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全球尋寶:台北股市投資股‧4942



嘉彰股份有限公司為國內金屬沖壓製品製造商,主要營業項目為面板用前框架、背板,非3C領域則鎖定新興的車用市場,配合兩岸客戶開發車用顯示器的外框金屬件,此為2017年、2018年營運能否有新動能的關鍵。

嘉彰(4942)的財務資訊

嘉彰2015年的營運可說是相當低潮,2015年第三季更是決定做一次性的減損,導致去年全年虧損3.49元,股價順著整體盤面同步狂瀉,2015年八月下旬跌至16.4,買氣湧入守住低價,爾後推升價位成就周漲段。

留意2015年第三季、第四季財務資訊發佈的時間分別為2015年十一月與2016年三月底,虧損的壞消息無法讓價位跌破前述2015年八月的低點,相反於價值區間橫組,此為利空跌不下的跡象,暗示此時已經有人在裡面收貨。

2016年第一季開始轉虧為盈,而且是賺本業,毛利率同步從2015年最慘的9.2%,提升至2016年第三季的20.8%,原來先前的利空跌不下,反映的正是營運從谷底脫離的將來勢,目前淨值47.54,價位約26,股價淨值比0.54。

嘉彰最有意思的地方是在股利政策,雖然2015年全年虧損3.49元,仍有配息1.26元,2016年前三季EPS為2.04元,轉虧為盈並不是難事,股利政策合理將高於2015年,即使用相同的1.26元換算,目前殖利率仍有近5%。

嘉彰(4942)的價位資訊

嘉彰(4942)的周日線圖@2016.12.16


上圖為嘉彰(4942)的周日線圖,上面是日線,下面是周線。

日線圖註記A的位置是2016年第二季財報利多觸發追價買氣,當日開高走低爆出圖面最大量近四千張,註記B的位置是除權息的開低,除權息缺口的處理,可參考專欄:K線圖觀點:除權息缺口的處理方式,還原權值,A的缺口仍在。

時空當下有買氣湧入推升價位,漲出註記C的大陽,此段漲作結束,該陽成交量為圖面第二大量約兩千張,爾後進入橫組,十月中旬朝跌邊發動,成就圖面逆勢力量,達到滿足期後,發佈2016年第三季財報利多,成就註記D的大陽。

日線圖註記D的陽力相當重要,此陽的陽體幅度大於十月中旬摜破逆勢力量下緣發動跌的大陰陰體,此時已經耗盡逆勢力量的時間,無論從力之動能或時間距離的邏輯推理,皆具重啟上漲的能力,剩多空交戰位L與關鍵價E兩關有待克服。

嘉彰(4942)的新聞資訊

標題:內部調整奏效,嘉彰今年估轉盈
時間:2016.09.08 09:10
法人也評估,嘉彰上半年在內部調整奏效下,營運已自去年的低點反彈,出現轉虧為盈,上半年每股稅後盈餘1.44元,第二季底每股淨值48.59元。公司下半年雖營收有望跟上半年差距不大,但在鋼料等原料成本帶頭上漲下,獲利恐不如上半年,但全年將較去年轉虧為盈。

嘉彰近來與產業內容比較有關的新聞為上面這則,內容明確提到該公司將面臨的挑戰,憂慮成本上揚恐導致下半年獲利不如上半年,但根據2016年第三季的財務資訊,營業利益優於第一季、第二季的表現,而且毛利率明顯提升。

營業利益優於預期的成因,是否來自於庫存的低成本原料?這是須查察的重點,但因目前有安全邊際作緩衝,2016年十月、十一月的營收仍維持在高檔區,即使營運績效受到成本干擾,對筆者而言,該股仍是物美價廉的投資股。






註:投資有風險,請將專欄內容視為資訊分享,不應視為買賣建議。


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