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口水貿易戰越來越大聲,股市再度遭殃!來看看老牌重工具機大廠的Caterpillar,身為景氣之窗也是道瓊成份股第九大權重,你不可錯過!

美國總統川普又食言了...
還是大家都習慣了?

本來握手言和、與習大大交談甚歡的川普,
在6/18日宣布要對額外的2000億美元的中國進口商品課徵額外關稅,
稅率達10%。

而中國當然也不甘勢弱的回擊!

有讀者朋友來信,
哪些類股會被影響最深?
被這些市場消息影響的心情上上下下,
每天看金額起伏這麼大,
伴隨悶熱的天氣,真的讓人浮躁...

事實上,這陣子的科技類股真的是表現很不錯,
如果第二季你是賺錢的,
那肯定是有抱住科技類股,
雖然特斯拉(股票代號:TSLA)的上沖下洗讓人頭疼,
不過多頭指標股亞馬遜(股票代號:AMZN)跟
NVIDIA(股票代號:NVDA)目前依舊穩步高位,
(NVDA稍微弱了些)
整體的多頭尚未有太大改變。
不過,我們可以來先看一下市場目前最看壞哪些類股。

上圖是6/18號至上週五收盤時的各類股漲跌幅,
可以看到雖然大家都不好過,
但是原物料類股和工業類股更是慘中之慘。
上週五道瓊雖然進行小反彈上漲了119點,
終止了連八日下跌...
不過這樣的反彈真的不強。

而老牌的道瓊成份股「開拓重工(Caterpillar,股票代號:CAT)」
受創更重,從公佈後到週五截止,一共下跌了5.6%。

CAT排名道瓊工業指數第九大成份股,
對於指數有一定的影響程度,
每次只要掀起貿易戰的議題,
開拓重工(股票代號:CAT)就會迅速中槍倒地,
這家公司到底是做什麼的呢?

身為道瓊成份股第9大成份股的CAT有什麼厲害的?

這間公司我們常常聽到,那到底在做什麼?
畢竟台股以科技類股為重,
所以投資人連帶著會比較熟悉蘋果(股票代號:AAPL)、
特斯拉(股票代號:TSLA)...等公司

而開拓重工(股票代號:CAT)有哪些厲害的地方呢?
首先,如果您注重穿搭,那很可能聽過它的靴子。

這是二十多年前為了讓辛苦的工人有舒服又耐用的鞋子而開發出來的品牌,
現在卻變成了時尚品牌,有自己的服飾和靴子。
黃色的CAT商標在百貨公司都可看到。

當然,開拓重工主業不是賣靴子,它賣的是「重機具」,
在農業、工業、礦業等領域都看得到它的產品。
下圖,是它的營收項目,
可分為以下幾點:
1.「建築機具Construction Industries」
2.「天然資源機具Resources Industries(這塊是挖礦用的機具)」
3.「能源開採和運輸energy & transportation」
(這一塊則是用來開採、運輸石油和天然氣的機具)
4.「其他All Other Segments」


可以看到「建築機具Construction Industries」、
「能源開採和運輸energy & transportation」這兩塊是獲利的主將,
幅度甚至高達「天然資源機具」的五倍之多。

而下圖則是它2017年的營收分布範圍,

北美佔了46%,拉丁美洲佔了9.2%,EAME(歐洲、非洲及中東)佔了22.9%,
亞洲則佔了21.5%。雖然北美仍佔大宗,但未過半。
整體營收來說還算平均。
這也是為什麼很多人會用開拓重工(股票代號:CAT)的財報來
當作全球景氣的風向球,
因為當景氣好轉時,建築(還記得新屋開工指數嗎?)、
原物料、能源等需求都會上揚,而既然需求上揚,
就需要更多開採機具,
開拓重工(股票代號:CAT)的營收理論上就不會差。

當然,實務上沒那麼容易。
在2010~2014年時開拓重工就曾經篤信全球原物料會持續火熱,
因此砸重本在中國擴廠,
沒想到2014年中起油價就開始回檔(還記得2016年初的原油泡沫嗎),
很多礦商、能源商因此大減產能,反而害到開拓重工的業績。
當時更因為之前擴廠的投資還沒消化完,因此淨利整個衰退,
股價大跌,從2014年七月的98塊,
一路跌到2016年初的52.7塊,跌幅將近一半。

不過體質還算健全的老牌績優股開拓重工,
並沒有因為一次的誤判情勢就垮台。
反而更利用先前砸下的產能來面對後來油價反彈的需求。
因此從2016年初的52.7塊,一路漲到今年年初的172塊。
漲幅將近200%!
甚至2017年的漲幅就將近一倍,和波音(股票代號:BA)有得拼。

但這樣亮眼的表現,也引來川普政府的批評。
川普的核心經濟智囊納瓦羅(Peter Navarro)就曾批評開拓重工,
過去三十年間在中國從「一間銷售辦公室」,
到「十一家製造基地、三處研發中心、九間辦公處及兩家物流零售中心」,
他同時也批評中國從美國奪走了1000萬個工作機會。
因此,從競選時就主打要「製造業回流美國」的川普,
這回可能不會輕易鬆手。
而有21.5%營收來自亞洲的開拓重工,
最近可能皮要繃緊一點了。

全球經濟緊密聯繫,真的要兩敗俱傷嗎?

那麼,貿易戰真的會全面開打嗎?
目前市場上大多保持的看法是「機率不高」。

現在全球經濟早已緊密的相連,川普真的狠打貿易戰,
就會像之前曾提到過的七傷拳一樣「傷敵七分,損己三分」,
自己也受不了。

因此,較可能會以一點「小擦傷」來結束這一回合,
也就是大家各提高一點關稅,
讓貿易比之前緊繃一些,但不會太慘重。
或者,如果您認為貿易戰只是一場雷聲大雨點小的戲,
那也可以考慮佈局科技類股。
最近道瓊工業指數表現慘烈,但納斯達克指數卻創了新高。
畢竟軟體這玩意現在早就雲端化了,
沒有什麼貿易關稅的問題啊!
補充:
道瓊工業指數ETF代號:DIA、那斯達克指數ETF代號:QQQ

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貿易戰全面開打的可能性不高,更可能會以「小打小鬧」來結束這一回合。而此時更可以考慮逢低佈局受貿易戰影響較輕微的科技類股。

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