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交易者的心願



2015/01/01,新的一年先祝福每一位交易者在各個方面順心,也感謝幣圖誌在過去半年間與璞格的共事合作,提供平台讓我們將交易分享給更多人。

「 交易者的心願 」

璞格未在任何場合或文字中使用過 「 聖盃 」 這個詞,因為交易策略設計是困難的,而且任何事情總是可以做的更好,許多對於想法或理解也會隨著時間更加精純。大多數既有的技術指標可以經由簡單回測證實已失效,尤其是套入市場參與者常用的參數時。不論是指標或是部位變動規則等,只要場內使用類似邏輯的交易者眾多,該策略的獲利空間就會遭到壓縮,甚至成為負值。所以一個成功的交易系統必須至少具備一個與市場區隔的特徵,或是比場內既有的參與者加入更深一層的思考。隨著時間軸不斷延伸,所有有效策略在使用者增加後終究會失效,只是在於有效的維持長度是一年、十年或是更長。



程式交易這個詞越來越常見,今日我們也不嫌多的再一次討論。

璞格比較多使用「量化交易」這個詞而不是程式交易,因為簡單的是程式,困難在於策略。程式的語法雖多,但用於建構交易系統的在幾日之內便可熟練,所以並不是致勝的關鍵。一個技術分析交易系統的策略需要把各個環節量化,不同交易者使用的量化值也不盡相同,除了基本的指標或外部非價格濾網用來判斷多空之外,波動率、風險值、權益數值管理等都不應被忽略。把策略程式化的第一個門檻在於將人們的主觀判斷或肉眼對價格序列的觀察量化、程式化是一件困難重重的事情,尤其是「型態」方面的判斷,例如波浪理論;再來則是需要比市場內多數交易者再多思考至少一個層面,前文已經提過就不再贅述。

程式交易能夠幫助你什麼 ? 又有哪些風險常常被忽視 ? 在程式交易日趨盛行後,交易者對於期權等衍生性金融商品的態度又有什麼轉變 ?

程式交易不是聖盃,能提供的協助卻也相當不少,同時自動化機制也存在一些不起眼的風險容易使策略崩潰,尤其坊間許多人過度渲染了程式交易的優勢,它並不能幫助交易者在上班的時候「輕鬆賺」。交易者從來都不容易在市場「輕鬆」獲利,若非投入大量心力鑽研,多數人在這個與金融機構相互競爭的市場中是以失望收場。

程式化有一個能立即幫助交易者的地方是節省許多不必要的冤枉路,錯誤的概念不再需要花費時間與金錢被市場驗證,簡易的回測便可排除錯誤的嘗試。第二點是我們認為更重要的環節:交易時間的持續性。除了適合開盤時段有工作的交易人,更幫助個人或小型團隊執行全球多商品、多市場的監督與自動執行,在獲利與風險雙邊可以尋求更好的組合。

策略才是獲利的本質,機械化的持續運行只是幫助交易者不斷執行類似的邏輯判斷,一套系統的上限就是它的設計者所具備的交易能力。再者,全程式化的交易模式中,「各個環節」都必須被量化,其中「風險」是最常被忽略也比較不容易被數據化。人們在主觀交易時著重指標跟加減碼的控制,「害怕」常常可以降低交易者嚴重虧損的可能,與生俱來的感覺幫助他們在心理壓力到達承受底限時停損出場。但程式不懂得擔憂,所以在不斷執行的過程中必須設置適當的風險保險絲預防災難性失敗。

『 程式交易也改變了交易者的模式:多了一點資產管理、少了一點投機。』

許多交易者在追尋自動化交易的過中,開始習慣觀察軟體所提供的回測報表,從單商品的勝率、獲利因子、場內時間、賺賠比率等,到商品組合、策略組合的 VaR ( Value at Risk ) 等。長期的觀察及比對下來,多數程式交易者所尋求的是一套足以長時間存活在市場中的策系統。程式交易的發展實際上為投資人的資產管理概念開啟了一扇新的大門。

交易者的心願是一致的,但手法則人人相左。在量化交易的過程中,許多人日日夜夜都在追求一個頂尖指標,反而忽略了其他各方面的控管。我們建議交易者在遭遇瓶頸的時候不妨暫時放下全部既有的知識,簡單的思考市場本質或策略被忽略的部分,再著手解決。往往一個從邏輯發展出來的簡單策略,對未來才真正具有可適性。



《 本文由 PROG 璞格交易團隊 提供 》

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