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指數結算日之選擇權買方操作法



自從期交所推出的台指周選擇權,周選擇權的成交量非常驚人,某種程度來說,這反映了投資人想快點知道選擇權結算的結果,而對於期交所及期貨商而言,選擇權是按照口數算手續費及交易稅,所以就在投資人,政府,期貨商,大家各有所取的狀況下,使一周到期的選擇權蓬勃發展。

因為周選擇權一周到期,所以一個月下來總共會有4-5次投資周選擇權的機會,如果投資人沒有選擇時機,只是純粹在開倉的時候買入選擇權,長期而言,如果你是買賣權都買的投資人,那或許會讓資產持續減少,而本文主要提供選擇權買方投資人其選擇權買入最佳時機以及如何減少買入選擇權之資金。


由於該方法只在結算日執行,所以一個月只有一次的機會,而我為什麼會說只在這一天執行呢?因為外資由於避險及套利的需求,會在台指期跟選擇權佈下很多單子,而在結算這一天為了使結算的價格對自己有利,通常會在接近中午1點的時候用手上的資金及股票去拉抬指數或是將指數摜壓下來,所以結算這天指數的變化會比較大一點,而選擇權要怎麼買會比較有利呢??由於這天是結算日,故只要是價外的選擇權價格都算是滿便宜的,所以如果開盤指數一開始先拉抬使賣權價格下降,那就先買價外一檔的賣權,如果指數隨後指數下降下來,則買入價外買權,使自己所花的權利金減少。

我想可能有人會問如果指數持續下降或是上升,我還是建議買進買賣權兩邊價外選擇權為佳,因為外資作價方向會令人出乎意料,而指數結算價是用1點到1點25的報價平均值去算,在一點的時候我們就可以知道外資作價方向,我們口袋的台幣也隨著我們選擇權結算狀況而增加。

至於指數結算當日的大盤變化及選擇權價格怎麼變化,就請各位投資人自行尋找歷史資料即可驗證筆者所說之方法好處所在。

補充資料:
指數結算日為每月第三個禮拜三
結算價怎麼算:結算日當天下午1點到1點25大盤指數之平均值

由於外資在結算日為了使指數價格好看,常在結算日當天作價,而對選擇權買方投資人而言,該天則為資金需求最少,且指數波動狀況大,對買方極為有利,買方投資人應把握此機會增加獲利。

作者:面板爆肝者

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