價差常常是初心者投機客會忽略的一個東西
在一天五個小時的戰鬥中,金湯尼覺得價差是盤面上數一數二重要的東西
這一個系列文,金湯尼會帶大家來認識價差
再切入幾種不同的盤勢,進一步發展出勝率相對較高的做單技巧
首先我們先來看以下的公式:
期貨=現貨+時間價值(持有成本)+期望值(市場預期心理)
期貨-現貨=價差
價差=時間價值(持有成本)+期望值
時間價值即是持有成本,白話一點就是資金的利息
時間價值會隨著合約的到期而遞減,到期日時間價值會歸零
所以結算時期貨的價格會和現貨一樣
而這邊我們要把重點先放在期望值來看
換句話說,價差的重要性,就是市場對於後市多空的看法,在期貨價格上的呈現
期貨商品三大功能為:避險、價格發現、投機
對大資金作戰的法人而言,因手中持有大量的現貨部位(股票)
期貨市場上主要的功能即是提供法人放空避險的管道
這也是為什麼新合約剛換倉時,常態性會有較大的逆價差的原因
價差代表的是一種綜合性的市場心理表現
以上個月的今天為例2011/3/22
現貨8508、期貨8417、逆價差91點
代表此時投資者只願意以8417的價錢買入大盤指數,預期後市不佳
以2011/4/22為例
現貨8969、期貨8992、正價差22點
代表此時投資者願意以更高的價錢買入大盤指數,預期後市看好
這裡我們可以解釋成期貨商品價格發現的功能
再來談投機
操作期貨的交易者,絕大部份是屬於此
別跟金湯尼說你操作期貨是要長期投資
對金湯尼而言,長期投資的定義就是像老巴那樣
看準大趨勢或是某個產業,銀彈砸下去就到天荒地老
![](https://lh3.googleusercontent.com/_Yif4dMNy3mk/TbR9X3ozolI/AAAAAAAAAM8/vyFO4NtMgks/%E5%85%AB%E8%82%A5.png)
身為一個投機者,不管你是操作波段為主,或是短線的當沖客
價差絕對是個非常重要的東西,需要好好花心思去研究
這個系列文當中
金湯尼會用盡渾身解數,教會幣圖誌的讀者
如何解讀價差,應用價差來增加自己操作的獲利
工欲善其事,必先利其器
在我們開始之前,金湯尼想先請各位讀者做一點小功課
如果你是波段操作者,請你先打開你手中的看盤軟體
把這幾年的加權指數和台指近月的收盤價抓出來做比較
看看價差的變化,順便對照一下日K線的走勢圖
![](https://lh4.googleusercontent.com/_Yif4dMNy3mk/TbSBybMO4jI/AAAAAAAAANE/uagLuXXWW7s/s576/%E5%8A%9F%E8%AA%B2%E6%B3%A2.png)
這一步算是很研究盤勢的基本動作,只是抓個歷史資料
如果不會這個步驟的讀者,可以在下方留言,或是來信幣圖誌信箱
因為各家軟體不同,金湯尼會想辦法幫助你
如果你是當沖操作者,請你把你的看盤畫面其中一個
調整成可以很清楚看到價差變化的走勢
下面舉幾家的軟體來表示
這是元大easywin
選〔0201〕期貨走勢,在上面按右鍵
顯示參考線那邊選“大盤參考線”
![](https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEgQ9OHVIa26haT2Wt_x9PxJNoBIxH8A_3Dpmn59KCcQlYfzgrx33AzkshopKhmKgX1tXKMJYKtjcjeoD2ani0crFZkqdubLgYGZ6nM88lRyeceK6iUZl3ZbTMTJjyQqwLGijFnoaiV17gju/s320/%25E5%2585%2583%25E5%2583%25B9.png)
再來是富邦E01
選台指的走勢圖,按右鍵
參考指標商品選加權指數,記得要勾選“繪製絕對數值”
![](https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjyVo2KZsD5DTp5W0ieQRDfuneyN72zlP8pnxzIRlFASjj9au0-xOUQG1wrZQksz2sEbKKOUG-Zk4lIcPtbt5QHHOzEb6WnGhFV0hOd9Bnmiasq7MN6a2_evlAav7l8F5E1JGbOAxxwfJ_m/s320/%25E5%25AF%258C%25E5%2583%25B9.png)
最後是金湯尼覺得看的最清楚的寶來點金靈環球通
價差部份還能用柱狀圖呈現,一目了然
選大盤走勢圖,在市加權旁的方格按設定
把啟用價差線跟價差圖打勾,對稱的話看個人習慣
選不對稱上下波動較明顯,選對稱大盤量較明顯
![](https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjg5bRifPxpAR5qYc2fv5Cqq2LXeEsy5UpBf1lrv1V0KGXDNAxyPSms0hOaVJehC6SgQUB6Q_PEX2YF_H5oC2iSBQY-HyLru6jE7OztXcL5ZIEPxO7VWqqjKte30fkSD9GLJO108X1SDOxg/s320/%25E5%25AF%25B6%25E5%2583%25B9.png)
請把你的畫面其中之一固定成這些,如果你的看盤軟體不是以上幾家
也可以自己摸摸看,總之金湯尼希望各位讀者,先看一段時間
看看大盤和台指這兩條線,盤中是如何變化
這樣接下來深入探討做單技巧時,會比較有感覺
Tips:問一個能獲利的交易者贏錢的方法,有時是難有確切肯定的答案的,因為那常常是種反射動作,反射動作的養成,則建立在長期看盤經驗的累積與無數次的實戰交易。
![](https://lh4.googleusercontent.com/_Yif4dMNy3mk/TbST4tLlNkI/AAAAAAAAAPE/ZllPQLVyd1U/%E5%8A%9F%E5%A4%AB2.png)
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