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資金控制的兩個簡單卻重要的維度



探討資金控制的任何方法前,需瞭解資金本身就有兩個簡單卻重要的維度,簡單是因為很容易理解,重要是因為延伸探討的議題會從根本影響交易思維,操作者在買賣交易過程遭遇困境,往往是因為運用的交易法與運作資金的本質相衝突,到底是哪兩個維度這麼重要?讓我們看下去。

操作資金佔總資金比例

操作者容易迷失於擁有資金多寡的議題上,其實真正的問題是發生在操作資金佔總資金比例,從下面兩個簡單的狀態可以看出端倪。

A擁有資本100萬,動用100萬來操作。
B用有資本300萬,動用100萬來操作。

這兩個狀態從外觀來看都是操作100萬,但本質上卻有很大的差異,A操作如果產生虧損,在沒有外來收入的前提下,只能靠操作將虧損彌平;B操作如果產生虧損,即使沒有外來收入,只要手指輕彈,靠轉帳就能讓資金恢復原始水位。

資金控制有個簡單的算術題,若操作虧損20%,需要多少%才能彌平虧損?答案是25%。如同100萬輸20%剩80萬,需要賺20萬,也就是80萬的25%才能收復失土,這個答案其實是偏頗的,因為這只有考慮前述A操作者的情形而已。

若是B操作者就不好意思,只需要20%就能彌平虧損,當B看到戶頭只剩80萬的時候,手指輕彈讓操作資金回到100萬的水位,此時只需賺20%就損益兩平,兩位操作者的資本控制不同,同時考慮兩者間的差異,才是真實世界的答案。

當有這個基本的認知後,可以再延伸探討,若A與B俱備相同的操作層次,同樣經歷輸20%再賺25%,A只能回本,B已經產生5%的利潤,如果將這個數字再加強一下,同樣經歷輸50%再賺倍數,A還是只能回本,B卻創造50%的利潤,從這個模型可以看到,操作資金越接近總資金,交易法要越慎重。

當俱備這個基本觀念後,回來探討資金多寡的問題才有意義,如果操作者擁有的總資金少,譬如只有五十萬,通常就是拿接近五十萬來操作,此時就如同前述的A操作者,按邏輯應該要更慎重,結果卻因為操作資金少,相反還更衝,這才是資金部位少所面臨的真正困境,只要能夠釐清前述觀念,操作絕對會更加謹慎。

外來收入相對操作資金比例

外來收入多寡是實務操作影響資金控制的第二個重要維度,同樣來個模型。

C操作資金100萬,外來收入每月可存2萬。
D操作資金100萬,外來收入每月可存10萬。

當操作者擁有外來收入而且每月會有結餘的時候,彌平操作虧損就有另個方案,休養生息靠外來收入回復初始操作資金水位,當C與D同樣在面對20%的虧損的時候,C需要十個月的時間才能復原,D只需要兩個月,這是簡單的算術。

這個實況反應到交易行為上,D自然可以比C積極許多,冒險犯難只是碟小菜,如果C不明白D是有所本才能衝鋒陷陣,自我激勵有為者,亦若是,賺的時候是膽顫心驚,賠的時候是徹夜難眠,遭遇危難後的休眠期還特別長,何必如此?

終極狀態需考慮的資金控制模型

終極狀態的資金控制模型很單純,操作資金即總資金,沒有外來收入。

如果交易法本身可以在兼顧虧損控制的狀態下創造利潤,當然操作資金會越接近總資金,這樣才能夠隨時間產生複利的效果,當資金部位隨時間擴大,外來收入相對操作資金就越來越微不足道,因此終極狀態不是理論狀態,而是真實存在。

這個狀態是反璞歸真的狀態,看看剛踏入金融市場的年輕人,資本不充裕,扣除預備的生活準備金後,操作資金非常接近總資金,而外來收入每月可存的資金也很微弱,這兩個狀態有沒有很相像?見山是山,見山不是山,見山又是山。

當然兩者間還是有差異的,畢竟資金部位充裕,能操作的商品就會比較多,而且擁有張數的操作方法與只能作一張也是天壤之別,但兩者對虧損的厭惡程度卻是不相上下,因為賠的原則就是要靠市場才能賺回來,而且終極狀態還會更厭惡,畢竟小資本產生虧損還能靠打零工回本,大資本就真的別無選擇,只能靠市場。

當交易實力還處於虧損狀態的時候,滿腦子想的都是該怎麼賺;當交易實力進入獲利狀態後,滿腦子想的都是該怎麼閃避虧損,自然開始思考行情品質的問題,看錯能不能少賠?能不能不賠?甚至還平安小賺?這是關於對錯賺賠的層次觀。

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結語

當資金部位不足的時候,紮實累積資本,擴大外來收入是必經之路,當各方面的成長達到一定程度,最終還是要回來面對行情品質的問題,特別是虧損的控制,跨過這個障礙,交易實力自然提升至新的層次。


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