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台股三國志(二十四) - 庫藏股觀察精要- 宏達電


歷史的巨輪總是不斷的重復錯誤的軌跡,
如果重複的情況,相同的情形,
又出現在相同的商品或股票,
更是回顧一些過往的情況的好時機,

而曾經的千元股王,
紅茶店在不斷的破底後,
最近"又"宣佈以大手筆在290-140塊的區間實施庫藏股,
今天台股三國志就跟讀者一同鑑往知來,
試著判讀宏達電的籌碼軌跡。


狼來了?還是實質利多。



有長期收看股市文武韜專欄的讀者應該可以知道,
這兩年以來,卡方斯從來沒有看好過宏達電,
不管是從產業進入紅海的角度,
或是籌碼與大股東控盤的心態上,
過往一系列的文章都一在提醒大家這間公司的危險性。

不過從接近1300塊的高價修正至現在的接近130塊後,
這家公司又開始意圖使用財務操作去穩定的股價,

股價也因此受到激勵一口氣爆出了一年以來的大量,
強拉一根漲停板回應。(20130805)
許多讀者已經見獵心喜,
躍躍欲試想猜低點,抓反轉。
然而在長紅的背後,許多讀者已經見獵心喜,
這邊還是體醒大家不要忘記了
台股三國志(二十一) - 順勢跟單精要
提到順勢追價判讀上很重要的一點,
就是觀察主要的控盤者在是否有進場。

不管事長線投資還是短線套利,
還是跟筆者一同回顧一下籌碼的重點吧!


大買不漲早有前例,實質利多與否要看大戶賞不賞臉。

早在去年六月宏達電288塊時,
雪紅姐就曾經自掏腰包以18億護盤,
但宏達電並沒有因此止跌,
很重要的原因就在於,
即便有公司派買盤,大戶仍不賞臉,
加上這18億整體大戶仍是淨流出,
並沒有發揮實質的效用,最後仍是慘跌至232元的低點。

(詳細請見舊文 王雪紅的18億,究竟能否力挽宏達電於既倒?)

不同於當時的情況是雪紅姐自掏腰包,
現在宏達電用的是"公司資金進行護盤",
而非使用雪紅姐自身的資金,
這個情況下,大戶的持股比例觀察更是重要。

否則如果公司的手上的現金都只是用於從大股東手中買回"較低價格"的持股,
某個程度來說,就是過是利用公司的現金去給大咖出貨的變向掏空
如果發展成這個情形,
也許就是下一個千元變十元威盛傳奇了!


圖:2013七月,大股東兩年最大出貨


而在剛公布七月持股變動裡,
可以看出本波的下跌來完全是大股東的手腳,
整整狂倒了兩年來最大的出貨量,

所以建議長線的投資人,
既然是做中長線,
是不是需要猜投摸頂,
在這個節骨眼賭她下個月就會反轉?
還是等到九月來觀察庫藏股的執行程度與大股東動向,
真的有誠意買回且大戶回籠後再來考慮進場布局。
卡方斯想後者影應該才是是比較穩定可靠的市場生存模式。


大股東之外,外資怎麼看?


至於短線的投資人,
我們可以來看一下另一個關鍵法人,
外資對於這件事情的看法,


圖:外資對於庫藏股區的操作


圖中我們可以看到,
雖然20130805的大漲外資並沒有進場反而藉機出貨,
但是20130806逼近本波庫藏股執行價格最低點140塊時,
外資卻有低接的態勢,
如果有在看盤的更可以從委買的掛單看出一些端睨。

大體上如果這個外資低檔防守的態勢不變,
公司派與外資都同心一致的話,
有耐心不追高,利用一些短線的乖離,
會有不少套利的機會,

但是如果外資低接的趨勢改變
也不要去逆勢而行,
相信應該都可以明哲保身。

最後還是提醒一下,
在智慧型手機已經進入紅海競爭的現在,
長線上宏達電事絕對不可能重返股王的地位。
僅能以一般電子股視之,不要有太多的幻想,
認真追蹤籌碼,詳細擬定出手時機,
穩紮穩打都還是會有獲利機會。
有興趣的深入學習的讀者可以回顧下列一系列,
宏達電一路下跌以來,卡方斯一路看空的舊文
相信會有更多的收穫。覺得有收穫的話,也不訪按個讚支持筆者一下哩!

兵敗如山倒,宏達電的將來何去何從?
台股三國志(十四) - 宏達電,內線,與籌碼
像MIB一般了解宏達電翻空背後黑幕!!!
這年頭,山寨都不山寨了!! 看看對岸的敵手再看看宏達電


有問題也歡迎來信至carlfuns@bituzi.com詢問。



           風控紮實    
                                卡方斯



庫藏股也可以是變相掏空公司資金的一種手法,投資人不訪多觀察籌碼的動向,多一份僅慎往往可以避開很多冤枉路,活在市場永遠是最重要的事。

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