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風險評估永遠先於利潤預期



參與金融市場買賣交易,想要長長久久賺下去,風險的評估永遠要放第一,深度衡量可承受的極限風險,才不至於累積多年的城池在一夕崩潰,相信普遍市場的投資人都明白這個道理,但能實際運作在攻城掠地的卻相對少,原因總歸就這個錯誤心態:「不會那麼衰。」

期貨留倉需承受的風險

期貨因為動用到槓桿的觀念,從這個角度切入來思考風控會比較有效率。

如果以大台作為評估標的,舉九千點為例作換算,一點200元,ㄧ口單換算的價值是180萬,按台股的歷史來考慮意外風險,基本要有能力承受一口氣跌掉20%幅度的虧損,約是36萬,在經歷風險洗禮後,還能留有可持續下單需要的保證金,簡單抓10萬,加計上去可得46萬,這是經過合理估算的結果。

有在參與期貨買賣交易的操作者,多少聽過幾口糧吃一口飯的議題,當年筆者也曾經在這個議題上感到困惑,隱隱約約覺得這並不是三口糧或五口糧如此簡單的問題,經過長考,得到上面的答案,心裡面才有踏實的感覺,分享給各位讀者。

倒單設定需留意的風險

普遍市場在價位的觀察點上面設定倒線有兩種,一種是破價停損,一種是收破價停損;破價停損的概念就是跌破價位就停損,收破價停損的概念加計時間,要在某個週期可能是周、日、時、刻、分收低於某個價位就執行停損。

破價停損相當明確,但也有潛在風險,如果是連續跌停摜破停損價,想停損退場也是退不出來的,這時候需回到資金控制的根本,單一個股都要有心理準備可能直達終止交易,作空也要有心理準備可能遭到倍數價值的收購。

收破價停損需承受的意外風險就比較難以估計,誰知道從跌破到收破這中間可以發生多少事情?這時候往往就需要在進場前給予比較多的風險評估,換算回資金投入自然相對保守,這次瑞朗的風暴就是個很好的思考點,可以參考畢德歐夫的這篇專欄:瑞郎風暴讓華爾街上演悲慘世界--破產人數持續增加

地獄深層最不缺的生物

地獄深層最不缺的生物就是黑天鵝,每次黑天鵝飛出來,許多市場參與者的帳戶就跟著爆炸,這些操作者幾乎都覺得自己怎麼那麼衰,其實這個想法很有問題。

西元2000年後,台股最有名的意外事故,莫過於2001年的911事件、2004年的319事件、2009年的空軍慘案,遭到意外事件擊沉的陸軍和擊落的空軍,幾乎都覺得自己很衰,來聽聽老輩市場參與者是怎麼說的?

「郭婉容事件、雷根炸油田都經歷過,這哪有甚麼?」

每次黑天鵝出現的時候,市場總是一片譁然,但仔細想想,黑天鵝的存在是不需爭辯的事實,只是每次呈現的方式都不同,結果總是朝漲邊或跌邊帶出災難性的幅度,而且是短時間的炸裂,只能靠資金控制以及果決停損減少損失。

如果黑天鵝的再現存在必然性,資金控制能夠不做好準備嗎?

學程資訊

筆者預定於2017.01.15(日)開課,這是為期五周的基礎課,對買賣源點、漲跌推理有高度興趣的讀者,請務必把握,下面連結是學程簡介與報名表單:

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漲跌技術是有緣者得,不能強求,只能順緣、隨緣,倘若您對於目前的操作成果感到不滿意,厭倦全無邏輯可言的交易行為,想知道該怎麼作,可以從股票市場恆久地汲取利潤,這次的課程是塊敲門磚,值得參與。

快速結語

資金控制已經是普遍市場重視的議題,但這議題最後還是容易被忽視,最主要的原因,來自人性的缺陷,便宜行事、遇到再說的僥倖、懶惰,平常當然都能得過且過,甚至運氣異常好,別人的黑天鵝是他們的白烏鴉。

如果是在年輕的時候,持倉被隕石擊穿,這是禍中帶福,至少從這結果開始懂得學習資金控制,倘若老來才遭到黑天鵝的逆襲,從此可能一蹶不振,時間永遠是最珍貴的資產,做好資金控制,紮實地累積資本,這才是能運行一輩子的方案。

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