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趨勢加碼




常常可見交易者採用一種 「 大趨勢保護小趨勢 」 概念,方法多以大趨勢為多空指標的主軸,在小趨勢以同樣方向行進時進場,或是在小趨勢與大趨勢出現背離時依循大趨勢方向佈單。大小趨勢也被併用在多週期指標中,將多個時間參數套用於的同一個指標後,一起出現一致性方向時認定趨勢明顯。今日我們要聊的大小趨勢則是在多空指標以外的用法。

一月份的時候我們分享了一篇主題為 《 多空不對稱 》 的文章,文內統計價格在上漲、下跌階段所呈現的特徵差異,類似主觀經驗所得的緩漲急跌。一般來說 K 棒週期越長,趨勢雜訊比率較低,多空越顯不對稱,對指標校正的需求也較大,交易者可以經過處理將指標再平衡,使之賦予多空雙方正確的比例,同時在某種程度上解決有時訊號過快、有時又過慢的問題。這種漲跌走勢所呈現的不同特質,量化交易員可以從給予指標多、空差異化公式或整體平移微調,類似概念可以用於多空判別以外的環節。

加碼的時機濾網便是一個很好的例子。

我們可以把一個常見的包含加碼交易系統分拆為兩部分:基本指標與加減碼掛件。通常在不包含加減碼策略的時候,交易者可得簡單指標 ( 進出場或是多空對翻 ) 的回測累積獲利、權益曲線標準差、VaR 等數值。然而若將加減碼策略再套入這個基本策略後,可以得到另一組數值。

首先,多了加減碼的策略獲利必然大於原始的簡單指標,因為交易者沒有理由加入任何讓獲利能力降低的附加條件 ( 除非用來衡量常態風險的數值降低比例較獲利減少比例多,因為獲利多寡是來自信用的擴張大小 )。Var、權益曲線標準差等任何用來評定交易系統一般性風險的數值則幾乎都會因加碼擴大,甚至 MDD 也是。

既然加碼策略同時增加了獲利與風險,則可採用下列兩種手法改善系統,端看交易者的喜好:

1. 套入加碼策略後的獲利除以原始獲利得係數 A,再將加碼後系統的部位數除以 A,可得相等獲利能力但風險較小的部位變化系統。

2. 加碼策略的一般性風險評估數值除以原始數值得係數 B,再將加碼後系統的部位數除以 A,可得風險相等但獲利能力較高的部位變化系統。

除此之外,利用大趨勢的反方向作為加碼濾網也是一個有效從根本降低風險的方式。指標往往給予多空雙方對等的眼光,所以造成了與主要趨勢反向的次要趨勢成為虧損區段,因為「反向的短期走勢長度不足」,無法讓加碼後的部位持續獲利,反而在趨勢走回大方向時造成大部位虧損。因此若與趨勢同方向時順勢加碼,反之若持有部位也僅為基本單,如此一來可在報酬與風險雙邊快速獲得一個「不合比例」的折扣,對整體系統表現有顯著的成效。

主要與次要趨勢的相互認證除了能更準確的判定趨勢之外,兩者間的吻合與背離也能夠用在其他交易環節,例如加減碼。在把交易系統分拆成基本指標與部位變化兩部分後,觀察兩者的量化值的特徵,交易者得以有效的著眼在重要處改善交易系統。



《 本文由 PROG 璞格交易團隊 提供 》

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