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台股決勝方略(二) 如何歸納電子業脈絡

多變的電子產品,不變的產業結構


琳瑯滿目的電子商品種類

電子產品日新月異,熱門商品年年不同,
你是否曾經有跟隨熱門商品的相關廠商去投資,
卻漲的不是你手中股票的經驗呢?
比如最近看好I系列供應鏈買鴻海,
結果漲的是零組件與蘋果,鴻海卻從高點回落將近三成?
這個風雲變換的市場,找出萬變不離其中的本質,
才能在新的浪潮中找到受慧的廠商,
實為研究電子業不可不知的要務。



除了半導體業之外,電子商品從無到有必定經過

品牌行銷 → 設計產品 → 生產製造 → 通路出貨
這四個相同的流程
(半導體除外,對電子龍頭半導體產業請見卡方斯拙作:
多頭總司令~ 半導體漲勢週期套利一文)

一個新電子產品的誕生,
往往在這四個流程上會經過對各自流程專業度高的數家公司,
才會送到消費者手中。
既然要對廠商分類,就必需訴說這四個流程所代表的事情。


宏碁台灣同時具備品牌跟設計能力的筆電品牌廠

品牌:
品牌的目的是找出市場的需求並建立形象,
然後再需求跟價格上去決定產品的功能跟所使用的材質,
並找尋具備設計能力的廠商。

設計:
如何去將制定出的產品規格實現,
使用什麼樣的晶片與相關零組件做出符合要求的產品。


低成本生產之王鴻海

生產:
除了壓低成本與確保零組件供應不成問題,
並必需保證生產出來的品質符合要求。


台灣通路之王燦坤

通路:
負責銷售商品致消費者手上,普通一點的如燦坤,順發,
然而現在電信業者其實扮演了電子產品很大一部分通路的角色
(如中華電信,遠傳等等)
從品牌設計到製造一手包辦的公司已經不多了。


Show Girl手中的3C產品也是經過四個流程的喔!

也正是正因為細膩的分工,只需要某個環節有新的點子,
其他部份都可以委託專業廠商幫你製做產品。
才導致了電子產品可以這麼快的推陳出新,
製造一波波的產業輪動,提供投資者套利的空間。



OK!所以我們現在知道廠商只需要在某個環節精通,
就可以在整個電子產業存活,
比如說鴻海生產制造機殼,手機,個人電腦的成本與工廠管理能力超強。
他跟本不需要會設計跟品牌行銷!
又好比蘋果品牌形象設計能力超強,通路掌握能力又還不錯,
生產制造什麼的其實他也不用會。
是的,最強的品牌設計加上最強的代工,就形成了I系列最王霸的市佔率。


市佔率7成平板電腦霸主的I-Pad


不論什麼電子產業鏈,都可以分成這四大領域,
但是因為每個產業與商品特性的不同,
這四個領域重要性與獲利能力也會有所不同,
當新的電子熱門產品帶來新浪潮的時候,
必須對這個產業中這四個流程有各別有哪些廠商?
彼此供需為何?關鍵利潤落在哪個流程?
才能找出最熱門的關鍵廠商
講到這裡篇幅又告一個段落了,
這篇文章的重點在於認知出各個電子產業共同的脈絡。
將來會不僅從水平的角度切入解讀不同產業的相同領域(如代工業大不同),
也會垂直介紹單一產業鏈的上下游(如面板業深入頗析),
以便於從各個角度縱覽全局。


基礎功馬步

各位可以當這篇這是基本的投資馬步,
但臺上一分鐘,臺下十年功,雖然基礎但不可輕忽之!
紮好馬步的同時,也要可以按一個讚給卡方斯鼓勵。
Tips:了解電子產品從設計到出貨基本流程,是投資電子股的基本功夫。

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