電子信箱 service [at] bituzi.com
幣圖誌首頁 facebook粉絲團 google plus google plus

掌握黃金投資原則,迷人的動亂之財---黃金、金礦類股與黃金基金的黃金致勝關鍵

講到投資黃金,大多數朋友會想到的是「黃金基金」。
甚至當我們與朋友解釋
「黃金基金是買金礦公司股票,不是買黃金」時,
許多朋友仍會露出訝異的眼神。
(可見基金公司行銷有多成功)

是的,黃金基金是投資金礦公司的股票,不是投資黃金。
但是每當黃金大漲時,
黃金基金的漲幅卻有過之而無不及。
這也讓很多朋友對黃金基金難以割捨。
所以我們真的要捨黃金而投資「黃金基金」嗎?
我們讓歷史來說話。

為了方便比較績效,
畢德歐夫團隊成員Stark這邊不用黃金基金,
而是用性質相似的「金礦類股ETF」(股票代號:GDX)來作比較。
GDX是在2006年誕生的,
而剛好2006年~2011年底時,
黃金出現了難得一見的大多頭。漲了數倍之多!

上圖為黃金期貨月線圖(點圖可放大觀大)

那麼,同樣的時間投資金礦類股ETF,能夠賺更多嗎?
答案是:不行。

什麼?這是怎麼回事?

原來中間經過了一個金融海嘯。
當股市大空頭來臨時,
不管你什麼類股,只有跌多和跌少的差異而已。
金礦類股也不例外。
但是,黃金本身卻不受影響。

甚至黃金總是能夠逆向抗跌,
因為黃金是亂世之財,越動亂越值錢

我們單獨把金融海嘯期間(2008年1月到2009年3月底)拉出來看,
就發現這段時間黃金小漲了6.39%,金礦類股卻下跌了25.1%。
雖然打敗大盤,比S&P500跌得少(大盤下跌44.87%),但還是賠錢。
(可點圖放大)

所以我們得到一個結論:
股市不好,就算黃金好,金礦類股也一樣不行。
畢竟當世界發生危機時,黃金會被追捧,而股票會被拋棄。
金礦股雖然是賣黃金的公司的股票,
畢竟還是股票!這個重點請一定要記下!

股市讚、黃金爛的時候,金礦類股表現?

那麼如果「股市很好、黃金不好」金礦類股表現會怎樣呢?
我們可以來看看2013年的表現。
2013年應該是近年來股市最優秀的年頭。
當年美股的S&P500指數,上漲了28.45%非常亮眼。
這麼承平的時期,黃金就退場了...當年下跌了27.17%
那金礦類股ETF呢?
GDX下跌了52.51%...比黃金還慘很多。(可點圖放大)

所以金礦類股要上漲,
得要同時滿足「股市不差、黃金也漲」兩個條件才行。
就像2010年,還有過去一年。
過去一年來股市不差(但也沒多好),黃金也漲了22%。
GDX就上漲了111%,非常驚人!

上圖為過去一年來GLD與GDX還有大盤SPY的比較(可點圖放大)

為什麼會這樣?
因為黃金就只是黃金。
但金礦類股,卻仍然是股票。
股票的漲跌除了跟營收有關之外,
跟大環境也非常有關係。
只要空頭來襲,公司業績再怎麼成長都會跌,頂多跌比較少;
但是大環境好的時候,業績不好也一樣漲不上去。

所以當空頭來臨,
大家害怕持有股票、擁抱黃金時,
金礦類股就會被當成股票來拋售

就算它的每股盈餘上升也一樣。

下圖是金礦類股ETF當中持股比例最大的巴瑞克黃金公司(股票代號:ABX),
於2008年的年報可看到,
2008年的調整後每股盈餘其實比2007年好上許多。
但是股價仍然下跌。

年報指出年盈餘年增60%

其實不只金礦類股如此,所有股票都一樣。
金融海嘯期間,不管每股盈餘再怎麼成長,股價依然直直落。
跌多跌少的差異而已。
就連後來的美股明星-蘋果,也是如此。

下圖是2008年的蘋果年報(可點圖放大)

可以看到在2008年蘋果的每股盈餘比2007年成長了36%!
但是當年的股價卻跌掉了57%。
這就是所謂的「股災」。

那麼當股市不差的時候呢?
大家就開始拿放大鏡來檢視業績成長了。
再次以巴瑞克黃金公司為例,
他們在金融海嘯復甦後面臨了尷尬的處境。
就是開始增加礦派、增聘人手。
結果黃金真的漲上去了,
但他們的開採成本也漲上去了。
2012年,金價掉了下來,
但削減成本卻不像金價下跌那麼容易。
所以每股盈餘自然不漂亮,股價也就掉了下來。

下圖是2013年的巴瑞克黃金公司年報(可點圖放大)
可以看到2013年的開採成本比2011年還要高,但黃金高點早已過了..

所以在2013年股市高漲的時候,它不漲反跌。

今年漲幅最耀眼--金礦類股。未來呢?


而來到今年巴瑞克黃金公司的開採成本已經降下來了。
但今年的金價上漲、股市又不差,
難怪公司股價會漲翻天。
(巴瑞克黃金公司ABX過去一年的漲幅高達183%! )

下圖是2015年巴瑞克黃金公司的年報(可點圖放大)
開採成本已經逐年遞減了。

那麼未來金礦類股還會持續上漲嗎?
只要金價持續上漲、美股持續創歷史新高、
金礦公司的成本依然能維持現狀的情況下,
那金礦類股就會繼續上升!

畢德歐夫專欄在2013年4月底5月初這兩篇文章:
黃金長線熊來臨,別人不告訴你的黃金礦業股操作(上)
黃金長線熊來臨,別人不告訴你的黃金礦業股操作(下)
當時黃金價位1450美元左右,
雖然已經從高點下滑許多,
但黃金長線熊來臨趨勢不易改變,
後來黃金在1050才止跌,波段跌幅將近3成。

上圖為黃金期貨週線(可點圖放大)

操作者不可能掌握到每一個起漲或起跌點,
甚至連轉折點都不容易作對。

但是一個趨勢產生時,要如何實際去做,
讓自己坐在順勢的那艘船上,
這就是可以練習並完成的。

希望你們喜歡本週的專欄,
分享給更多的朋友這篇寶貴資訊!
別再只是被動的去銀行買基金了。
你其實可以做的更多、更好


畢德歐夫美股專欄,我們下週見!
金礦類股要漲,必須要符合兩個條件:第一黃金漲、第二股市漲或盤局。如果你真的看好黃金,穩健的作法就是去買進黃金現貨或者GLD。對於初學者來說,直接操作金礦股(或黃金基金)並不是個好選擇。

或許您對更多美股文章有興趣
美股投資前的工具選擇超重要!全面比較複委託與海外券商的優劣!
全球化讓年輕人跑光了,資金也是
22歲賺到歐元市場的暴利,是奇蹟?抑或是危機?
買下地球系列--美股ETF國際代碼整理(前進海外必備)
進入美股市場新手最需要知道的五件事

0 意見: