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非農就業數據亮眼,失業率數字也在低點,怎麼樣都不像是經濟衰退的象徵,但市場爭論不休,到底升息循環是否能在年底結束?台海問題也是新變數,嚴重影響著國際資金動向。

這一週以來指數觀望居多,沒有太多的激情,道瓊指數小跌41點,

SPY上漲0.36%,QQQ上漲比較多,約2%。

主要是在等週五的非農數據,另外則是美國眾議院議長裴洛西上周二訪台,

引發了全球對於台海情勢的關注,

對於股市的走向趨於保守,因為之前不久才有俄羅斯侵略烏克蘭的事件,

國際上對於中國的軍演報復行動,是否演變成不可挽回的局面,

這對股市來說,的確也大大增加了觀望的意願。

先來看看非農,好消息就是壞消息成為美國7月非農就業報告的寫照,

華爾街分析師多認為,這份報告證實勞動力市場火熱,

美國經濟很可能尚未陷入衰退,但諷刺的是,

這也將使聯準會大舉升息,對於科技股來說也是壓力,

但值得留意的是美股最大權重股蘋果(代號:AAPL),已連續第5週上漲。



科技股從底部反彈至今普遍都有15~50%的漲幅,

已經是很驚人的反彈幅度,像是超微(代號:AMD)從低點的71.6美元,

上漲到現在的102.31美元,漲幅達42.89%,

另外則是輝達(代號:NVDA),從低點的140.55上漲到189.89美元,

漲幅也達35.1%。

再看看這波領跌的亞馬遜(代號:AMZN),從低點的101.26上漲到140.8,

漲幅為39%。

這也是為什麼股票市場中,會有一種派別專門做搶反彈的行情,

不過這種作法大多數時間手腳要非常快,

因為反彈結束時的回檔,往往又快又急,很難找到停損的適當位置

近期華爾街都在爭論美國經濟是否已陷入衰退?

美國國內生產毛額(GDP)已連兩季萎縮,符合技術性衰退定義,

而2年期和10年期美債殖利率曲線持續倒掛,

更讓人們相信經濟衰退很可能就要出現。


然而7月非農就業報告證實美國勞動力市場火熱,經濟尚未陷入衰退,

因為過去從未有先例美國在衰退時,可以在一個月內創造52.8萬個工作崗位。

同時3.5%的失業率為1969年以來最低,這實在跟歷史上的經濟衰退大不相同,

這如果能稱為經濟衰退,那實在太荒謬了。

事實上美國就業市場火熱,證實聯準會觀點,即經濟有彈性,

可以承受更激進升息,讓市場篤定聯準會將走向更激進升息之路。

9月底的升息之路,機率也大幅升高為3碼,原本市場還在猜2碼應該沒問題,

未來只會越來越緩和,可惜市場失望了,

下週三還要公布消費者物價指數(CPI)數據,

假如通膨還繼續攀高,那升息三碼更堅定的話,

這波反彈結束的可能性也更高了。

對於最近的盤面沉悶現象,對多方不見得是壞事,

在各種利空夾擊下,股市依舊沒有向下破底。






對於空手者或持有大量現金的投資人來說,

想要等待更低的指數水位再進行投資,難度可能越來越高,

目前SPY距離年線反壓位置越來越近,

除非爆發更強大的系統性風險,才可能重新探底,

要不然就靜待九月底才有更清晰的走勢。

祝大家都順利,投資順心。

股市進入安靜的時期,台海問題與通膨問題都沒解,反彈到這般地步已經是多方很強勁的代表,未來想要看到更低的股市低點,難度會增高,長期投資人有機會還是要趁著拉回買些股票。

聯準會升息三碼,企業財報發布大多還算正常,股市歡聲雷動,道瓊七月上漲2000點,幾乎補回六月跌幅重新回到原點,通膨仍然持續,最快到底何時停歇?

