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美股重量級財報週來臨,蘋果、特斯拉、微軟、谷歌、亞馬遜、奈飛,是否能帶領科技股續創新高?上週在美掛牌中概股一片慘跌,官方政策持續整頓不停歇!



上週是非常有行情的一週,先是從週一的道瓊下跌725點開始,

之後又連續上漲四天,整週五個交易日道瓊還是上漲373點,約1%,

不過那斯達克跟S&P500指數多頭勢不可擋,

QQQ上漲近3%,SPY則是上漲約2%,三者都續創歷史新高,

不過另一方面,中概股則上演了大逃殺,

由於中國政府出手整頓教育業,讓許多在美國掛牌的中國企業瞬間暴跌,

教育股集體重創,新東方、好未來、高途教育等一票ADR早盤全數腰斬一半以上。

上圖為7/23(週五)午盤中概股慘況

單日下跌超過50%這樣的慘況,相當離譜,卻是真實上演的戲碼

媒體報導,當局打算禁止這些補習機構上市融資,

嚴禁資本化運作,將要求上市公司不得通過股票市場融資,

外資不得通過兼併收購、受託經營、加盟連鎖等方式參股。

花旗最新報告也指出,在最壞的情況下,

如果週末假日都禁止中國學生補習,

而課後輔導處於一個非營利的基礎,

這些教育機構企業可能流失幼稚園到國中的客群,損失超過70%的收入

媒體報導指出,中國地方教育部門工作人員已收到文件,

將就此開展監管工作,意味著政策已正式落地。

說更白話一些,就是希望把各種補習班機構弄得不這麼競爭,

讓孩子們不再這麼痛苦的學習,背後原因當然多方猜測,

這邊我們就先不探討這些政策到底背後有什麼目的,

實在也沒人猜的透,但至少很確定投資人受創慘重。

滴滴之後,騰訊也被整頓

騰訊成為中國監管重拳最新整頓對象,

中國反壟斷主管機關週六(24日)勒令騰訊30天內放棄音樂串流獨家版權。

騰訊2016 年收購中國音樂集團 (CMC) 股權後,

將旗下QQ音樂業務合併,催生騰訊音樂。

騰訊音樂一家獨霸,在大陸網路音樂平台聽歌,

不管點進的是QQ、酷我、酷狗、還是全民K歌,

這四大最熱門的應用全都在騰訊音樂旗下,

註冊用戶加起來8億人次,且在線音樂付費用戶超過2700萬人,

每年以40%的增速成長,光聽歌,

騰訊音樂年淨利潤約人民幣50億元約新台幣219億元,獲利驚人。

中概股週五因補教業整頓消息血流成河,

騰訊音樂 (代號:TME) 也不例外,收盤也跌了6.91%,收10.78美元。

中國市監總局也要求騰訊和子公司,

停止要求音樂版權所有人提供優於其他競爭平台的條件,

例如高額預付款,騰訊必須在10天內提交改善計畫,

未來三年每年回報履行情況,騰訊已回應將遵守規定,落實監管要求。

中國反壟斷當局對騰訊的處罰,是目前為止對公司最直接的打擊。

騰訊出資事業同樣受到中國當局嚴密監督,

外送服務龍頭美團面臨反壟斷調查,滴滴(代號:DIDI)的App遭勒令下架。


上圖為滴滴打車日線圖,可看到掛牌上市後不斷大跌,上週五也跌了21%。

中國科技巨擘最近陸續遭遇北京監管重拳,

阿里巴巴(代號:BABA) 4月被罰28億美元破紀錄罰款,

子公司螞蟻集團赴美上市計畫臨時喊卡,並且整頓為金融控股公司。

也讓阿里巴巴(代號:BABA)的股價受到影響,今年以來還下跌了11.3%,

中國科技業蓬勃發展,各項服務深入消費者日常生活,

北京當局這時候出手抑制他們的影響力,

觸角甚至延伸到數據安全,

未來金融主管機關也準備改變規定,禁止中企赴美上市(IPO)。

這些事情都讓中概股受到極大的賣壓,

不過美股市場倒是一片欣欣向榮,沒有太大的影響。

本週蘋果、微軟、谷歌、奈飛、亞馬遜財報登場

對於未來疫情的再次干擾,這種因素不是沒有,

不過本周三(7/28),麥當勞(代號:MCD)財報可以多注意一下,

對於這種股票,與一般人的日常生活關係算是密切,

加上逐步解封後,對於未來的財測預期是如何,

都是投資人關注的焦點,目前預期Q2獲利2.11有比上一季成長許多,

股價也提前發動,如果還有更好的成績,麥當勞應該會有不錯的續航表現。

上圖為麥當勞(代號:MCD)日線圖

週二、三、四,有非常多重量級財報要公布,

科技類股應該可以繼續帶動上攻,

蘋果的新機是否帶動換機潮?

