勢,其實歐元也是一樣道理,
沒有中長期相反的趨勢,有太多的影響因素,反正不是你強就是我弱。

我們不一定有高頻的設備可以在消息公布的一瞬間搶到單子,
但我們仍然可以因為消息而賺到錢。

大消息公布前,
1.先做簡單的推理。
2.市場的長期趨勢為何?有沒有在消息公布之前就反應?
3.消息公布後,相對公布前的市場有沒有本質性的改變?
4.變數越少的市場越容易反應

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