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第三季超級財報週準備登場,週二先從金融股打頭陣!華爾街已經開始壓注民主黨的勝選?能源、金融、天然氣的疲軟,因為預期監管將越來越嚴格?



上週美股指數繼續上漲,其中比較刺激的一天莫過於週二的殺尾盤,
因為川普突然表示不打算選前通過紓困案,打算要拒絕協商,
道瓊指數最高曾上漲213點,在川普的一則推文下,
股市收盤跌375點,這總計在最後一小時跌了大約588點。
川普的一舉一動依舊影響股市,消息面不斷。

但在隔天,也就是週三,馬上又表示可以繼續談,
應該要通過紓困用來幫助提振航空業及其他中小企業,
這再度讓股市漲了回來,前一天的跌幅通通都回來了。
上圖為道瓊指數五分K線圖

川普這樣的行為是過去的美國總統中很難想像的,
但跟民調告急可能也有關係,
市場認為拜登如果是以大幅度來獲得選舉勝利的話,
那就不會有事後變局的狀況,例如:敗選一方不認帳。

從川普確診後市場原本是慌張的,後來很快又站穩了腳步,
沒幾天就康復,並且英雄式回歸,要讓人民覺得他是強大的,
這樣的意圖是十分明顯,但民調結果目前拜登還是領先的,
雖然很多市場人士已經壓注拜登勝選有利的股票,
但別忘了選舉還有三週,川普還是有很多驚奇可以展現給世人看,
幾乎是每週都有新的驚奇....
如果民主黨獲勝,美國的公司可能會面臨更高的稅收和監管,
這短時間來看很可能會侵蝕企業利潤和富裕家庭的收入。
從2017年川普調降企業稅之後,35%變為21%,這也讓這波股市多頭得以延伸,
而且川普主張未來連任之後,還要繼續降稅,可望到15%。
但民主黨候選人拜登的主張則是,這些稅率太低了,
21%應該要調整為28%,副手賀錦麗則是認為要調回原本35%。

看起來很明顯華爾街這些炒手們應該要很挺川普的,
拜登民調上升的話,應該股市要有大小不一的回檔才是,
可是股市最近似乎也沒什麼劇烈的回檔,
那到底是怎麼回事?

調高稅率的同時也承諾大量政府支出

在調高稅率的同時,拜登也承諾了大量政府支出,
再加上未來極低的利率環境,這可能會加速「後疫情」時代的經濟成長。
此外拜登在基礎設施、氣候、醫療保障和教育方面的長期支出計劃,
投資銀行高盛表示,這些支出至少可能對企業和高收入者長期增稅相抵消。
同時,會導緻美國財政政策的大幅寬鬆,
貿易衝突再度升級的風險降低,以及全球成長前景更加強勁。

川普中美貿易戰打到現在,台灣自然是受惠的一方,
從股市也能看出端倪,所以站在我們台灣的立場,其實挺川普的是比較占多數的,
但拜登較為傾中的政策,也就是未來中美貿易戰有可能停歇,
這是台灣許多投資人較為擔憂的。

拜登副手賀錦麗甚至在辯論會上提到,她認為美國是貿易戰的輸家,
川普做的很差勁。

目前的美股跟台股都還是處於多頭上升的氣氛中,
可以用幾個層面去思考,為什麼會上漲還沒有較大幅的修正?
第一種可能,大家認為川普民調是領先的,甚至會贏得選舉
第二種可能,市場已經開始接受拜登當選的結果,並且民調拉開了,未來爭議會比較小

目前從美國各家媒體看來,川普的民調是落後的,
但由於美國採取選舉人制,並不像我們台灣是全民普選。
所以還是有可能上演四年前的那次選舉結果,
民主黨的希拉蕊總票數是領先的,但選舉人票是輸的,
川普就當上了美國總統。

目前我們看到石油、天然氣、銀行等可能會因為更嚴格的監管而表現不佳
受益於川普企業稅削減的高稅率股票也會受到較大打擊,
民主黨獲勝可能會有更高的稅率,
這意味著按照目前的指數水平來計算,
可能會使大多數S&P500的企業每股EPS每年至少減少5~8%。

上圖為能源巨頭艾克森美孚(代號:XOM)日線圖
石油股已經走弱很長一段時間,謹守年線下不買進,
那就不會受到傷害,而且XOM走勢還比另一家雪佛龍(代號:CVX)要疲軟的多。

油價從低點到現在其實已經有上來很多了,
近半年以來布蘭特原油從20美元以下漲到了現在的42.85美元。
而且油價從6月至今幾乎都很穩定在40~45美元之間盤整,
假如把能源股的走勢不佳通通連結為「油價很爛導致」,
那可能也誤會大了...


我認為這跟市場也預期了拜登很可能會當選有關。
加上未來的景氣還是因為新冠肺炎的影響,無法全面性的復甦,
像是航空、油輪等用油,這些都牽動了能源股的未來。

僅差3.4%,SPY又將過高,投資人須看本週財報表現

從本週開始又進入了第三季的財報週,
未來會陸續有重量級的公司公布財報,以及未來的展望,
這或許可以讓投資人暫時不要一直被川普的推文所影響,
本週二的公司先從金融股登場,摩根大通(代號:JPM)、花旗(代號:C),
貝萊德(代號:BLK)以及消費品大廠強生(代號:JNJ)。

到了週三則是更多大公司的財報,
有聯合健康(代號:UNH)、美國銀行(代號:BAC)、富國銀行(代號:WFC),
還有半導體全球最大設備商艾斯摩爾(代號:ASML),
這也牽動了台積電(代號:TSM)的行情。

週四則有台積電(代號:TSM)、摩根史坦利(代號:MS)、外科手術設備大廠ISRG。


週五的話則只有RIO跟梅隆銀行(代號:BK)比較重要。

希望本週美股專欄你們會喜歡,

如果你們喜歡每週一固定的美股專欄,
可以分享給更多朋友閱讀,謝謝你們的閱讀。
川普讓市場隨著消息面起舞,但目前拜登領先的民調更是讓華爾街開始壓注相關個股,假如未來川普要使出更劇烈的手段,股市很可能有大漲大跌的演出,避開能源與金融類股。

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