以及疫情的影響再起,那Google(代號:GOOGL)與

臉書(代號:FB)會受到多大影響?

因為這兩家公司都是廣告收入的大戶,

去年疫情發生後,這塊打擊很大,後來隨著疫苗普及後,

已經有明顯改善,這次就要觀察他們說了些什麼。

上圖為週二要準備公布財報的公司,市值1000億以上美元的公司

上圖為週三要準備公布財報的公司

上圖為週四準備公布財報的重要公司

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祝大家都順順利利,一切順心。

市場重要的公司都在本週要登場,對於股市的刺激應該相當有看頭,假如科技股的獲利可以持續上升,那股價估值就可以繼續維持高點。

財報週持續進行中,週四英特爾是否對併購GF議題做出說明?另外半導體設備商ASML也將在週三公布財報,半導體業的景氣是否真有雜音?

上週三大指數微幅下跌,道瓊指數下跌最少,約0.5%,

科技股為主的那斯達克與S&P500指數則分別接近1%,

之所以有這樣的差別,關鍵是半導體類股的回檔,

尤其晶圓代工領導龍頭的台積電(代號:TSM)回檔更是明顯, 

台股由於還有其他類股的撐盤,像是航運、金融,

所以對於大盤點數的回檔就沒這麼明顯。

市場現在暫時對於半導體循環週期有觸頂的擔憂,

能否像去年11月中到今年2月那樣,上演台積電大漲狂潮?

目前沒有這樣的條件。

美國半導體產業協會 (Semiconductor Industry Association,SIA) 

上週發布報告,全球5月半導體銷售高達436億美元,年增26%,

連續2個月實現20%以上的成長幅度,

儘管晶片銷售飆高,加上正值供應短缺,有助於維持強勁銷售,

但半導體股的漲勢似乎蠻安靜。

台積電的沉寂一度還讓台股投資人思考,

是不是因為大家跑去炒航運的關係?

今年大多數時間費半指數表現都落後大盤,

那奇怪的事情是為什麼半導體銷售表現有不錯的成績,

但費半指數卻些些微落後了大盤?

上圖為今年以來SMH與SPY、QQQ走勢比較圖

綠色:SMH  

藍色:SPY

紫色:QQQ

半導體屬於週期性產業,投資人會對週期觸頂的任何跡象特別關注,

以便趕在回跌前撤出資金,在2017~2018年間,

單月晶片銷售年增幅曾連續15個月超過20%,

因此有市場分析認為現在談拋售時間點,

可能還是太早了些,況且需求還是旺盛,

供給吃緊還是沒解決,6月交貨時間平均達19週,

比2018年中旬週期巔峰時還要多5週,

過長的交貨時間可能促使買家過度囤積庫存或加倍下單,

這是唯一比較令人擔憂的,重覆下單的現象還是有可能在之後發酵,

也因此台積電的股價就沒有持續上攻,

新的季度大家關心的還是毛利率與淨利率是否上升,

以及目前大家關心英特爾想要併購晶圓四哥--格羅方德的新聞。

但這個新聞尚未成真,還在內部討論階段,

而且對台積電影響並不大,未來等真的實現再來討論也不遲。


另外美光(代號:MU) 本月警告,由於公司在生產過程中,

採用更昂貴的EUV光刻機,資本密集度(capital intensity)恐怕會提升,

台積電也表示Q2毛利率下滑2%,部分與先進製程的費用提升有關。

雖然這些都是之前台積電有預告過,不算太大的利空,

等到新的製程調整完畢,毛利率就會慢慢恢復,

不過未來的營運成本會持續上升,這也是不爭的事實,

也因此其他競爭對手要威脅台積電的產業地位,

還是有很長的一段路要走。

指數並非大漲跟大跌選項,投資人需適應盤整這個選項

上衝下洗固然很刺激,很過癮,也讓許多當沖客趨之若鶩,

不過隨著指數慢慢進入到現在這個第三季的時節,

適當的休息也並非壞事,

如果大家擔憂的聯準會升息或縮表真的發生了,

那也是第四季以後的事情,目前指數如果有15%的回檔,

都可以成為中長線資金的良好布局點,

經濟成長的動能還沒停歇,只是現在的財報季公布成績要更出色,

否則就只有持平與回檔這兩個選項,

週一還有IBM的財報,週二、三、四才是重頭戲

公布財報的大型公司(市值100B以上)分別如下:

