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股民的進退:進場理由證誤即觸發停損



價位導向的停損設定對於主題賺差價的行情來說是必要之惡,特別是經歷過譬如金融海嘯那種真正空趨勢的股民,更能理解停損計畫有存在的必要,但回到實務操作,依然無法確實設定、執行停損,追根究柢,這是進退場沒有呼應的問題。

價值

如果公司的基本面是買進的主要原因,譬如:具備護城河、擁有安全邊際、產業趨勢成長,不會設價位導向的倒線,因為在基本面不變的前提下,價位下跌反而更超值,怎麼可能買超值然後賣更超值?那是基本面的外行人在那邊胡說八道。

近年最棒的案例是巴菲特買進並持有六年的IBM,期間最低曾經深套30%,後來是因為基本面估值已經不值得持有才停損退場,絕對不是下跌多少%數或是跌破甚麼價來執行停損,基本面操作的資控是設定在投入資金佔總資金的%數。

價位

如果股票的價量是進場操作的主要原因,設定價位導向的倒線就合情合理,此時仍需關照進退場邏輯是否相呼應,倘若設定A價為倒線,跌破A價退場的時候,進場理由還在,這會產生邏輯的矛盾,難道是要賣掉然後再買回嗎?那何必賣?

從圖意的角度來談,如果進場的點位是刻線漲勢力量發動,倒線自然是設在跌破刻線力量的下緣;如果進場的點位是期待刻線的明實大陽可以帶出趨勢,倒線的設定自然是這支大陽往前摸的起漲位;倒線的設定與漲跌的「機」是息息相關。

進場前後

最常見的狀態是進場前看到的都是股票的利多,進場後,發展不如預期,這時候才開始認真查找,結果卻看到許多利空,再經歷時間、價位的煎熬,最後忍不住解套退場或停損退場,然後行情就開始朝原預期發展,不斷問自己為何要停損?

當俱備前述不好的停損或解套經驗後,決定說甚麼就是不退場,結果就這麼剛好遇到股價開始進入跌趨勢,一路向南不回頭,看著虧損持續擴大,甚至帳面虧損在短時間快速增加,最後絕望砍單,然後股價橫向整理,經過時間又開始上漲。

再來就是進場前相當豪邁,投入大量資金,完全沒有考慮虧損的可能,結果事與願違,股價反向發展,看到帳面的虧損才有警覺好像作太大,但這個虧損已超過情感可以承受的數字,即使知道該停損卻停不下手,最後只能選擇遺忘這筆單。

快速結語

進場前縝密思考退場情境,進場後自然能照表操課,淡然接受真實結果。謹慎、果決是賺市場必備的特質,懂得閃避不必要的虧損,提升行情品質,益損比導向的關鍵問題不是會不會賺,而是值不值買,反覆執行,實現反脆弱的交易成果。


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