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小細節隱藏大秘密,外資盤後類股買賣數據分析邏輯!

上週利用精選的投資組合,輕鬆找出獲利的進場點一文中
卡方斯提到了利用同質性高的股票買強空弱,
減少需要分析的不確定因素,,
藉此達成高勝率的避險套利手法。

同樣的概念
我們在觀察法人動向時
除了單純的解讀多空買賣超以外,
也需要考量它們對於相關股票的避險動向,
才能夠更完整的找出分析籌碼找出切入時機,
今天我們就來做一些更深入的討論。

綜觀全面細節,不要只看多空往往會更清楚盤面


如同早期台股三國志對於外資的陳述,
大體上而言,
除了重大國際金融事件利空導致的資金產縮水以外,
在重要的電子權值投資價值評估上,
外資大致上都是扮演一個贏家的腳色。
不過要清楚的解讀外資法人籌碼,
就必需要知道外資的一些基本限制與心態。
大型的投資機構受限於基金投資規範上的限制,
必需維持一定的持股水位,
而且也不能夠單一比重過大。

這樣的限制下,
如果外資只是單單看好某隻股票,
而不確定盤面政治因素的話,
維持自身持股比例不太變動
卻又能夠增加績效的情況,
進行一個賣弱買強的類股輪動套利,
會是一個比較好的選擇。
比如把手上10%資金從看好的台積電轉到聯電,
就相當於買台積電空聯電的價差套利效果。

而如果他只是單單看好台積電或半導體利多,
手中沒有相應的持股與去轉股操作時,
卻又有無法把握的變數存在,
(比如最近的馬王政爭就是常見的恩素),
也可以藉由對於台積電會強於大盤的判斷,
利用買進台積電放空台指期的手法,
來賺取其中的套利。

而只有在全面看好台股
也全面看好半導體的情況下,
才會出現台積電聯電同步做多,
電子期與台指期都沒有避險的狀況。

外資在不同的狀況下,我們該怎麼實際判讀呢?


回歸上一篇文章的話題,用下面三個比較切實的因素來實際說明,
A狀況:法人大買0050與台指期,也買進台積電與聯電。
B狀況:法人賣出台指期,與其餘權值,但卻買進台積電與聯電。
C:狀況法人股票與期貨多空不定,但買進台積電賣出聯電持股。

A狀況下 : 法人大買權值,期貨也並沒有出現看所謂的避險買單反而有短線的多單買進。換言之,法人並不是只有單單看好某個類股的族群會強勢,而是真的看好整個台股的表現。回到半導體族群來看,幾個主要權值也都一併買超,這樣的狀況下,台股正常的當天會呈現一個較為強勢的狀況。這時候可以找盤面弱勢的情況下切入合適的標的,或是趁大盤弱勢時籌碼集中於外資手上切入0050進行操作。不建議追價,小心盤面上只剩外資買盤而反轉,拉回後再觀察籌碼為宜。

B狀況下 : 法人在股票上呈現一個賣超的趨勢,期貨避險部位也沒有進行套利的跡象,僅為權值股撐盤。這樣的狀況下建議進行價差的套利操作,或是逢高放空投機股,小心外資連電子權值都殺出破底的狀況發生。

C狀況下 :法人大體的動向是買進股票並在期貨建立相關的避險部位,相對來說也就是不太看多整體的大盤。而是在做相應的類股套利。這個情況下比較建議等外資回補其中一邊的部位時,進行跟單回補的套利操作。


以實際的盤勢來說,
最近10月11號就就類似C狀況,
當天10/11號大漲跳空開出收黑,
但外資並未全面殺出權值股,
而是進行一個買進股票賣出台指期的狀況。
圖:20131011盤後外資十大買賣超

盤後的數據上,
可以清楚的看到外資大買台積電大賣聯電的情況
如果我們想要切入盤面,
直接跟單往往是危險的,
比較好的方法是等待外資的避險結束後,
究竟是停止賣出聯電,還是反手也殺出台積電。

而10月14號的盤後,
整體盤面買股空期的狀況並未改變,
但是外資持續買進台積電的同時,
聯電的賣超卻急遽的縮小。
從兩者套利改為看多半導體的態勢。
這樣的狀況下,隔天不論是敲聯電或是台積,
其實都有不錯的報酬。
以勝率來說,敲跌幅較深的聯電會比較適合,
(即跟外資回補同一個方向)
而隔天聯電收了半根漲停,
開盤有切入的也可以獲得超過2%的報酬。
圖:20131011盤後外資十大買賣超

聰明的讀者可以想一下,
反過來說,如果外資是將台積電的買進轉為賣出,
聯電也持續殺出的狀況,我們又該如何動作呢?

將來有機會卡方斯會慢慢地,
拿更多實例讓更廣泛的學習判讀這些解讀的細節。
也希望讀者繼續支持的同時別忘了分享一下文章瞜

敬祝
操作順利

卡方斯



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1.單單看好某隻股票,而不確定盤面政治因素->進行賣弱買強的類股輪動套利。
2.只是單單看好台積電或半導體利多,手中沒有相應的持股與去轉股操作->利用買進台積電放空台指期的手法,來獲取其中的套利空間。
3.全面看好台股,也全面看好半導體-->台積電聯電同步做多,電子期與台指期都沒有避險的狀況。
懂得判讀基準,才能解讀這些外資盤後類股買賣數據隱藏的細節!

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