週二


週三


週四

週五

其中週三有半導體設備商ASML以及週四的英特爾(代號:INTC),

這兩家可能會牽動台積電的走勢,需要特別留意一下。

景氣復甦最近因為新種病毒株有雜音,

加上貨幣政策是否轉向的爭議,不過大致上沒有改變,

維持雙巴盤看法不變,繼續要一陣子。

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市場財報週開出目前中性微微偏多,但也沒有太大的利多,投資人需謹慎小心龍頭股的財報變化。




美股繼續緩步走高,零售業龍頭之一好市多續創歷史新高,美國最大不鏽鋼供應商北美不鏽鋼也傳出供給問題被迫停產,傳產績優股能否續強?

上週依舊是創歷史新高的一週,

美股的多頭這波走的緩慢,卻沒有停下腳步,

道瓊指數一週以來上漲幅度是三大指數中比較少的,

僅上漲83點,不過QQQ與SPY都還是有續創新高。 

由於上週一是國定假日休市一天,所以只有四個交易日,

整體量能卻是略微上升的,主要是周四周五這兩天的多空激戰,

上週四7/8,道瓊指數一度下跌536點,遇到季線支撐後,

終場拉了不少上來,只下跌了259點,跌幅為0.75%,

由於盤前的時候期指就已經大跌超過500點,

所以讓不少投資人捏了把冷汗。

隨後週五(7/9)就用一根大漲K棒補回,大漲448點,漲幅為1.3%。

而科技股雖然週五(7/9)比較沒有表現,

不過整個星期下來漲幅還是排在第一,達到0.62%。

另外零售業的龍頭之一,好市多(代號:COST)公布6月的同店銷售成績後,

週五股價連續第三天走高,再創歷史新高。

全美最大連鎖會員制量販店好市多(代號:COST)公布,

6月同店銷售上升 14.1%,但低於5月22.8%的增幅。

今年以來上漲幅度雖然遜於大盤,

不過跟另一家零售業龍頭沃爾瑪(代號:WMT)相比,明顯好上許多。

上圖為COST、WMT今年以來與大盤比較圖

以2年為基礎,好市多的銷售額上升27%,美國同店銷售上升12.1%,

核心銷售額增長7.8%。

電商成長20.8%,但若扣除天然氣和匯率影響,則電商成長18%。

由於具備必要基本業務的特質,好市多成為疫情時期的大贏家,

但今年疫情緩和後,好市多今年與去年業績相比時更為亮眼,

今年6月,好市多所有主要類別的同店銷售額均上升,

食品銷售額不像一年前疫情期那樣強勁,

但仍有百分比偏低的個位數成長,

若以2年期為比較基準,則有2位數的成長幅度。

去年疫情以來,只有在今年的2月~3月期間,股價跌破年線位置,

而且在3/25之後就不回頭了,目前股價看似創下歷史新高,

不過這類績優股股性比較牛皮,也適合保守型投資人,

可以列為口袋名單。


上圖為好市多日線圖,紅框處為跌破年線處,少見的拉回。

總體而言,強勁的業績反映出好市多高會員忠誠度,以及數位化。

在台灣好市多的知名度也很高,對於這類公司,

落實生活投資化,大概就是屬於容易讓人安心的股票。

鋼鐵行情是否真能啟動?

