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融資斷頭賣壓 - 利用股市的結構獲利


狼打融資三部曲,今天終於寫到最後一篇了,
如果以後還要再寫融資,可能要寫「融資前傳」、「融資首部曲」才能有個交代
講的是融資三部曲之前的故事,
就如同一般的三部曲一樣,若你直接看第三部,好像有些地方會連貫不起來,
若你還沒看過之前的
一部曲:融資斷頭價必勝公式(融資斷頭需補繳時怎麼辦)
二部曲:融資小學堂(融資制度的白話版本)
建議你可以先看過一遍再看這篇文章。

融資斷頭賣壓


當我們了解到,台股個股每天都會有7%的跌幅,
當成交價落於平盤下的跌幅價位時,
都會使上方某個特定價位區間融資買進的股票維持率低於120%,
維持率低於120%,券商就會強制逼迫你平倉,
這個是法定的停損點,制度就是要這樣走不能改變的,
當你用技術分析作決策,你是在「猜測」可能用這個技術的人很多,
所以這邊會形成支撐所以買進
當你用基本分析作決策,你也是在「猜測」由於這家公司本質好,
所以股價越低會有更多固執的買盤支撐
但融資跌破斷頭價沒補錢,不用猜測,他就鐵定、必定要出場(資賣)。
這就是了解制度,當你有認同這個邏輯時,你的思維就會轉成以下的問題。
現在哪檔股票,上檔融資斷頭賣壓最為沉重。
於是我們把台股千支股票的上檔斷頭賣壓除以周成交量來排序
可以得到一個排名,來作為選股的參考。


如何實際應用


若該檔股票上榜,且近半年未創新低,即將破新低的話,則斷頭壓力十分嚴重。
若該檔股票上榜,且屢破低不創低,圖表上看出融資已大幅砍出,
則可視為融資斷頭換手的一個訊號,則看法偏多。

融資斷頭賣壓選股法的限制


融資斷頭賣壓推斷,並非市場上的聖杯,僅是一個瞭解市場架構的方式,
原因有以下幾點:
  • 用公式推論融資金額存在落差
    一般而言,我們都是以【股價六成 X 股數】來推斷融資金額,
    但是實務上有些許的落差,原因在於
    假設以33.75融資買進台泥一張,
    台泥的證券市值為33750
    若以0.6計算融資金額,則33750 x 0.6 = 20250
    但實際上,融資金額並非20250,
    因為融資金額是以仟元為單位並不能超過六成,
    所以實際上的融資金額為20000
    故此檔股票的維持率為33750 / 20000 = 168.75%
    跟速算法公式有些許的落差

  • 融資成本計算落差
    台泥(1101)在2012年3月26號,融資增加18202張,
    這18202張的成本落於當日最高價35.2與最低價33.75之中,
    由於無法詳細的定位這18202張融資的確切買進成本,
    所以在估算的過程中會產生落差。

    之後若有人手上同時握有融資與融券作「資券相抵」,
    也不會形成實質賣壓。

  • 整體融資維持率因素
    個股維持率是一個公式,真正執行融資斷頭實務上
    是以帳戶整體維持率作為考量,
    簡單說是將此帳號所有融資、融券的部位,計算成一個單一的維持率,
    若此總體維持率大於120%,就算有部分資買股已經跌破買進價的72%,
    也不會斷頭。

  • 精算過程
    在精算的過程之中,由於融資增加的成本可以確定(就在當日價位區間),
    但融資減少的成本無法確定
    (某日資減一萬張,是平倉了哪些部位的融資建倉單?)
    應變的方法是:
    在選股的過程中,融資減少越少的,斷頭賣壓越大。
    在選股的過程中,行情直接一路破底的,斷頭賣壓越大。

平時不知道要看什麼標的嗎,
定期追蹤幣圖誌FacebookGoogle+,看你常用哪一個
我們會將選股標的不定期的po出來,
祝各位市場英雄大賺!

融資一定是散戶使用嗎?狼打不知道。
狼打只知道,不管你是主力還是散戶,融資要斷頭不補錢,都注定要砍,
天王老子來都沒用。

(Picture via Marcell Schwarz , CC License)

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