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拉尾盤vs殺尾盤,尾盤現象隔日沖實測


台指期貨在一天的交易日當中,有兩個時段是領先大盤的
第一個時段是0845-0900大盤開盤之前,台指期貨會先反應國際盤的狀況
此時我們可以根據期貨開盤點的漲跌對接下來大盤開盤的多空氣氛有個掌握
第二個領先大盤的時段是1330-1345,現貨股票的部分已經關門收工
在大盤收盤之後,這段的走勢如果出現顯著的拉抬或是下跌
我們可以推斷兩種可能性
CASE1、不計價停損
CASE2、看多或看空後市的留倉單進場準備拼隔天
以上兩種狀況,期貨在大盤收盤之後領先發動,
都會讓你看到當日價差慣性的大幅改變
如果是狀況1,隔天開盤不合理的價差就會做收斂
如果是狀況2,則多空的氣勢可望延續到下一個交易日

隔日沖的想法

隔日沖的定義就是尾盤留倉,賺取收盤到隔日開盤那一段漲跌點數
同樣的,做法也有分成順勢與逆勢
以上面提到的兩種狀況來說,
CASE1反向留倉吃豆腐有利,屬於逆勢的做法,
而CASE2當然就是順向留倉,繼續賺取趨勢行進的獲利
但困難的點在於當下拉尾盤與殺尾盤的原因不好判斷,因為要考量的因素太多
從盤後籌碼或許可以推論出是那一種CASE,但是當盤後籌碼出來時已經無法下單了
在金湯尼的經驗中,仍是順勢操作較為有利
也就是在強力趨勢的行情當中,順勢把贏錢的部位留倉,希望趨勢可以延續到隔天

這篇文章我們把重點放在「大盤收盤之後」,台指期貨領先拉抬或是下跌
到底這種在尾盤出現的現象對隔日的行情有沒有影響呢?
照這樣的方式做單,長期下來是否會有利潤?是要採取順勢還是逆勢的進場方式呢?



定義與實測

我們把近一千個交易日當中的資料整理一下,
分別對台指期貨最後15鐘的走勢與收盤價到隔日開盤點的距離做個統計

單純用點數來看容易失真
所以在統計的時候我們採用百分比的方式
例如上個交易日,台指收盤7800,今日台指最後15分鐘拉了23點
就記為尾盤價格波動+0.3%,
下一個交易日開盤價與今日收盤價的距離稱作開盤缺口,
同樣都是用百分比來表示,會得到以下的分佈狀況



激情的狀況發生在尾盤不是常態,由分佈的狀況我們可以發現
大部份這一段走勢的點數區間落在+0.3%~-0.3%之間
換句話說假設目前的台指期貨是7800點,這15分鐘不易出現23點以上的行情

超過正負0.3%,就可以視為尾盤的大波動,
接著我們按照上面的想法,進場做「順勢」的隔日沖,也就是這15分鐘裡
台指上漲超過0.3%就留多單,下跌超過0.3%就留空單



在實際的狀況下,不太可能留倉剛好留到收盤價,所以回測時進場的點位,
統一在13:44:50,也就是收盤前10秒進場

規格與設定 -
• 交易型態:隔日沖
• 標的商品:台指期
• 回測時間:2009/1/5~2013/3/20
• 回測成本設定:$1000/來回
• 回測軟體:MultiCharts

交易規則-
(1) 當台指期貨13點30分00秒-13點44分50秒,上漲超過0.3%,於13點44分50秒買進留倉
(2) 當台指期貨13點30分00秒-13點44分50秒,下跌超過0.3%,於13點44分50秒賣出留倉
(3) 於隔日開盤點市價出場
(4) 逢結算日不交易

跑出來的績效表如下面所示:







結論

一、順勢追單留倉拼隔天,這個想法回測下來是會賺錢的,但尾盤能出手的機會不多
1000個交易日下來只有81次的出手機會

二、這三年回測的結果下來,尾盤往上拉留多單的勝率大於尾盤往下殺留空的勝率
相較之下順勢往上追多單來的有利

很多盤面的現象無法用於自動化的交易,因為盤面現象複雜程度較高,要考慮的因素也多,不易轉換成進出場策略,但我們仍可經由回測的結果來提高我們主觀判斷的勝率。

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