近期熱軋鋼捲價格受到供給壓力持續上攻,

美國最大不鏽鋼供應商北美不鏽鋼周五也傳出供給問題被迫停產,

報價上漲情況下鋼鐵股還是頗有機會,受到美元仍處低位,

中國對污染高爐的限產影響,美國的鋼鐵進口將保持低迷,

供應緊張已使熱軋鋼捲報價從一年前的每美噸(short ton),

500美元上漲到超過1700美元。

據彭博周五報導,美國最大不鏽鋼供應商NAS

由於美國國內卡車運力短缺導致生產用工業氣體稀缺,

使得肯塔基州肯特 (Ghent) 廠無法正常運轉。

目前已暫停所有供應契約,肯特廠交貨將無限期延期。

該公司是全球大型不銹鋼製造商Acerinox 的子公司,

約占美國不銹鋼供應總量 40%。

隨著美國業者提高電弧爐產能,供應未來將緩慢上升,

但2022年汽車製造商和再生能源開發商的旺盛需求,

將使熱軋鋼捲價格保持在1000美元以上的水平。

不過,過去曾發生進口暴增導致對鋼鐵股的衝擊,這點是投資人要留意的風險,

國際的原物料新聞還是很重要,升息的聲浪只要一提高,一定會打壓行情。

隨著疫苗大範圍施打,與經濟復甦密切的原物料、周期性類股,

預料到年底都還會繼續熱下去,

美國鋼鐵(代號:X)和Cleveland-Cliffs(代號:CLF)今年以來,

漲幅都達到40%以上,表現遠勝過大盤,動能強勢不變。

 上圖為X、XLF與大盤今年以來走勢比較圖。

景氣復甦最近因為新種病毒株有一些雜音,不過大致上沒有改變,

選股難度繼續提高,雙巴盤很可能要繼續一陣子。

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市場短線上科技股有爆發力,週期性股票有題材性,大盤緩步走高,不過不用過度追高,拉回找尋買點即可。

2021上半年結束,科技股後來居上,那斯達克與S&P500續創歷史新高,多頭依舊趨勢不變,未來準備關注病毒傳播力與財報季的隱憂

上週美股三大指數除了道瓊工業指數沒有創歷史新高外,

那斯達克與S&P500指數都繼續創下新高紀錄,

這種漲勢溫和卻不斷創高的盤,比較像是溫水煮青蛙。

彭博新聞網報導,隨著通膨隱憂有緩解,

經濟指標正在走強,美國聯準會仍保持寬鬆,

SPY已經連續7天收漲並續創新高

上週的漲幅為1.67%,略小於科技股為主的那斯達克,

但表現依舊是可圈可點,用這樣的方式結束了2021年上半年,

而那斯達克100指數更是連7週上漲,創下2019年11月以來最長上漲紀錄

在三月還表現十分不理想的科技股,到了第二季整個大轉變,

近期科技股拿回市場主導權,航空與遊輪股則遭到投資人賣出,

居家辦公相關的科技類股重新獲得買盤,

去年因疫情而崛起的ZOOM(代號:ZM)最近走強站上年線。

美國的疫情是減緩了,不過新的變種株依舊在亞洲、歐洲肆虐,

台灣目前的疫情其實算是保持不錯,雖然不能跟去年相比,

但確實在全世界疫情慘淡之際,目前我們確診數已經呈現穩定下滑,

這是值得慶幸的事。

另外由於企業缺工問題,也加深了工資上漲的趨勢,

定價能力強的類股,就能消化更高成本,

這樣的類股也成為市場主流。

簡單來說,是否能具備強大護城河,

商品漲價後得以轉嫁給消費者,這就是第三季值得投資的標的。

Delta變種病毒從歐洲蔓延亞洲,科技股能再起?

蘋果(代號:AAPL)、亞馬遜(代號:AMZN)、微軟(代號:MSFT),

最近的走勢相當強勁,令人想起了去年全年度,獨領風騷的科技股,

疫情讓這些大公司們不斷領漲,獲利也持續攀高,

即便去年沒有買到特斯拉(代號:TLSA),許多科技股也都有極高的報酬,

Delta變種病毒從歐洲蔓延到亞洲,未來的變化實在難料,

這也成為這波輪動後科技股轉強的可能因素。

人們對任何可能會出現的新一波疫情與封鎖感到非常緊張,

病毒問題存在著,而且有機會再次升溫,

如果這次又因為病毒問題而有明顯的拉回,

跌幅都很難大於去年三月那次,大盤要回檔15~20%都很不容易。

最近美國長期公債ETF(代號:TLT) 創下第二高單月資金流入。

美國十年期公債殖利率續創新低,也讓債券價格持續走高。

是什麼推動公債需求?市場是否有意識到,

第三季的到來不能如此樂觀,對沖基金也開始在6月底減少多頭部位,

並同時回補空頭部位,市場觀望人數變多了。

儘管仍有許多不確定性,聯準會釋出鷹派訊號,

卻又安撫市場距離升息仍有很長一段路要走,

只能說多頭趨勢依舊,但追高的風險會持續升高,

別忘了高檔的多頭回檔往往下跌兩週就要吃掉兩三個月的漲幅,

第三季的財報也即將在這兩週內要登場,

股價反映了企業財報的樂觀,只能更好,而不是剛好。

市場已預計企業獲利至少會持續成長到明年度,

選股難度繼續提高,投資人需要把資金水位略為提高,

以備不時之需。

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祝大家都順順利利,一切順心。

市場上美元走強、能源續強、金融銀行股有股票回購利多,但第三季還是要提高現金水位,嚴控風險。