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K線圖‧散戶買賣股票不可或缺的工具



散戶能取得的公開資訊主要區分為四大類:財報、籌碼、價量、新聞,前三者是可以量化的資訊,唯獨新聞是質化的內容,因而有許多不肖人士將新聞當作廣告來用,意圖操弄人心,方便其出貨、進貨,市場老手看新聞多半是反過來看。

財報、籌碼、價量既然是可量化的內容,自然有許多人在裡面研究、琢磨,試圖從過往的資料挖掘出有意義的資訊,作為買賣股票的依據,接下來的內容,筆者將分段討論這三塊主題,讓股市初心者認知各別的功能、期待、限制、風險。

財報

財報的主要功能是透過財務數字表現公司體質及獲利能力,具備時間序列的財務數字則能呈現前述兩者於期間內的變化,瞭解財報的功能後,自然理解透過財報期待挖掘出的股票主要有下面兩類:

✓ 價值低估
✓ 營運成長

前者與公司體質相關,選出價值低估的股票後,最重要的問題是:如何相信真是價值低估,而不是營運負向展望,股價領先反應?殖利率高,會不會是將來賺的沒這麼多?股價淨值比低,會不會是虧損將帶出更低的淨值?

後者與獲利能力相關,選出營運成長的股票後,最重要的問題是:如何相信營運能持續成長?會不會營運高峰已過?會不會競爭者如雨後春筍冒出,壓低毛利率與營益率?上下游產業鏈是否穩固?研發能否跟上科技進展的腳步?

這麼多的問題,答案全落在產品、產業的研究,這是法人的強項,散戶的弱項,普遍運用財報作為決策主體,結果卻虧損連連的散戶,多半是未覺察這個環節,畫虎不成反類犬,此為散戶運用財報需面對的最大限制。

營收是月發佈,季報是季發佈,散戶收到財報資訊的時候,不但是過去的內容,還是過去有段時間的內容,現今時空瞬息萬變,一月、一季可以發生很多事情,等看到財報發現營運不如預期再來停損,往往相當深,此為純財報交易的風險。

籌碼

台北股市談籌碼相關內容,主要是指三大法人買賣超、融資券餘額、券商分點、集保戶股權分散表,功能不外乎發掘主勢者收貨、出貨的痕跡,藉此領先布局,期待它日完成收貨、啟動行情,或是看到籌碼鬆動,能在第一時間撤退。

通常是比較有經驗的操作者,才會懂得運用籌碼參與股票買賣交易,漲跌的關鍵在於買氣、賣壓的消長,籌碼集中自然是對漲有利,但價位上漲還需要資金追逐股票,有經驗的主勢者會利用人頭戶、匯撥分散進貨、出貨,這是籌碼的限制。

萬般拉抬只為出貨,厲害的主勢者可以不著痕跡地出貨,把握資金瘋狂追逐股票的時候倒貨,熱絡震盪出貨,過程通常會伴隨好消息,一方面吸引環境資金追逐股票,一方面能讓追高短套者因為利多而不果決退場,整體而言,單純籌碼面對的最大限制是後勢行情長短的推演,從開始到結束,有時會讓散戶疲於奔命。

三大法人買股票也是期待它日能用更高價出脫,強悍的主勢者甚至會洗三大法人的盤,倒貨給三大法人,甚至還有搭配主力出貨的不肖外資、投信,簡單來說,三大法人的進出標的僅供選股參考,盲目迷信只會讓自己陷入險境。

價量

價量的主要功能是紀錄買賣交易的真實結果,操作者的思緒、想法、意圖需透過進場交易方能轉換成利潤,作的永遠比說的可信,這是價量資訊最珍貴的地方,但價量資訊如此龐大,即使知道內涵寶藏,又該如何解讀價量資訊?

首先是將這些價量資訊轉換成理哲符號,K棒是目前時空處理價量資訊的主流,將每日的K棒繪製在圖表上,即是熟知的K線圖,以K線圖為基礎,開展出許多探討漲跌的方法,筆者只對能從買氣、賣壓理解漲跌的圖意感興趣。

商品有其價值、價位、價格;
人類有其本性、習性、慣性;
自然有其行運、運行、韻律。

漲跌是可以推理的,經由圖意解讀價量資訊期待找到的是:

✓ 漲主導,推理有能再漲,漲出時間、力道、速度、幅度;
✓ 跌主導,推理有能再跌,跌出力道、速度、幅度;

思考買賣氣的源會發現,買氣比賣壓難推,如同前節內容談到的,萬般拉抬是為出貨,老闆讓股票上市櫃所求是印股換鈔,讀者可以捫心自問,身邊是想賺差價的股民多,還是想長期持有的股民多?是不是被套住才會開始長期投資?套一段時間以後,股價加速下跌是不是還是會停損出來?獲利賣、解套賣、停損賣。

運籌帷幄的買氣從圖意不難感受,但這股買氣在發動後能有多少續航力?這部分變數相當多,需常保警戒,因此,作多原則需具備中長多的架構,追求益損比,產生成本優勢需多加把握,放棄曇花一現的短多行情,自然能藉圖意創造優勢。

學程資訊

筆者預定於2017.01.15(日)開課,這是為期五周的基礎課,對買賣源點、漲跌推理有高度興趣的讀者,請務必把握,下面連結是學程簡介與報名表單:

學程簡介:http://project.bituzi.com/k/
報名表單:https://goo.gl/forms/pPK0VlVbXjkSfhb93

漲跌技術是有緣者得,不能強求,只能順緣、隨緣,倘若您對於目前的操作成果感到不滿意,厭倦全無邏輯可言的交易行為,想知道該怎麼作,可以從股票市場恆久地汲取利潤,這次的課程是塊敲門磚,值得參與。

結語

散戶在資訊端處於絕對的劣勢,偏偏漲跌是反應將來,資訊領先者在進場交易的時候,會在價量留下真實軌跡,解讀買賣交易的結果,可以有效縮減資訊劣勢,因此在散戶缺乏產品、產業研究的基礎下,K線圖是買賣股票不可或缺的工具。






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