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高殖利率系列~題材SHOW



台灣正處於低利率的環境,且租屋報酬率也隨著房價多頭市場而下降,
股票殖利率就成為投資人最熱門的話題,尤其高殖利率股票更受到市場青睞!
當每家公司董事會召開,宣佈今年的股利政策,
投資人就開始紛紛注意哪些公司屬高殖利率族群,
就是心中理想的績優股。
如此簡單的計算方式,就可以得到高報酬的績效?
答案是yes,那市場投資人皆為爆發戶?
答案是no,這才是八次方所認識的台股市場!

股票殖利率概念

公司盈餘分紅主要為現金股利和股票股利兩種,在過去電子時代大爆發時期,
投資人喜歡分配股票股利,享受公司高盈餘成長帶來的股價漲幅;
但至從台股一些優質公司發生財務危機後,投資人就偏好公司發放現金,
所以目前市場所關注的股票殖利率,是以股票現金殖利率為主!

股票現金殖利率計算方式為:(公司每股配發之現金股息∕買進價格)*100%
這樣計算並非完全正確,因為股票殖利率≠銀行定存年利率
差異於投入本金是否會變動!
銀行配發利息時,本金並不會改變;但公司發放現金股息時,股價就會同步減少!
意思說投資人拿到股息當下,其實並未賺到錢,
必須當股票填權息完畢,才是實質賺到股利!
所以投資高殖利率股票但卻不考慮股價趨勢風險,倒不如投資垃圾債劵。

優質高殖利率股條件

投資人挑選高殖利率股票同時,有無想過高殖利率概念從何來?
大部分公司配發股利,主要來自上一年度的盈餘所供給,
所以公司必須要維持盈餘成長,才能每年持續發放股利,
要成為長期優質好的殖利率概念股,必須擁有幾項條件:

1.歷年來營收都穩健成長,且營收來源主要為營業利益(本業),非業外收入。
2.歷年配息比率高(股息/EPS),數據高代表公司賺錢願意回饋給股東更多。
3.財務狀況良好,如現金部位高且負債比率低。
4.公司歷年股利發放穩定,且殖利率維持在同產業水準之上。

找到某些股票符合上述條件外,必須還要考慮指數位階和趨勢,
因為大部分股票還是會受指數影響,所以選擇指數在相對低位階且趨勢朝上,
如此對於股價未來走勢更佳,股價填權息的機會也更大。
但是,當投資高殖利率股票成為全市場的共識時,
股票真實的價值就會反應在股價身上,
股價有了買盤之下,高殖利率的公司就會慢慢減少!

高殖利率股操作

大家可以想想看,高殖利率股票是吸引到公司主力還是散戶呢?
一旦當傳統優質的高殖利率股票都成為投資大眾標的後,
當股價除權除息時,主力會幫散戶們拉抬股價,給大家賺取價差機會?
相信公司就算盈餘高度成長,填權息的時間也會因散戶眾多而變慢。
這篇文章介紹另外一種高殖利率題材的選股方法,
就是找尋在上一年度業外收益大幅提升,且往年股利都未穩健發放的公司,
這種類型公司都不受投資人期待除權息行情,
一旦公司把上年度的龐大業外盈餘,轉為股利發放給股東時,
公司股價就會受到積極買盤而推升,
此時就有機會上演高殖利率題材SHOW!
以下實例說明:

a)偉聯這家公司,連續超過10年沒有發放過股利,且營業利益表現不佳,
在2012年財報,因為賣土地所以業外收益大爆發,
並在2013年董事會宣布發放4.5元現金股利,以當時股價在21元附近計算,
公司殖利率超過20%,股價就上演高殖利率行情!

b)中和公司也是本業營運不佳,所以股利政策也不穩健,
主要收入來自業外利益!公司在2011年董事會中宣佈發放10元現金股利,
於是高殖利率題材SHOW再度上演!

上面兩家公司在當年高股利政策,都是靠龐大業外收益來配發,
雖然不屬於優質高殖利率公司條件,
但公司突發性宣布發放大股利消息時,股價反應又急且陡峭,
這操作策略主要賺的是題材概念,並非真的要參加除權息!
所以積極投資人買股票時間,可以選擇召開董事會前一天介入,
如果發現董事會內容,股利政策不如預期,投資人必須當下把股票賣出,
一旦公司宣布發放高股利,投資人就是這場高殖利率SHOW的主角!

高殖利率概念是投資大眾所喜愛的族群,
但投資股票必須站在主力角度思考,
一旦市場都買進高殖利率股想要參加除權息時,
最佳賣點反而是在除權息日前!

八次方所寫的這篇和上一篇文章當沖秘技~投顧明牌
主要是希望讓讀者們了解,投資市場千息萬變,
所以投資思維就不能停留在最當初踏入股市的時間,
在上述的股票條件,市場認為是高殖利率陷阱,但只要選對操作時間,
一樣可以帶給我們不錯的報酬!
筆者認為沒有好壞商品之分,只有timing決定勝負!

希望這篇文章讀者們會喜歡,也希望大家能分享給更多朋友!謝謝



投資股票最大價值並非殖利率高低,而是公司盈餘成長!


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