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台股三國志(二) - 法人關鍵戰場

電子金融乃必爭之地 by 卡方斯


台股三國志- (一)法人的概論 提到在判斷台股戰場局勢的慣性時,必須先了解三大法人之間的操作與輸贏關係,才能去判斷勝者為何可以勝,贏了以後有沒有對相同標的持續加碼? 敗者又是真敗打算停損打道回府,亦或只是佯敗清洗浮額? 然而判斷勝敗只藉由大盤的漲跌點去解讀往往太過武斷,詳細追蹤每個進出標的確又太過龐雜難以分析,事實上如同三國時代,綜觀全局仍取決於兩大戰略地區的勝敗


在觀察台股金融戰場時,
要綜觀全局去分析法人布局,

不可不注意電子與金融兩大戰場,
其個別投入的銀彈與損益,
與相對持倉比例與期權交互避險的關係,
才能夠了解法人進出場的心態,
藉以判斷局勢找出獲利的標的與方向

然而不同體系的法人侷限於資金與時局上的限制,
在這兩大戰場上的操作手法上具備不同的意義

卡方斯就來的介紹這兩大戰場的法人特性吧!!





荊州 -- 法人競逐的電子類股



自三大法人鼎立以來,佔台股接近七成權重的電子類股
就如同當初的荊州一般,上控長江順流樞紐,
左控巴蜀出兵險要,實乃法人必爭之地,

長線上掌握電子權值股,不僅可以作為期指的控盤之用
也可以在炒作小型類股時避免被產業面波動影響

亦如同當初荊州的情況魏國長期佔據重鎮襄陽一般,
電子股的戰場上外資法人長期佔據各大權值股,
基本是掌握了絕對優勢,大有呼風喚雨之勢,
觀察籌碼的朋友絕對要連外資電子期貨的持倉一同觀察,
可以看出不少端睨

自營商則長期與部分小型股公司派合作,短線炒作屢見不鮮
找飆股的投資朋友可以多多注意,然而由於部位過小
自營商電子期的部分跟其現貨進出並無太大連動關係


如同關羽大意失荊州後,
蜀國投信法人在這個戰場上就不具備主動能力,

投信方面雖然籌碼不足以掌握權值股
但仍會掌握部分電子小型股以便季後作帳時拉抬使用
不過投信之間為了績效的競爭,派系傾閘常常相互砍手中持股
除了特定的時間,反而可以把這部分小型股的進出的資訊當作較不重要的部分


當投信與外資站在同一個方向時,外資避險水位又並未上升
反而具備比較高的參考價值










漢中 -- 黑幕重重的金融類股



另外一個重要的戰場,
就是跟政府政策息息相關的金融類股,
不論是放款,雙率,市場開放上面,
都有這隻看不見的黑手再發揮影響力,
金融同業最重要的併購戰場,
金管會更是具有絕對的裁決權,

與政府息息相關的投信業者
外加公股銀行的官方買賣消息
配以勞退基金與國安基金的投信委託操作部位 
(約近兩兆台幣)
必然在此戰場上扮演的重要的腳色


然而如同蜀國於漢中發動的北伐,
由於地形難以出兵,糧草子彈又不足,
總是很難獲得徹底的成功,
金融這個戰場上由於爆發力與影響力都不及電子股,
資金規模不及外資的情況下,
政府的資金動用上又有許多的限制,
導致了金融股即便內資努力拉抬,
也只能視為控盤或短中線的投機,
不能視為長線的判斷依據


除了國際金融局勢的變局,
外資在這個戰場上算是比較被動的,
除非是有明顯的趨勢或行情,
否則外資與此領域的操作相對保守,
長線上反而具備良好的指標意義

既然是蜀魏相爭的漢中,
這方面自營商雖然有大量的內線操作依據,
但仍以總體金融局勢為依歸,
縱使有情報與操作有領先,
也不會過於影響大局,
以順勢指標看待會是比較好的方式


夫地形者,兵之助也。料敵制勝,計險隘遠近,上將之道也。
~ 孫子兵法地勢篇

觀察股市一定要對其戰場結構關係,
有一定程度的了解,
才能夠進一步的判斷不同的法人,
銀彈用於不同的戰場會有甚麼樣的影響,

這方面的議題亦不是一時三刻可以講完,
卡方斯會慢慢在台股三國志這個主題下,
陳述籌碼分析這個十分有效且準確
確入門相當困難的議題

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