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摩根指數未平倉量


回顧歷史的走勢,總能找出一些很相似的片段
可能是在指標或是型態上,也可能是在盤後的籌碼狀況
分析歷史走勢,能讓我們對接下來可能會發生的事情有個底
面對未知的行情,沒有人敢打包票,我們只能把所有的狀況都模擬過
做最壞的打算、做最好的準備來迎戰

每當摩根的未平倉量來到高檔,通常被視為波段的危險訊號
這篇金湯尼來跟大家聊聊摩根指數的未平倉量

首先,這個數據要在那邊看到呢?
滿多軟體找一下就有了,以康和全都賺為例
他在技術分析的右上角

要注意的是,差不多要到晚間11點左右,他才會更新成當天的OI

XQ系列的軟體,你要先點選摩根指數,切到技術分析的畫面
在下方副圖的指標當中就可以把他叫出來看每天的資料


軟體找不到沒關係,券商網站的盤後資料也有
舉例像是KGI的盤後報告
進入頁面後選擇:國內外日報=>台日股盤後=>台股日經盤後
點選當天的日期就可以看到

他們家的盤後報告約下午五點多更新,同樣要注意的
你所看到的資料是前一天的,並非當天

在台灣的遊戲規則下,外資在場內的期權部位必須公佈
等於是脫光光讓大家來檢視,但在摩根指數的部位資料是無法公開的
摩根指數期貨在新加坡交易所掛牌交易
不是台灣金管會的管轄範圍,我們能得到的資料就只有兩個
一個是當日的成交量,一個是盤後的未平倉量

避險需求

這些留在場內的單子,一般被視為外資法人的避險單
幾個簡單的想法:
第一,這些數據不用公佈
第二,摩根的籌碼相對穩定
第三,省去交易稅
第四,如果真的要做多,一定是大力做多現貨(股票部位)最直接有力

外資不是一個人,能使用的操作工具也不僅只有期貨
期貨、現貨、選擇權、借券、匯差
切入的角度不同,有時解讀盤勢的觀點也不同
到底資訊有限的摩根指數對於後市的研判有沒有幫助呢?

近期摩根指數的未平倉量來到相對高點20萬口的水位,金湯尼這邊就幫大家整理一下
這五年來摩指指數的未平倉量消長跟盤勢的連動,幫助我們思考目前盤勢的位階

最直接的做法,我們將20萬口這個水位劃上一條水平線
對應一下日K線的走勢圖,各位讀者也可以開軟體
調出台指從2007年的走勢,比對一下相對高低點的位置






從這兩張圖,我們可以明白幾件事
一、當摩根指數的未平倉量到達20萬口,指數都在相對高檔
15萬口以下,指數處於相對低檔,這顯示外資法人在摩根期貨的布局以避險為主
超長線的做法如果要把他當成參考依據
差不多等同越靠近6000點買股票,越靠近8000點賣股票

二、在指數爬山的過程當中,未平倉量會慢慢同向累積,等到高點出現之後
往往會伴隨著急速跳水式的波段回檔走勢,隨著指數的拉回,避險OI水位也慢慢退潮
從走勢我們可以知道,未平倉量並不是一達到20萬口就要馬上回檔
最常出現的情況是在高檔盤旋兩三個月,甚至再創新高
用20萬口這個數字來當成放空的依據,口袋不夠深很容易受重傷
但是可以確定的,當你見到這個數字之後,
非常容易在接續的兩三個月內見到千點的波段跌勢,因為這個數字告訴你
法人覺得這邊是相對高檔,有大量避險的需求
(PS:千點的波段走勢卻不一定會伴隨著摩根OI20萬口)

結論

摩根未平倉大量,可以視為之後大波段行情的一個預警
五年內呈現的狀況漲跌互見,但以近兩年的狀況來看
則是以波段大幅回檔的機率較高,若是單純要依此現象佈局金湯尼認為難度較高
因為這個數字並不會說一突破20萬,這盤就要馬上跌一千點給你看
還是有可能會上下震盪,不見得當月就要馬上反應
有可能換倉下月、下下月未平倉量還是在高水位,接著才開始大跌
舉個例子,以最近的盤勢來說,未平倉量來到20萬,一天還比一天增加
後續指數創新高,還可能有更高水位的出現,用於短線做單的策略較不適合
只能提醒長線的價值投資人,現在不是好的進場時機
對摩根未平倉大量的看法,可以視為法人避險水位的高低
後續盤勢的觀察重點:
在於未平倉量水位開始大量宣洩、大幅下降時,盤勢往那個方向走的速度就會加快。

有興趣更進一步了解的讀者,你可以把外資在台指期貨多空單的淨額
一起對照上面的走勢和OI高水位區,你將會更能體會外資在台灣如何橫行霸道
本篇讚數如果有破百
金湯尼再把外資台指期貨與摩根的未平倉量與走勢圖交叉比對的圖檔上傳

Tips:用長線的訊號來做短線,就像拿明朝的劍來斬清朝的官。我們口袋都沒有外資那麼深,做期貨波段留倉最重要的還是資金控管,這招並不是穩贏的勝盃。

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