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科技類股出現驚人大跌,緊接著週五道瓊指數半小時內下殺400點後拉回~耶誕節行情是否真的發酵?連假前的作帳行情或許你應該看懂

上週真的是十分精采的一週,
尤其週五收週線的時候,
美股一度演出了大逃殺的戲碼。

週五開盤後半小時,大約在11點出頭,
傳出因為川普「通俄門」有了新進度,
前國家安全顧問Michael Flynn作證,
在2016年總統大選期間,川普指示他與俄羅斯聯繫,
大選前他則對FBI說謊

市場聞聲譁然,大盤S&P500一度跌了1.6%,
終場才收斂跌幅回到0.2%,留下一根長長的下影線。
道瓊指數半小時左右的時間下殺了400點之多

上圖為道瓊指數12/1(五)5分K線圖

如果有注意美股的讀者朋友,
應該早就發現在上週三(11/29),科技股就已經先殺一波了。
而科技股雖然下跌,金融股卻漲得歡樂,
所以11/29當晚的S&P500指數收了個平盤,沒怎麼動,
反而以科技類股為主的納斯達克指數跌了1.3%

有一說是最近刺激美國繼續上攻的題材「稅改」其實對科技股不利,
因為共和黨預計把稅率下降到20%,
但事實上,科技產業的稅率其實是18%,
所以稅改其實是對科技公司增稅。
而金融產業的稅率是29%,
如果真把稅率降到20%,那就是大大的聖誕禮物了。

因此科技類股跟金融類股一跌一漲。

但是,稅改計劃不是第一天出爐,
華爾街的分析師們時時緊盯著參眾議院的動向。
不會突然才對稅改計劃驚醒過來,緊急改變配置。

我們認為這幾天科技股和金融股的變化,與大盤的大跌,
比較大的機率來自於各大基金經理人們,
因應年底前業績結算所做的調整

畢竟,科技類股今年依然是亮眼的明星,
有買進的經理人們今年應該都能過個好年,
所以趕在結算前攜手一起獲利了結也是很合理的。

賺錢抽紅利,虧錢不甘我事~華爾街經理人的告白

對於這樣的現象,其實不難理解,
各大機構投資經理人(Fund Manager),
在金融海嘯之前,可說是日進斗金,
現在雖然大不如前,
不過有賴這幾年的大多頭發威,績效人人有獎....

試想,你是位操作10億美金的經理人好了,
年薪+獎金通常會是你的總薪酬結構,
今年一整年到現在有績效35%,
代表你賺了3億5千萬,接著每位經理人的%數不同,
不管是幾啪,你一定會有個念頭,
先砍先贏。以免到手的鴨子飛了。
畢竟剩下最後一個月,少賺一點不會死,
忙了一整年搞到最後沒賺到才是真的嘔

不只是今年這樣,往年也有類似的跡象。

我們研究發現,把過去十年間(2007~2016),
聖誕節前一個月的各類股漲跌幅抓出來,
做了個簡單統計和比較。

我們使用的是Stockcharts網站,裡面有PerfChart功能,
(連結在此)


這功能可以調整各類股的漲跌和比較期間,
從1999年1月以後的所有交易日,
都可以任意設定天數去做比對。


而這個功能鎖定的是S&P500裡面的類股,
所以如果被排除在S&P500以外的話,
那那間公司的漲跌就不算在內。

好了,統計的結果如何呢?

詳細數值如下圖:

可以看到,聖誕節前夕不愧是傳統的大月,
過去十年來,幾乎每個類股都上漲。
平均漲幅最高的就是「金融類股」
十年平均漲幅達6.13%,遠超其他類股。
所以前陣子會殺科技而漲金融,
看來就不太令人意外了。
因為所有基金公司都等著要獲利了結,
大家都預期金融類股會把錢放進口袋。

除了金融類股以外,還有什麼族群不錯?

大家還記得去年川普當選美國總統,
美國金融類股漲翻天了。

除了金融股之外,還有什麼類股也是相對強勢的?

「非民生必需品」、「原物料類股」、「工業類股」表現次之,
都在4%左右。
因為聖誕節是傳統的消費旺季,製造業暢旺。
所以這三個領域都因此受惠。

能源類股卻是近十年來最弱的。
不過近期能源類股一直被頁岩油和OPEC的戰爭壓制著,
所以近年來的漲幅也一直弱於大盤。
十年來平均會排名最末也肇因於此。

比較特別的是「上漲/下跌次數」的排名,
我們會發現,只有「健康照護類股」每年十二月都上漲,
其他類股還會多少下跌一次。
而如果把年限拉長,
直接比較「2007年底至今」的各類股漲跌幅,
「健康照護類股」也居於亞軍,
僅次於「非民生必需品」,甚至還小幅超越科技股。

我們過去在專欄中提及「銀髮商機」的趨勢。
我們會想活更久,也會越活越久,
這個趨勢是確定的。
而且跟AI結合的話,商機不只是看的到,也摸的到。

而平均壽命越長,需要的醫療服務也就越多。
所以「健康照護類股」目前漲勢會領先其他類股
台灣也邁入老年化國家,
未來投資的方向或許讀者可以從這點著手。

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