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全球導航 2013-3-11



本周國際股市仍以日經最強,美元兌日圓已來到96塊之譜,也激勵日本股市盤中再創新高。仍而陸股及恆生指數還在多空循環中掙扎。 

尤其以大陸股市來說,中國大陸近日公佈一連串宏觀經濟數據,憂大於喜,其中工業產出成長率創下 2009 年單月來新低,此外,貸款與零售銷售成長雙雙減緩。

今年頭兩個月中國工業產出年增 9.9%,零售成長 12.3%,均低於專家預期,也未達擴張所預期帶來的效果。談到更受外界關注的貿易數據,中國端出還不錯的成績。

中國與美國市場唇齒相依,美國市場需求一向被認為影響中國產出甚鉅,所幸美國最新失業率減至四年來新低,需求望回溫。中國海關總署公佈外貿數據顯示,1-2 月中國出口大幅成長 23.6%,創下 2010 年來同期最高水準,出口增長超乎預期。

 出口是中國經濟成長的重要引擎,倘若出口貿易表現一直不理想,官方就會以鼓勵投資措施來應對。偋除貿易數據不看,會發現中國國內股市投資人、企業信心、民間消費力仍偏弱。 中國 2 月消費者物價指數升破 3% 來到 3.2%。 因此不排除央行在第 4 季調高基準利率的可能性。只要通膨升破 5%,基準利率就可能會調升 25 個基點。屆時有可能回頭影響投資需求。

新任中國領導人表明要加強打房力度,措施包括調高頭期款比重與貸款利率、調高不動產增值稅至 20%,以期遏制國內房價飆漲。 政府短期可能會先收緊銀根防堵通膨,但再接下來幾個月,政府會觀察成效,再做政策的微調,以免傷害經濟成長過深。 因此入市或出市則考驗投資人智慧,基本上不建議過高再追,倒是可以留意低接的買點。

 

美股上周創歷史新高,就業報告也優於預期,美國今天沒有重要企業財報或經濟報告。而美股重要指數再次全數過高,暫時確立多頭的走勢,但以各類股來說仍以小型股當道,短線有可能過熱,但說要反轉還沒成型。

歐洲的政局及經濟面依然會影響美國股市。基本上一有壞消息就拉回,沒啥壞消息再緩步走高。 這種模式已經來來會會數月甚至數年之久,因此股市表現雖比債市亮眼,但重壓在股市表現上卻是不智的,這點先前已經提過。

此在英鎊日圓及黃金還在中期趨勢尚未改變。這些才是短線亮點

英鎊/美元


黃金

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