超級財報週剛落幕,聯準會升息三碼也一如預期,但放出了鴿派訊息,

整個股市氣氛歡聲雷動,簡直是樂翻了,SPY上週上漲了4.28%,

QQQ也上漲了4.46%,這七月份以來漲幅是2020年11月以來最大漲幅,

整個七月,道瓊指數上漲了2069點,幾乎把上個月的跌點2214點補回來了。

財報週結果顯示,全球前幾大科技公司度過了近年最震盪的一季,

從財務預測到支出展望,可以看出經濟減緩的程度,

通膨影響到的程度雖然很大,可是企業財報沒有想像中這麼差,

所以股市用大漲來表現。

亞馬遜(代號:AMZN) 財報意外強勁,連續兩季獲利,

同一天英特爾(代號:INTC) 卻公布陷入虧損、營收出現10年來最大降幅

股價大跌8.56%,震驚市場投資人。

臉書母公司Meta(代號:META)公布營收史上首度下滑,

微軟(代號:MSFT)的營收成長率則降到兩年來最低。

整體來說蘋果、微軟、Alphabet(代號:GOOGL)、Meta

上季營收還是有比去年同期成長,但季比都下滑至少1%。

華爾街日報報導,通膨居高不下,正在扼殺消費者對各種商品的購買力,

加上強勢美元和供應鏈瓶頸,

讓之前對市場動盪仍能免疫的科技公司也感受到業績衝擊。

更廣泛的經濟動盪讓亞馬遜財務長說:

「宏觀經濟相當艱困,我們意識到情勢變化得極快,將密切關注。」

英特爾財務長也對大環境表達擔憂,並將全年營收展望下修多達110億美元,

「我們預期大環境將持續疲軟,經濟可能步入衰退。」

這是出自於英特爾的財報會資訊。

英特爾預估PC市場將年衰退10%,高通(代號:QCOM)

調降今年5G手機出貨量,微軟上季電玩銷售下滑,

Alphabet 表示廣告商正在消減支出,呼應 Meta執行長對線上廣告的預警。

蘋果財報良好,單日大漲3%以上

蘋果上季的iPhone銷售優於華爾街預期,但執行長庫克說,

公司對支出將比之前更審慎,沒什麼特別的壞消息傳出,

股價應聲大漲,跳空過了年線。

Meta 調降今年的總支出預估,英特爾全年資本支出削減約40億美元,

將放慢人力招募腳步。

微軟表示,將放慢伺服器和網路設備折舊的速度。

美元的快速升值也侵蝕這些科技巨頭的海外收益,

微軟6月已經提早預告匯損影響,

較連展現韌性的蘋果也難逃美元升值的影響,

暗示本季的匯損可能略高於上一季。

但有趣的是,這些巨頭們發表了憂心的言論,

股市卻是大漲收場,這一定讓很多新手投資人一頭霧水。

主要還是6月份的時候急跌太多了,

而且聯準會這次升息三碼,卻已經放出鴿派的聲音,

未來9月的聯準會利率會議,大家預期只會升息二碼,

那如果11月的利率會議升息僅一碼,

是不是就代表通膨問題有緩和的跡象,聯準會才這麼作?

當然,這些都是市場目前的想像,但也因為如此,

股市的底部反彈至今,幅度已經拉出了一大段,

蘋果(代號:AAPL)甚至已經站上了年線,

整體S&P500指數順利的話會繼續反彈。

美股財報季尚未結束,下周還有包括Uber(代號:UBER)、

Airbnb(代號:ABNB)和DoorDash(代號:DASH)。

那斯達克指數第2季累計下跌約15%,但7月累積上漲 12.4%。

這樣的走勢空方絲毫討不到便宜,這就是放空的難處,

短時間的作空可以,但時間拉長必敗,因為經濟是長期看漲的,

沒辦法,人類就是追求經濟成長,想要享受一切更便利的生活,

更先進的醫療技術等等。

目前的通膨確實還沒緩和,雖然大家「覺得未來一季會緩和」,

美國商務部公布數據顯示,伴隨天然氣價格飆升,

6 月個人消費支出物價指數(PCE)年增6.8%,創下40年來新高。

另一項聯準會青睞的通膨指標6月核心PCE年增4.8%,

高於市場預期的4.7%,前值 4.7%,推動升息預期走強。

目前三大指數都還在年線下方,短線的反彈持續,

定時定額買入大盤ETF的投資人,報酬率現在應該都回來不少,

下一波的主升段一定會落在聯準會宣布利率不升的那次,

通膨要緩和還是要一段時間,11、12月看看有沒有機會了。

祝大家都順利,投資順心。

股市大漲,氣氛和緩,可是通膨並沒有明顯下滑,現在的預期非常樂觀,聯準會明年Q1一定會降息,但這些事情目前看起來還是想像居多,維持短線的震盪,八月下跌機會應該偏高。

股市繼續反彈,本週超級財報周登場,各大科技股龍頭對於下半年的景氣變化將影響多空勢力的消長,利率政策何時調整?本週利率會議聽聽聯準會的說法



上週美股道瓊指數繼續反彈,漲了611點,漲幅不多,大約就是1.95%,

科技股為主的那斯達克漲比較多些,漲幅有3.47%,SPY則是上漲2.59%。

投資人即將迎接今年夏天最忙的一週了,

除了美國聯準會即將升息3碼之外,各大公司都準備要公布財報,

這些都是占了大盤很大權重的成份股,

尤其是蘋果(代號:AAPL)更是還牽動台股的後市表現。

最近幾次聯準會的會議登場前兩天,市場都劇烈波動,

甚至有部分消息放出可能單次升息4碼!

但Fed官員已經淡化這個可能性,

經濟學家普遍預估7月將延續6月決策,就是再次升息3碼。

市場如今焦點放在下一場9月的會議和之後的升幅,

如果主席談話認為目前的升幅已經可以開始趨於溫和,

這樣的看法升溫,那股市自然就會表現很好,空方這一輪也算是結束行情了。

畢竟Fed保持緊縮太久,經濟衰退機率就會升高,

主席鮑爾真的會更強硬的升息嗎?

如果不幸真的宣布升碼4息,那市場絕對會劇烈震盪,

向下的可能性就會很高,尤其對於一票科技股來說,

估值的下滑一定在所難免,這段時間打出來的底部也會瓦解掉。

美國準備公布第二季的GDP,預測都是再度萎縮

許多機構都預測GDP將再度萎縮,只要連續兩季,就符合經濟衰退,

但步入衰退的官方權力掌握在全美經濟研究所(NBER)手中。

況且真的連續兩季衰退,也不是真的什麼大事,

還是要看未來是否會繼續衰退下去,

這個機率是不高的,因為目前已經公告的企業財報,

表現「沒有想像中差」,通膨最嚴重的時期,油價最高的階段,

結果企業的表現沒有太差,也因為如此,

我對於之後第三季的企業財測是比較樂觀的,

油價有下來很多,通膨確實有下修的可能性。

另一大重頭戲是科技業財報,被稱為科技五巨頭財報集中在下周公布,

微軟(代號:MSFT)、Alphabet(代號:GOOGL)將在美股周二盤後公布財報,

接著臉書母公司Meta(代號:META)周三登場,

蘋果(代號:AAPL)、亞馬遜(代號:AMZN)美股周四盤後公布財報。

大企業對於2022年下半年前景的看法,會比財報本身更重要,

除非第二季有出乎意料的差,要不然其實都已經反應在股價上頭,

本周股市的上沖下洗,這機率應該是相當高。

投資人可以清楚了解到,美債殖利率已經快速下滑,這幾周無法再上升,

充分反應了大家猜測升息應該會在今年底告一段落,美債價格也悄悄走高,

投資人等著看美國企業在高通膨和美元升值下的表現。

根據截至上周五的數據,S&P 500企業Q2獲利預估成長6.2%,

優於一周前所估的5.6%。

對於目前持股低水位或者現金滿手的人來說,

買股票是個很好的機會,因為未來就算繼續下跌,

幅度要大到20%很有難度,除非通膨還是繼續攀高直到天邊,

而利率政策必須升息到明年,這最壞狀況不過也就如此,

明年的上半年結束前,利率政策反轉可能性極高

目前我們就先看本週的蘋果(代號:AAPL)財報與其他一票科技股的表現。

祝大家都順利,投資順心。

全投資人引頸期盼的升息暫緩,最快年底,最慢明年Q2,最有可能落在明年Q1。長期投資人要等到大規模的股災發生,有一些難度。

銀行股財報好壞各半,美股三大指數幾乎維持原地踏步,接下來準備迎接科技股的財報,美國汽油價格連續走跌,通膨第四季將降溫?



上週的美股盤面上沖下洗,週一到週四道瓊指數天天都下跌,

但幅度也不算太大,到週五的時候一口氣又大漲了658點,

整週又回到了原點,而那斯達克稍微弱了一點,小跌1.1%,

目前還要等FAANG的科技股財報出爐,要不然也不會有方向,

看到上週影響投資人最多的情緒因子,莫過於升息四碼還是升息三碼,

一度傳出要升息四碼,讓投資人嚇壞了,

後來由於聯準會理事們紛紛表態,認為升息三碼應該已經很夠,

所以指數才整個又回到多頭掌控。

經濟數據方面美國週五公布最新零售銷售和密西根大學消費者信心指數,

兩者都優於預期,意外強勁的經濟數據,

一度讓美元短暫上漲,隨後震盪走低,但目前還是20年來的相對高點,

美元是全世界最後的依靠,即便現在美國通膨破表,債台高築,

但美國這國家的貨幣就是永遠的避風港,這次也不例外。

密西根大學消費者調查的美國通膨,預期在7月回落,

6月工業生產指數則進一步下滑。

屢創多年新高的美國通膨率,原本加大市場對於聯準會在本月升息4碼的擔憂,

但隨著聯準會官員接連表態支持升息3碼,

對加大升息力道的擔憂情緒也就降溫不少。

像是亞特蘭大聯準銀行總裁在上週五警告,

不應採取過度激烈行動,這可能破壞總體經濟依然強勁的趨勢,

像是企業招聘這個項目,越來越多科技巨頭確實宣布要開始縮減人力,

經濟衰退的風險瀰漫美國企業之間,

繼微軟(代號:MSFT)、Meta(代號:META)等大型科技巨頭後,

Google母公司Alphabet(代號:GOOGL)也坦承,

經濟逆風壓力加大,年底前將暫緩招聘,

連大企業都做出這樣的決定,更令人擔憂小企業的處境,

高盛(代號:GS)也針對美國小企業調查,

有高達90%都表示對即將來臨的經濟衰退來臨感到擔憂。

銀行股財報好壞參半,年線下的投銀還是要避開

因Fed升息帶動利息收入成長加上強勁的交易業績,

花旗(代號:C)第二季營收、EPS都優於華爾街預期,

是上週公布財報的四大銀行中,唯一一家營收優於預期的公司,

股價單日上漲13%以上。



上圖為花旗銀行日線圖,因為財報而大漲13%,不過目前仍在年線下,

而且下降趨勢沒有改變,並不需要急著出手,第三季底再出手也不遲。

摩根大通(代號:JPM)和摩根士丹利(代號:MS)財報都讓人失望,

富國(代號:WFC)則上漲了 6.17%,一樣視為跌深反彈。

另外是聯合健康(代號:UNH)公布最新一季業績,

營收達803.3億美元,EPS 為5.57美元,雙雙優於市場預期,

公司並調高全年獲利展望,激勵股價也大漲了5.4%。


上圖為聯合健康日線圖,這波大盤回跌不受影響,持續走高,強勢股代表。

另外,市場預期歐洲央行將於下周四(21日)會議宣布升息1碼,

這是 ECB 2011 年來首度升息,歐洲面臨的更大問題是能源問題,

俄國輸往德國的北溪一號天然氣管線是否會如原先預期在7/21重新開放,

歐洲各國政府擔憂,俄國可能為了限制對歐洲的天然氣供應而延長期限。

假如俄羅斯真的要對歐洲停止供應天然氣,

今年第四季的歐洲將會有個「很寒冷的冬天」。

祝大家都順利,投資順心。

全美汽油價格連續30天走低,讓通膨的壓力有趨緩了,未來利率政策何時能夠放鴿?這會是股市多頭的寄望,預計第四季應該會有好消息。