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鈔票又變薄了--歐洲表態繼續印鈔不手軟,隔天中國也跟進,誰有經濟解藥?

上週四10/22,晚上歐洲央行的一席會議,
讓華爾街的交易員們動了起來,
平靜多日的外匯市場也整個震盪開了。

因為歐洲央行總裁德拉吉說:
「如有必要,寬鬆政策將實施至2016年9月甚至更晚。」
而這個宣布也讓當晚的美股大漲了300多點。

外匯市場部份,
這舉動讓歐元短線多頭損失慘重。

上圖為當時歐元1分K

而相隔一天,中國央行也緊接宣布,
調降金融機構「人民幣貸款」和「存款基準利率」,
進一步降低社會融資成本
金融機構一年期貸款基準利率下調至4.35%;
一年期存款基準利率下調至1.5%;
下調金融機構人民幣存款準備金率0.5%。
原本悠哉的星期五晚上,亞洲雖然已經收盤,
美國電子盤也是應聲大漲。

上圖為小道瓊期貨5分K線圖

如果讀者不清楚這幾個新聞代表的意義,
畢德歐夫試著用更白話的方式,
告訴大家為什麼這很重要?

美國升息行動可能無法順利進行

目前世界的經濟是由中國與美國兩大強權在領導,
而各國都有央行,但美國央行的政策影響全球最大,
另外分別有歐洲央行、中國央行、日本央行,
合計四大央行引領這全球的經濟活動

過去一直以來,當預期經濟成長放緩或衰退的時候,
就會降息來刺激經濟;
相反的如果經濟狀況很好甚至過熱的情況,
就會升息來潑個冷水...

就像我們烤肉的時候,如果覺得火不夠大,
就要加一些木炭然後煽個風;
如果火太大,肉會烤焦,
這時候就要拿掉一些炭火,
甚至先把肉拿起來,噴一些水讓炭火降溫。

但是這幾年來,美國降息降到史上低點,
而歐洲與日本也是相同的情況,
日本甚至更早之前就已經陷入了這種窘境。
俗稱:「殭屍經濟」

日本從80年代大泡沫以來,
很多企業或銀行其實並不賺錢,
但是因為極低的貸款成本,以致於可以苟延殘喘。

「不賺錢又如何?反正政府也不希望我倒!」
這大概就是殭屍經濟的寫照。

而全球四大央行最晚加入這波印鈔行動的,
就屬中國央行了...
眾所皆知的,中國這幾年經濟發展非常快速,
各項基本建設紛紛到位,
而GDP的成長更是漂亮。(當然我們不知道這是否能信任?)

但是目前中國GDP增速下降至近25年來最低
舊的成長引擎--製造業和建築業急速放緩,
而新的成長引擎--消費卻還不能挑起重擔。
目前中國CPI僅相當於官方目標的一半,
而PPI持續走低,意味著央行仍有進一步的寬鬆空間。

這樣下去,美國有辦法不顧全球的經濟放緩,
獨自在12月升息嗎?目前看來難度很高....

歐洲、中國接連兩天的表態影響了我們什麼?

過去這幾年市井小民感受最深的,
不外乎就是買個便當好像變貴了,
另外奶粉、尿片、飲料、雞排好像也都變貴,
各大夜市彷彿變成觀光客的天下,
而商家也順勢把價格拉高,
當然還有引起民怨的「房價問題」。

前陣子跟一個朋友聊天,
我們聊到最近台灣景氣似乎不是很好,
但股價指數卻撐在一個相對高點,
目前8600點雖然無量,但也不跌。

朋友開玩笑的說:
「會不會因為錢變薄了,
所以公司的獲利雖然普普,
可是股價卻很有撐?」

價值其實是一樣的,只是價格不同

我驚了一下,因為假如一家公司市值100億台幣,
在20年前這可能是很大的公司,
但是現在連台股前100大公司都不是!
(截至10/25,台股權重第100大公司市值為300多億。)

這意味著,好公司未來價格會攀高的更誇張
而壞的公司也「未必」就便宜。

這不是什麼高深的理論,
就只是「錢變的更不值錢」罷了。

科技股三大龍頭財報亮眼帶頭上攻

Google母公司Alphabet週四公佈Q3季報,
每股獲利5.73美元,與去年同期相比增加44%,
季收入達到186.8億美元,
公司同時計劃在第四季買回近51億美元的C類股票。
該公司股價在過去一年中上漲了23%。

上圖為Google週五收盤行情

亞馬遜則是受到快速增長的雲計算業務和超乎預期的銷售,
在Q3意外獲利,淨利潤7900萬美元,每股收益17美分,
遠超乎分析師們預計的每股13美分虧損。
亞馬遜今年以來股價漲超80%。

上圖為亞馬遜週五收盤行情

而微軟財報營收217億美元,與同期相比下滑2%,
也優於華爾街預期,每股獲利67美分,比預期高;
淨收入增長2%至46億美元。
微軟業績超乎預期的原因,
主要是因為Windows系統業務在三個月前創下歷史最大淨虧損之後有所改善。
而最讓我們關注的則是微軟的第三大部門--雲端計算。
該部門銷售比同期增加8%至5​​9億美元,
主要的雲計算產品Azure過去一年營收急速成長。

上圖為微軟週五收盤行情
未來在資金氾濫的市場中,強者恆強會繼續上演,
而這三家表現亮眼的科技股,
也請讀者密切注意,
因為第四季末還可能有更大的驚喜!

看完文章可以分享給更多朋友,
畢德歐夫美股專欄謝謝大家支持!
美股天下事,就看幣圖誌。
價值跟價格有什麼不同?千元紙鈔如果單論那張紙,其實沒任何價值,鈔票的價值是因為政府的擔保與信用,假如你還以為今天的1000元跟20年前的1000元是一樣大的,那你肯定成為這波世界寬鬆政策下的犧牲品。

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