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看盤真功夫:價差(一)概念篇


價差常常是初心者投機客會忽略的一個東西
在一天五個小時的戰鬥中,金湯尼覺得價差是盤面上數一數二重要的東西
這一個系列文,金湯尼會帶大家來認識價差
再切入幾種不同的盤勢,進一步發展出勝率相對較高的做單技巧

首先我們先來看以下的公式:

期貨=現貨+時間價值(持有成本)+期望值(市場預期心理)
期貨-現貨=價差
價差=時間價值(持有成本)+期望值

時間價值即是持有成本,白話一點就是資金的利息
時間價值會隨著合約的到期而遞減,到期日時間價值會歸零
所以結算時期貨的價格會和現貨一樣
而這邊我們要把重點先放在期望值來看
換句話說,價差的重要性,就是市場對於後市多空的看法,在期貨價格上的呈現


期貨商品三大功能為:避險、價格發現、投機


對大資金作戰的法人而言,因手中持有大量的現貨部位(股票)
期貨市場上主要的功能即是提供法人放空避險的管道
這也是為什麼新合約剛換倉時,常態性會有較大的逆價差的原因

價差代表的是一種綜合性的市場心理表現
以上個月的今天為例2011/3/22
現貨8508、期貨8417、逆價差91點
代表此時投資者只願意以8417的價錢買入大盤指數,預期後市不佳
以2011/4/22為例
現貨8969、期貨8992、正價差22點
代表此時投資者願意以更高的價錢買入大盤指數,預期後市看好
這裡我們可以解釋成期貨商品價格發現的功能

再來談投機
操作期貨的交易者,絕大部份是屬於此
別跟金湯尼說你操作期貨是要長期投資
對金湯尼而言,長期投資的定義就是像老巴那樣
看準大趨勢或是某個產業,銀彈砸下去就到天荒地老

身為一個投機者,不管你是操作波段為主,或是短線的當沖客
價差絕對是個非常重要的東西,需要好好花心思去研究
這個系列文當中
金湯尼會用盡渾身解數,教會幣圖誌的讀者
如何解讀價差,應用價差來增加自己操作的獲利

工欲善其事,必先利其器
在我們開始之前,金湯尼想先請各位讀者做一點小功課
如果你是波段操作者,請你先打開你手中的看盤軟體
把這幾年的加權指數和台指近月的收盤價抓出來做比較
看看價差的變化,順便對照一下日K線的走勢圖

這一步算是很研究盤勢的基本動作,只是抓個歷史資料
如果不會這個步驟的讀者,可以在下方留言,或是來信幣圖誌信箱
因為各家軟體不同,金湯尼會想辦法幫助你


如果你是當沖操作者,請你把你的看盤畫面其中一個
調整成可以很清楚看到價差變化的走勢
下面舉幾家的軟體來表示

這是元大easywin
選〔0201〕期貨走勢,在上面按右鍵
顯示參考線那邊選“大盤參考線”


再來是富邦E01
選台指的走勢圖,按右鍵
參考指標商品選加權指數,記得要勾選“繪製絕對數值”


最後是金湯尼覺得看的最清楚的寶來點金靈環球通
價差部份還能用柱狀圖呈現,一目了然
選大盤走勢圖,在市加權旁的方格按設定
把啟用價差線跟價差圖打勾,對稱的話看個人習慣
選不對稱上下波動較明顯,選對稱大盤量較明顯



請把你的畫面其中之一固定成這些,如果你的看盤軟體不是以上幾家
也可以自己摸摸看,總之金湯尼希望各位讀者,先看一段時間
看看大盤和台指這兩條線,盤中是如何變化
這樣接下來深入探討做單技巧時,會比較有感覺

Tips:問一個能獲利的交易者贏錢的方法,有時是難有確切肯定的答案的,因為那常常是種反射動作,反射動作的養成,則建立在長期看盤經驗的累積與無數次的實戰交易。


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