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中秋變盤究竟存不存在? - 長假的短線回補乖離



隨著上週六台股交投清淡,
但是台股的關鍵大頭外資,
卻悄悄的在股市拉回的情況,
期現貨同步敲進買單,
也宣告了這周的盤勢表現上不容易太弱。

經歷過本波狂漲拉回後再攻高,
大盤勇闖8200的強多情況,
相信手中握有持股的投資人都有一定程度的獲利。
不過面對媒體三五不時宣稱的"中秋變盤",
到底該不該調節手中的持股或部位呢?

今天就來跟卡方斯一起看一些過往數據,
聊聊所謂的中秋變盤存不存在吧!



因果性例外的解釋通例

幾年前中油油價很久才調整一次時,
每次只要一說要漲,就會有一堆人徹夜排隊要趁「便宜」填滿油箱
結果現在浮動油價開始實施,汽油一天到晚在漲漲跌跌,
多出了更多省錢的機會,但排隊的人卻從此消失了。

這樣行為的背後是人腦非常有趣的一種功能,也就是成語說的「以偏概全」。

當一個因果關係極少在我們周遭發生時,
我們的大腦會很有信心的把這極少的採樣拿來擴大解釋成通例。
生活中最常發生的例子就是「星座」,朋友中有三個金牛座的人,
剛好動作都很慢,我們會很有信心的說「金牛座的人動作都很慢」。
但對統計稍有研究人就會知道,少要採樣30個以上的金牛座朋友,
才能這麼有信心的發表這個聲明。
(如果你真的採樣了30個金牛座朋友與30個非金牛座朋友,
很有可能會發現兩個群體間動作快慢的差異幾乎為零。)

所以回到中油的例子,當我們的記憶中只有一、兩個中油漲價的印象時,
大腦會把它拿來擴大解釋成中油永遠在漲價、不停的在漲價,
所以即使理性知道只是幾十塊的差別,
很多人還是無法抗拒那種「現在不去以後會虧更多」的衝動。
而後來改成浮動油價,我們的大腦裡多了許多漲漲跌跌的訊號,
也因此漲價不再是唯一能想起的印象,
所以雖然它發生的頻率大大提升了,
但發生時對我們的影響卻大大的降低。

(節錄自此篇文章)

回到股價的漲跌與中秋變盤的討論,
由於中秋連假屬於一個偶發的狀況,
所以當我們的記憶中即便只有一、兩次的中秋變盤,
大腦也往往會把它拿來擴大解釋成中秋很容易變盤,
也造成新聞媒體的渲染

不過身為理性交易者的我們,
還是要回來審視看看變盤的頻率與機率,
以及這些變盤的背後,
有沒有甚麼值得觀察的籌碼變化的方向。

中秋中線變盤存在嗎?

首先我們先來審視一下,
過往中秋前後大盤的漲跌幅狀況。

下圖是這六年中秋前後,
漲跌幅的比較關係,

歷來中秋前後價格轉折資料(資料來源:CMoney)

我們可以發現,
如果以前10天的漲跌幅趨勢與中秋後十天去比較,
也僅僅只有2011年與2009年發生所謂的反轉,
多翻空,空翻多的趨勢變盤。
其餘的年份,
都還是照著趨勢順勢進行
並沒有發生所謂的中秋變盤,
影響其趨勢,而有反轉的進場點。


歷來中秋前後十天價格轉折資料(資料來源:CMoney)

換句話說不管是以機率的角度,
或變數的趨勢來看,
中線結構的中秋變盤在其實是不存在的。
可以說是某個程度上的"股市神話"

不過短線上來說,
長假放假前,面對國際股市照常運做,
一般來說賺錢的投資人,
往往不太想面對這些跳空,
或是重大事件的風險,
會有一些獲利入袋的打算。

而被趨勢抓錯被套牢凹單的短線客,
反正套都套了,賠都賠了,
人性不會急於這時出脫手中持股。

而對長期佈局的投資人,
中秋連假也只是一個非常短期的因素。
不太會有太大的部位更動情況。

在短線獲利入袋,
長線趨勢不變的情況下
連假前往往容易有逆勢的獲利回補現象,
如果我們把這個角度當作是所謂的"變盤"。

也就是以中秋前一天出現一定程度漲跌趨勢時,
我們來做觀察則可以發現,
08年當天大漲後連續走低,
09年當天大跌後持續上漲
11年當天大漲後連續走低,
12年當天大漲後連續走低,
僅有07年並未出現短線獲利回補,
而導致後續盤面與中秋前一天不相同的情況。

歷來中秋前後十天價格轉折資料(資料來源:CMoney)

獲利回補的背後

如果我們再觀察的細緻一點
既然是獲利回補,
其實中秋前一天的走勢,
必需是要與前幾天呈現一個反向的狀況,
加入這樣的條件去觀察所謂的獲利回補,
則僅剩下三個年份,

09年前五天漲,前一天回補大跌,而後持續上漲
11年前五天跌,前一天回補漲,而後持續下跌
12年前五天跌,前一天回補大漲,而後持續下跌

基本上就都遵循的這個規律,
有興趣深入研究的讀者,
還可以從籌碼的角度切入,
去試著判讀回補有沒有發生,
回補連假結束,國際盤明朗的狀況下,
短線的順勢有沒有持續,
則更可以把握到一些切入的進場點。

最後提醒大家,
中秋是難得沒有盤面的連假
趁這個時間,多陪陪自己重視的人,
遠離一點盤面,絕對可以幫助到自己在交易心靈上的健全,
面對更多挑戰。

          操作順利
                           卡方斯


中線的中秋變盤只是謠傳,不過如果有短線回補的乖離狀況,配合籌碼判讀,注意風險的狀況下會有一些容易引發修正的"變盤"產生。

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