電子信箱 service [at] bituzi.com
幣圖誌首頁 facebook粉絲團 google plus google plus

盤後真功夫:籌碼(二)老外篇


寫這篇的同時,金湯尼想到了電影「少林足球」的精典台詞
強雄:還有球證、旁證,加上主辦,協辦,
   所有的單位,全是我的人,你怎麼和我鬥?
用來詮釋外資在台灣股票市場舉足輕重的地位,真是再適合也不過
外資手中握有大量現股、期貨、選擇權的避險部位
又有無限的銀彈供應,在台灣淺碟型的市場中,往往是最大的贏家
很多人喜歡談外資陰謀論,本篇金湯尼用最白話的解析
簡單介紹一下這些老外到底在做啥

類型


第一種外資,是類似國外退休基金
戰線較長,往往做一波,就是好幾年以上的週期
賺取大波段經濟基本面實質好轉的利潤
用另外一種角度來思考,外資其實就是國內的投信基金
募集了資本,有專業的分析研究團隊,去投資國外的市場
追求的是相對的報酬,概念有點像是ETF
如果今天你是一位基金經理人,要把資金挹注到某個市場
請問你會如何布局呢?
總不會去買兩三個散戶錢湊一湊就可以拉漲停的個股吧
所以各產業龍頭的權值股,是最先布局的重點
且以買現股為主,在期貨市場上做避險
舉個例子來說,金融類股相較於電子股,較不受廣大散戶的喜愛
但大型金控銀行股,卻是此類型外資的基本持股
這也是為什麼外資在金融期永遠都是空單
並不是他不看好金融股,而是他手中持有太大的部位,不得不避險

年初一月底的台股高點9100點上下,
外資在金融期空單最高水位來到八千口左右
波段拉回千點之後,空單隨即降至兩千多口
(圖黃色圈部分)
我們可以觀察外資在金融期專業指數的避險部位
去推估他對台股處於高低檔位階的看法

第二種外資,簡單來說就是土匪

是以賺取絕對報酬為主的對沖基金
特色是又急又快,會反應在匯率的大幅變動上
第一類型的外資,獲利的來源是長期投資持有股票
這類型的外資,獲利的主要來源則是在期貨與選擇權的部位
所以權值股對他們來說,是控制指數漲跌的工具
他們搶錢的程序,大致如下
相對低檔時,現貨還在賣,開始佈局期貨多單
等現貨賣不下去,期貨多單佈的差不多了,再開始回補買現貨
拉抬現貨之後,慢慢出脫期貨多單,甚至轉成空單,等多單出的差不多
或是空單佈的差不多之後,在高檔灌壓指數賣出現貨
這幾個順序只是粗略的排序,有時則是期現貨同向進行
我們先把年初以來的走勢放上

黃色圈圈的部份,就是大輸贏的幾場戰役
當然,外資的期貨部位大獲全勝,圈圈以外的部份
指數處於箱型整理的盤整區,期貨單的水位相對較低
主要是在調節部位、整理籌碼

第三種外資,是俗稱的假外資
假設今天幣圖誌集團到開曼群島去成立一家公司
把資金匯回台灣投資股票,則幣圖誌就成為不折不扣的外資
這種手法通常是公司派或是特定人
用來操控股價,營造出這檔股票有外資介入的假象用
這邊我們就不多做討論

撇步


最近外資空單水位來到近期的高點,引起市場的關注
這邊金湯尼就操作的經驗來分享幾個觀盤的重點給讀者
外資的期貨單要怎麼看,是有一些撇步的
期貨和現貨要一起看
特別是期現貨同步,往同一個方向灌,千萬不要站錯邊
照上一段所提的期現貨布局流程來看,至少要等到期貨空單連續幾天大量回補
才有止跌的契機,如果現貨賣超持續、期貨空單淨額仍創新高
貿然摸底是非常危險的

再來是多空轉換,絕對要注意
看到淨額正轉負或是負轉正,我們就要密切觀察
是否留倉的淨額會往那個方向累積,波段的起漲起跌
往往都是這樣產生,單日重大的變化
也必須要特別的敏感,各位讀者可以把上圖再打開看看
最下方的柱狀圖是留倉淨額,中間則是當日的增減
中間當日出現很長的棒子,也就是一日當中多空瞬間進場留倉
對於波段操作有指標性的意義,看圖就不難發現
正常來說一天增減在一千口以內,意義不大
如果是三、四千口以上的變化,就要特別注意
不只是波段,對明日的走勢也會有一定程度的影響

這邊金湯尼用睡眠狀態去解釋一下這個狀況
case1
當日空單留倉,盤後三點半看台股日報,
外資留倉淨額-5000口=>-8000口,
當天晚上美股大跌200點
睡眠狀態:爽到睡不著
case2
當日空手,盤後三點半看台股日報,外資留倉淨額-5000口=>-8000口,
當天晚上美股大漲200點
睡眠狀態:還是睡不著,在算明天開高壓力在那,等著空
case3
當日想摸底,多單留倉,盤後三點半看台股日報,
外資留倉淨額-5000口=>-8000口
當天晚上美股還沒開盤就在禱告期盼美股大漲
睡眠狀態:難過到睡不著


當然,這有點誇張,做波段如果還會看美股而睡不著
要檢討的不是你對行情的規劃,而是資金部位的控制與停損停利的設定
這篇只是簡單介紹老外在做什麼
在波段操作上還有更多更細的撇步
像是計算法人的開倉成本,配合價差與OI的變化
去推估規劃結算走勢
或是用盤中的買賣力道去判斷盤後留倉水位的變化搶個先機
日後會有更進一步的介紹

Tips:冰凍三尺非一日之寒,外資空單也不是一天就直接灌到一萬多口,解盤解籌碼,都必須站在順勢的角度思考。

0 意見: