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財報週銀行股普遍開出不錯成績,本周輪到JNJ、NFLX、ASML、INTC等大公司登場,影響半導體產業,也牽連著台股連動,對於財報公布有較佳做法嗎?



上個星期由於財報周開始打頭陣的銀行股普遍表現不錯,

整體科技股也因為特斯拉(代號:TSLA)的轉強,

光是上週就漲了9.27%,股價來到739.78,

S&P500指數(代號:SPY或VOO)整週上漲了1.4%,跟QQQ不相上下。

誠如之前幾週的文章所述,

由於指數不斷創新高,緩步創高的過程中,

類股輪動相當健康,即便空方想要做空都不是時機,

頂多用嘗試小空單的方式進行,而不是大幅看空的方式做單,

那長期投資者,現在空手能不能買?

這一直是走到哪裡問到哪的問題,

這一題「不可能有標準答案」,除非讀者認為有人可以準確猜到未來的高低點,

假如你也絕得荒唐,不可能,

那就不要去預測立場,更不要去寄望任何一個人可以給你好的答案。

長期投資有人採取被動投資,固定每月一個金額買進大盤ETF,

就這樣一直買,這是一個好方法,

但也有人採取什麼都不做,就好好等一個大波段,

好好的撿便宜就好,這同樣也是一個好方法,

也有人選擇操作波段,畢竟美股的一個大波段行情逮到,

往往就是30~50%起跳,但這樣的方法並不容易。

對於目前的盤面資訊來說,就是多方控盤,順勢操作,

沒辦法有其他的結論。

接著我們看看本周還有什麼新的公司財報要上,

這些公司會牽動大盤第二季的大行情。

本周焦點財報股有:JNJ、NFLX、ASML、INTC

週一的財報公布中,市值較大的只有可口可樂(代號:KO)、IBM(代號:IBM),

不過對於盤面影響不大,都不是指標股,重點往往放在周二之後。


下圖是周二預計要公布財報的公司,紅框都是比較重要的公司,像是JNJ,

我們就會觀察對於疫苗停止施打的下一步是什麼?會不會再另做補救,

股價的反應不只是持有該公司股票的人要留意,

對於大盤的影響也會有蠻大的變動,所以週二我認為是蠻重要的一天。


接著是週三,有半導體設備大廠艾斯摩爾(代號:ASML),

這也牽動整個對半導體景氣的看法,由於台股是台積電一夫當關的狀況,

高權重在單一個股上,所以這一天不只是影響美股費半指數,

也會影響台股的反應,有投資台股的讀者就要特別留意。

到了週四就是也是目前台積電(代號:TSM)的競爭對手之一,

也就是宣布要重新進軍晶圓代工產業的英特爾(代號INTC),

從技術線圖來看,上次財報的跳空大漲後,往上走了一段,

目前走勢還是偏多,最近的資金都去基期較低的股票上,所以我短線上還是偏向樂觀。


至於週五則是美國運通(代號:AXP),對於金融股的財報做個尾聲,

而SLB則是能源探勘業,藉以查覺能源股的後續發展。


對於財報要不要賭,這件事情是這樣看的

如果投資人目前手上的單子都是獲利的,那值得你去賭,

因為我們是用獲利去換取更大獲利,

不過如果手上都是虧損,或者是空手才剛要進場賭財報,

那我認為大可不必這麼冒險,等未來的趨勢明確些再說,

中長線投資就不是這麼一回事,

對於好公司,遇到不好的麻煩事,那可以在財報公布拉回後,

等個幾天就可以慢慢布局,但要有耐心,甚至要等到下一季的財報才有機會重新再攻,

這就是做法的不同,而不是股票有問題,

大多數投資人不賺錢都是因為投資週期搞錯,

到底要短還是長也分不清,中線波段玩到套牢就放到三、五年後,

這種事情常有,也許有些散戶會用「反正有賺錢,那就是贏」去看待交易這事情,

不過久了一定會出事,直接的做法還是清楚把停損點列出,

知道自己這筆單進去後哪邊要認虧,剩下就讓他跑,

要不然你贏了再多次,輸了一次就光光,那又有何用?

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股票財報公布,這在美國是很重要的事情,不像台股都會提前洩漏,所以股價往往會偷偷反應,甚至真的財報公布後是好消息,但卻是大跌收場,台股難做就在於有人提前知道,而且沒有法規嚴謹的保護,而美股大型股不大可能有這種事情,所以做法反而簡單。


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準備進入財報周,銀行股打先鋒,台積電也準備登場,影響半導體產業也同步影響科技股走勢!緩步上升的銀行股還有什麼消息能順利過新高?



上週美股三大指數續創新高,道瓊工業指數與S&P500指數都是再創歷史新高,

QQQ還差一點點,也逼近了歷史新高,目前價格337.11,前高是338.19。

S&P500(代號:SPY)是近五週來的的第四週上漲,

對於指數的創新高,還是維持多頭續攻的看法,這沒什麼太大的改變,

跟過去幾週所說的差不多,假如一直要賭空頭的來臨或者賭大回檔,

有一天真的會來,但這個過程中,如果你是先錯過了道瓊5000點漲幅,

之後回檔1500點,這樣似乎也沒太大的意義。

時序慢慢進入到了財報季,未來三週都會有許多大公司要公布財報,

先來看看本週有哪些大公司要留意。

星期一、二都不大重要,週三開始比較需要注意,紅框為銀行股。

週三最重要的兩家公司,摩根大通(代號:JPM)與富國銀行(代號:WFC)。

目前兩家走勢圖差不多,都在月線上強勢整理,準備過高的樣子,

這一週以來科技股漲的多,反而銀行股盤整做了整理,

等財報公布後才會有新的一波動能進入。

接著看看週四,紅框處有四家銀行股,藍色是台積電(代號:TSM),

預計整體盤勢會有大波動應該就是週四,

台積電(代號:TSM)除了是台股的護國神山之外,

同樣也具備影響費城半導體指數的能力,

半導體產業(代號:SMH)未來一季的表現跟這場台積電的法說會有很大關聯。


接著到了週五,比較有影響的就三家銀行股,

最大的是摩根史丹利(代號:MS),再來是PNC跟BK。

這些銀行股的財報應該都不錯,但有沒有意外的驚喜?這才是大家想要聽的,

例如:宣布再買回多少的股票回購,金額多大?這是比較值得關心的地方。



一直上漲的盤,新手關心的是到底何時才會漲多修正?

美股第一季企業內部人拋售達多年來新高,這是一個讓人小小憂心的地方,

但企業股票回購同時也越來越多進行中,

這些公司的高層是不是一邊賣持股、一邊用公司股東的錢在回購股票支撐股價?

習慣就好,華爾街是貪婪的,不是做慈善的,

通常內部高層一直買股票,會認為這是利多的表現,

而內部高層一直賣股票,會認為這是利空的表現,

但問題是:「誰說他們賣了,股價就會下跌?」

散戶的瘋狂是很可怕的,尤其是這個人人意識到現金價值大縮水的年代,

投資人進入股市,那是可預期的現象。

今年Q1內部人賣股創14年來新高,同一時間,

股票回購也在加速,Q1回購總量是過去7個季度以來最多。


以S&P500指數來看,過去 15 年以來,

最少量的股票回購發生在2009年3月和 2020年3月的熊市低點。

理論上,企業執行股票回購的時機如果判斷正確,

那回購率應在熊市期間達到最高,而非最低。

不過事與願違,公司的高層往往都是在好的時候「錦上添花」,

目前看起來這場派對大家還是要繼續玩下去,

如果有任何回檔,那只能期待科技股轉弱,

要不然科技股繼續強下去,那整體盤勢可能還要繼續漲,

傳產價值股也沒看到變弱的跡象。

不要再去猜股票的高低點,能掌握的永遠只有自己的財務狀況。

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股票的選擇或者大盤ETF的定時定額投資,這看起來十分重要,但執行策略的過程中,9成的投資人都會因為外部因素而放棄,甚至認賠殺出,影響甚大,與其花時間猜漲跌,不如好好想想如何穩定自己的現金流,方能長久。


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2021年第一季結束了,道瓊與S&P500分別上漲7.76%與6%,科技股微幅小漲,即便基礎建設計畫可能還有很大變數,但科技股的箱型整理是否本周突破?

2021年的第一季就這樣結束了,上週五美股休市一天,

上星期4個交易日中,科技股表現最好,傳產股又暫時休兵了。

不過整個第一季的表現,QQQ上漲1.7%,幅度確實是三大指數中最小,

道瓊工業指數漲幅為7.76%,S&P500漲福為6%,都有相當亮眼的漲幅。

隨著美國政府加速推動疫苗接種,加上各地企業營運限制逐步放寬,

美國勞工部在上週五公布的3月非農就業人數大增91.6萬人,

這成績可說是遠優於市場預期,增幅也寫下去年8月以來最大,

失業率也降至6%,這是1年最低

美國3月暫時性失業人數減少20.3萬人至 200 萬人,

相較於去年4月高點確實已經明顯下滑,但仍然遠高於去年2月疫情爆發前的130萬人;

永久性失業人數幾乎不變,為340 萬人,

且同樣遠高於去年2月的210萬人。

聯準會主席鮑爾之前承諾,儘管近期經濟和就業數據呈現上升趨勢,

經濟遠遠未達完全復甦,央行將繼續採取寬鬆貨幣政策來支持經濟。

即使3月非農顯著增長,美國就業人數仍較疫情前的高點少了840萬。

都依舊想要嘗試讓市場放心,寬鬆的環境並不會有什麼改變。

只不過經過了這次的疫情震撼,可以看到貨幣寬鬆的效果,

只是讓貧富差距持續擴大,最底層有許多人已經進入到永久失業的漩渦中。

拜登的擴大基礎建設計畫是否真能通過?

美國總統拜登公布搭配加稅的2.25兆美元基建計畫後,

4/1隨即遭到共和黨領袖的反對,民主黨內部也出現雜音。

拜登公布的「美國就業計畫」將向交通運輸提供6210億美元、

4000億美元至醫療照護、3000億美元用於製造業,

其餘涵蓋半導體、網路等領域。

此外,還包括企業稅由21%提高為28%,

白宮表示這將支應15年的支出費用。

拜登希望在兩黨合作下於今年夏天通過,

並已指派五名內閣官員監督該計畫並與國會協商。

不過,參議院少數黨領袖麥康那周四表示將盡全力反抗,

因為拜登的舉措對美國是個錯誤的選擇,不會得到共和黨的支持。

對於這類計畫,由於短期內不會得到答案,

市場最近的沉寂,科技股的箱型整理雖然沒跟上道瓊與S&P500的漲幅,

不過目前也已經慢慢有了些雛形,多頭繼續攻擊的態度還是頗堅定。

而不斷印鈔之下,全球的股市、房地產市場依舊有相當明顯的上漲,

有人認為這樣的灑鈔終究是一場泡沫,

不過如果都不參與其中,手上的貨幣價值又不斷流失,

這真是兩難的抉擇。

股債平衡策略去面對變局還是最穩健的做法

在被動投資學派中,主張就是不預測後市發展,

只要做好股債平衡,自然就可以享受經濟的果實,

現在很尷尬的點就是,有一些被動投資人已經開始「想東想西」,

在想著什麼?

「看著股市上漲不停,債市不斷下跌,

那為什麼還要每個月投入資金去債市呢?

是不是直接都投入SPY(或VOO)就好?」

其實這都是沒有真正領悟被動投資真諦的投資人,

因為股市跟債市之間的關係通常相反,

短時間來說也有可能兩個都漲或者兩個都跌,

但長時間來說,就是拿到合理的報酬率,

如今的債市看起來的確不怎樣,

跌跌不休,投資人會想著「假如我當初沒有買債不知道有多好」,

可是別忘記,當股市連續大跌3天、5天的時候,

債市如果隨著大漲,那你失衡的比重就會吃掉你之前的布局,

賺的錢很可能幾天之內就沒有了,

因為債券大漲,你的部位卻是拿不夠多,

而股市大跌,你因為貪心買了太多的SPY(或VOO),

那怎麼可能相互避險?所以你會發現被動投資還是有其要克服的心魔。

這是蠻常見的現象與問題。

不過目前美股還是創歷史新高,我們盡可能不要預測未來,還是比較妥當的。

即便經濟學家預估,第一季的GDP表現是不錯的,對第二季的預期則是更高,

預估值持續上修,根據CNBC/Moody’s Analytics Rapid Update 預測,

第二季GDP成長中位數是 9.3%。

也有許多的報告都認為第二季的經濟成長率甚至可以到10%,

不過股市現在正反映的不就是第二季與第三季的預期了嗎?

對於股市,各種意外的發生都不會是檯面上看到的那樣,

不能預料的事情才是意外,能猜得到就不是意外了,

而目前大多頭要用什麼方式去結束?不會有人知道的。

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股債平衡策略最適合大多數人,但還是有心魔要克服,減少看盤會是一個好選擇,另外第二季的經濟成長預期已經反映在股市估值中,主動投資人要研究的是下半年的景氣了。


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全球晶片荒持續,英特爾重回晶圓代工不管成功或失敗,台積電都依舊是產業霸主,但不代表股價就不被影響,看好半導體產業投資人應該有更好的處理方式

上週美股三大指數都是通通上漲的,

不過道瓊指數跟S&P走的比較穩健些,

科技類股為主的那斯達克漲幅較少,

傳產價值股領軍之下,道瓊繼續往歷史高點靠攏,

目前收在33072,還差不到0.5%就可以再創歷史新高。

不過市場確實有雜音,科技類股的多空較為分歧,

而去年表現突出的科技類股,也都是大盤的重要角色,

如果科技類股一直在季線以下徘徊,

時間拖的越久,那對多方是比較不利的。

另外比較重要的消息是晶片荒對全球車廠影響越來越大,

跨國車廠Stellantis  3/26證實,

晶片短缺導致公司自下周起暫時關閉5家北美工廠。

Stellantis是飛雅特克萊斯勒(FCA) 和法國寶獅集團 (PSA) 合併的跨國車廠。

這次停產受影響車款包含 Ram 1500 Classic 皮卡、Jeep 吉普車與 SUV、

道奇的 Charger 和 Challenger ,以及克萊斯勒 (Chrysler) 300等車款。

Stellantis 拒絕透露預計停產損失多少產能,

只表示持續與供應商緊密合作,

減輕汽車業面臨的各種供應鏈問題所造成的影響。

而蔚來(代號:NIO)也宣布自週一開始,

在合肥的汽車製造廠停工5個工作日。

在這之前,通用汽車(代號:GM) 和福特(代號:F) 

也都因為同樣問題而意外宣布停工。

蔚來汽車(代號:NIO)去年從每股3塊美元不到,漲到了每股66塊美元,

電動車廠通常被視為成長股,但晶片短缺衝擊成長,

Q1和Q2任何交車量不足的情況都可以讓股價大跌,

因為這類股票的特色就是「高本益比」,目前還在努力損益兩平的股票。

晶片缺貨的狀況很嚴重,這點對投資人來說很困擾,畢竟又不是業績不好,

而是因為這種斷鏈的關係讓營收衰退的話,實在很難決定要續留股票還是殺出。

公司本來高成長性、高話題性,結果卻因為這樣的事,股價大跌不少,

今年以來蔚來(代號:NIO)股價已下跌約 25%,

會提到這件事,是因為回到根本問題來說,全球晶片大缺貨,

也讓英特爾宣布要砸下200億美元,在美國興建新的晶圓代工廠,

這事情當然也影響到台股中的權王---台積電。

英特爾當然也有部分原因是配合美國政府的關係,

為了國家安全、晶片自製等其他的因素,

但台積電的獨大,過去並沒有太多人發覺影響性,

而是當現在各家公司為了搶晶片的產能,

讓報價節節高升之後,才體認到其實自己並不是想像中的這麼大,

反而下單給這家台灣的晶圓代工廠,他們才是真正的霸主,

因為要產能就要乖乖排隊,還要接受漲價等等。

股價並不是只有反應單一因素,即便業績好也是可以下跌

對於剛進股市不久的投資人一定會有這樣的疑問,

為什麼業績很好的公司不一定上漲?甚至可能下跌,

而業績不好的公司也許只是少虧一點,股價就可以漲翻天?

原因無他,股價短線上只是反映「投資人的預期心理而已」,

當你立志當一位長期投資人,卻不斷關心短期的股價波動,

這本來就是很讓人揪心的事,

而且容易擾亂原本的交易計畫。

台積電(代號:TSM)目前具備製程優勢、人工優勢,

這些都是英特爾(代號:INTC)追不上的門檻,

即便投入200億美元,未來還需要不斷不斷的資金投入,

才能維持一定的技術優勢,那為什麼英特爾還要這樣做?

隨著拜登政府將美國半導體視為國家安全問題,

英特爾的擴廠計畫幾乎可以獲得顯著的政府補貼。

此外經營層透露,包括高通(代號:QCOM)、思科(代號:CSCO)、

微軟(代號:MSFT)、亞馬遜(代號:AMZN)等都表態支持。

市場分析師認為這些科技巨人很可能會轉單以取悅美國政府,

間接獲得政府補貼。

當然....這些都是推測,但的確是影響未來台積電股價的重要因子,

美國政府未來到底要對英特爾提供多大的援助,

都難以撼動台積電的產業地位,但對於股價的估值就完全改變了,

原先下大單的客戶是否會分散風險,改下英特爾?

又或者是最終這個計畫還是失敗,單子又通通轉回給台積電?

目前台積電確實股價回落季線之下,

但很可能只是伴隨眾多科技股的回檔,

做一個多頭的中繼休息,假如真的很看好台積電卻又有些擔心的人,

不妨將持股改為投資「整個半導體產業」,代號:SMH。

對於台積電獲勝還是英特爾獲勝,那都是半導體業需求大增的現實體現。

另外就是設備商的業績會大幅成長,例如:艾斯摩爾(代號:ASML)

這就是趨勢的發動,我們要站在上漲的一邊。


上圖為艾斯摩爾日線圖

祝你們投資順心,類股輪動的速度之後會持續,

盡可能避免在單一股票上壓進太多的資金,

有時候看好整個產業,那就直接買入產業ETF即可,

就可以避免資金不足卻不知道要選哪一檔股票的問題。

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英特爾股價反彈,最主要還是之前低基期沒漲到的影響,對於晶圓代工這行業,英特爾能拿到美國政府多大的援助,這才是最大關鍵,至於製程與人工那是很難追上台積電的。


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