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盤整時期的過度交易往往就是大虧的關鍵因素

週日中午炎熱的天氣與前一天涼爽的氣溫天差地遠,
跟著幾個朋友到郊外走一走...
於是決定到猴硐晃晃。

猴硐也叫作「貓村」,
假日有許多的遊客到此一遊,
也有一些日本、韓國的愛貓人到此一遊...

這邊有帶項圈的貓咪,普遍比較健康,
毛色也漂亮許多,而一些沒有項圈的野貓,
就看起來較為虛弱,身型也較為瘦小。

在這個號稱貓咪天堂的貓村,
也不是每隻貓都快樂似神仙...


在台積電當工程師的Mako說:
「這些貓咪也不是每隻都過很好,
還是有分的,有的身強體壯,有的卻半死不活的樣子。」

我笑著回答:「世界天天都在競爭,
別說貓,人也是天天在拼搏!」

Mako一邊拍照一邊抱怨工作上的一些大小事,
當然免不了抱怨竹北的房價貴的嚇死人,
縱使年薪百萬的他也買不下手。


我只回說:「你都在台灣市值最大的公司上班了,
抱怨個大頭,這可是台灣最有競爭力的公司了。」

走馬看花之間,我想到股票市場好像也是這樣,
美股這陣子雖然還是在高檔徘徊,
但是小型股卻已經悄悄的回檔了不少,
投資股票難的地方在於,如果大盤還是維持多頭,
但是手上的股票卻已經疲軟不堪,
該砍還不該砍?


問題是大盤依舊強勢啊!怎麼辦?

多頭市場散戶還是會賠錢的原因

羅素2000指數中,有950家左右的股票跌幅超過了20%。
有接近一半的成份股回檔重挫20%。
平均跌幅高達24%。

多頭市場看似多頭,但是常常一買股票後,
漲沒兩天,一根長黑就套牢,
再放兩天跌幅擴大,然後開始盤整個一星期,
把投資人的心情弄得七上八下,

只想要找一些新聞或者資料來安撫自己的心情,
大盤明明沒有回檔啊!

到底應不應該停損認賠呢?

散戶通常在這邊會產生焦慮與不安,
進而作出一些錯誤的判斷,
例如:攤平加碼,或者假裝不理會。

最怕的就是融資大壓一把,想說一舉把成本弄低,
成本價漂亮一點。

其實大盤就是大盤,
除非你買進的是權值股,
或者直接買進大盤ETF,例如SPY、DIA、台灣五十。

否則個股就是個股,
尤其是小型股操作,更應該屏除大盤的心理影響

來看看代表美國小型股的指數:羅素2000
下圖為IWM日線圖(可點圖放大)

從3月初的高點到上週五,
整體指數下跌了10.2%,
是的,才一個月的時間,
IWM就下跌了10.2%,
當中許多股票都已經跌了更多。

我們來對比一下代表大型股的S&P500指數,
下圖為SPY日線圖(可點圖放大)

很明顯的,從三月到現在,
整體大盤並無特別的表現,
就是「悶盤」。

同時,這些小型股中的多數成份股公司都沒有收益,
甚至是虧損。

事實上很多小型股的上漲本來靠的就是題材與想像
業績並不出色。(甚至還虧錢)
台股也是同樣的道理,如果讀者對台股有初步的了解,
那換作是美股市場也道理相通。

而大多數的散戶都不喜歡龜龜縮縮的大型股,
小型股的飆漲往往相當驚人。

但是潮水退去時,你就發現誰在裸泳了...

盤整時期散戶不應該加碼攤平

下圖是2008年至今,美國股票累計淨買入數量(單位為十億美元)。
藍線代表的對沖基金總體也在出售小型股,
而紅線代表的機構投資者向綠線代表的散戶拋售股票。


資料來源:wallstreetcn.com

股票操作者有句俗話:
「去頭去尾吃魚身」

沒有人可以預料股票會漲到哪裡,
也沒有人會知道最低點在哪邊,
只要吃到魚身就可以財富倍增。

如果大盤盤整時期,而手上的股票越跌越低,
真的不應該加碼,原因有二:

第一、你的資金會較沒效率
第二、大盤需要漲過新高,你的股票才有機會解套
但是大盤稍微往下測季線,你股票可能要虧更多


代表小型股的羅素2000已經跌破了半年線,
未來值得我們繼續觀察。

過去幾週有固定看專欄的讀者朋友,
俄羅斯(代號:RSX)依舊會是最近幾個月的主要投資焦點

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美股專業事,就看幣圖誌。
謝謝大家。
別把資金放在沒效率的盤整型態,市場天天開盤,盤整日子佔了大多數,而這段時間的重倉過度交易常常就是大虧的關鍵原因。

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