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兩張圖輕鬆了解股王背後的大股東籌碼切入機會



今天我們要來分析的重返千元的股王大立光背後的籌碼動向
而要利用法人的籌碼進行進出場的判讀 
最重要是知道誰的持股籌碼跟股價的連動最強 
也就是所謂關鍵控盤者是否存在
跟怎麼簡單的判斷出控盤者"大"動作的機會,
進而去創造上車的獲利,
不囉唆,今天就簡單地用兩張圖來大家領會搂。



跟著大立光的大股東買會不會贏呢?

隨著四天連假的結束 ,
如同卡方斯上週文章分析的結果一樣
長假前短單獲利回補的賣壓結束後 ,
長線的外資並未退場而是連續買超兩天,
大盤整體自然也呈現一個上漲的走勢 .
相信讀者與投資人應該都有正確的應對 .

回到主題 ,
今天我們想要追蹤的是股王大立光千元背後的籌碼動向
不同於日暮西山的另外一個股王宏達電,
只能憑藉著跌深反彈與外資匯入的情況下收紅。

大立光可以說是這兩年,
長期保持高價股龍頭的地位歷久不衰,
這主要的原因在於智慧型手機的普及低價競爭,
雖然造成了品牌廠毛利的下降,
但是大立光掌握了關鍵的800萬畫素鏡頭零組件的情況下,
只要手機出貨量提升,且中小型品牌大量進入800萬畫素的領域,
大立光就可以保持相當的獲利。
(但是高階品牌2498就要面臨差異性不足的問題)

不過其實產業動向這事情,你知道,我知道,
大股東與公司高層更是再清楚不過,
不同於宏達電自千元以來大股東不斷的出清持股倒貨,
股價也跌跌不休,市值不斷縮水。

整個2013年上半年800張以上的大立光大戶持股,
都是呈現淨買超的狀況,股價自然是有支撐向上,

不過跟著大股東買,會不會贏呢?
資金不夠長線布局的話又要如何抓到大股東的大動作呢?
讓我們用一張圖來解釋這些問題,

下圖縱軸是800張以上持股結構變動的百分比,
也就是每一格代表800張以上的大戶,
在上個月從市場上買入/賣出了全市場一個百分比的持股。
用全市場的股權角度來看,
會比較不受到價格與除權息的變化影響。

橫軸則是每月第一天公布持股變化後,
直到月底的股價走勢,
也就是每一格代表了月初公布持股後下個月股價,
上漲/下跌變動達到10個百分比
也就是你發現這條訊息後,
隔天去買/賣,直到月底的損益。

紅色那條線是對數據去做回歸,
用以表達兩者之間的相關性,
做出來的結果左下到右上代表著正相關,
就是大股東買,隔月大致上要漲的意思。
換句話說,大股東上月持股是真的跟下月股價有關係呢!

如果所有的點都落在這條線上,
那基本上代表著大股東買多少,
股價就會漲多少,會變得相當容易計算。
可惜的是市場總是充滿的許許多多的雜訊。
所以還是要跟著卡方斯來看一下裡面的內容哩!




大立光(3008)大股東持股變動與隔月股價變動關聯性


大股東的買賣分析

圖上紅色的點,
代表著大股東當月買超超過1.5個百分比的全市場持股,

我們可以看到除了兩個月跌幅不到五個百分比以外,
其他的時間呈現一個全勝的狀況,
勝率高達8成,最大獲利甚至可以達到30個百分比。
也就是說,這幾年只要有耐心,
等大股東有"大"動作公布的時候,
即便是晚一個月出手,也還是有很好的上車機會。

對於講究勝率,或是喜歡分析的讀者,
這邊卡方斯提供另外一張圖,
讓讀者去了解大股東大動作時,
股價相關的變動程度。



上圖右邊是800張的機率分布圖,
左圖是月股價變動的機率分布,
我們可以發現大致上股價的變動是成為一個常態的分布,
也就是漲跌機率其實差不多,
大部分的時間股價都在一個區間內變動,
只有少數的時間有大波動的存在(底層機率為均值隨機分布)。

而大股東變動值,大體上則呈現一個雙峰的型態,
也就是說,
其實大股東的動作不太是隨機的,
某個時候會賣比較多,某個時候則會買比較多
在現代機率的考量下,
多個大股東複合形成的機率分布就會是一個雙峰的態勢。ˇ
換言之,也就是右邊那個峰值發生時(大於兩%)
其實是我們可以切入買進的時機。

深色的部分是卡方斯選取大股東變動值尾端機率,
並且連動於價格變動本身,
可以發現,再右峰以後的所有區間,
隔月股價都是漲的,沒有任何的例外。
另外兩個區間,有興趣的讀者可以把資料挖出來看看,
相信會有更多的收獲。


高價股的籌碼乾淨簡單

事實上,
由於高價股的大股東都是權傾一時的真正大戶
讀者想想看,800張的800塊大立光持股,
就需要6.4億的資金規模,
所以高價股的籌碼相對來說,
其實都是比較乾淨簡單的,

相反的,大部分中小型股與權值,
大股東的持股並不具有這麼強烈的連動性,
讀者千萬不要看到黑影就開槍,
不做任何判斷與分析,
盲目的去追大股東,不代表是一種聖杯。

不過投資獲利,其實有時候不用這麼複雜,
好好的沉下心研究一兩隻籌碼乾淨的股票,
並有耐心地等到可以切入的時機,
台股獲利並不是難事,
不怕千招會,只怕一招精。
建議讀者先求有再求好。

在大股東不具備明顯參考價值的狀況下,
卡方斯還是可以從三大法人與融資的動向,
與相應的價量數據以多變數的分析手法,
找出切入獲利的時機。
在未來的篇章與過去的文章中,
會繼續介紹這方面的研究,
也感謝大家長期的支持。

敬祝
           心態穩健
                           卡方斯


籌碼分析其實並不困難,善用一些可視化的工具,以及簡單的統計手法,去涵蓋幾個重要的變量,相信你也可以找到可以獲利的契機!!

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