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多策略組合的觀察


由前篇 避免過度最佳化 提到了單一程式策略儘量專注著目標,不需要把多種盤勢邏輯統統放在一支改成大雜燴,那很容易走進最佳化的陷阱,而此篇要紀錄的是各程式所合成的策略組合觀察。 

一般說來,走到衡量整體組合的程式交易者已經作了非常多的事情了,經過策略邏輯的設計、實戰、修改,瞭解自己偏好的交易型態,瞭解自己能夠接受的風險程度,才有辦法一支一支的打造出合適的策略,再將各支策略組合觀察整體績效,觀察的第一重點就是利潤風險比。

以下圖為例,有四支交易策略A、B、C、D,及其個別的獲利風險


而這四支策略組合在一起時的獲利是各別策略獲利的加總,但Drawdown則是大為降低,組合的獲利風險比為800/40=20倍,比起原先各別策略的P/D都要高的多,這是我們要的東西,原先一支策略A估計的獲利300就要準備承擔30的風險,現在組合有800的獲利卻僅要估計40的風險。

在這個例子中,要特別衡量是組合後的Drawdown 40,與原先個別策略的 Drawdown加總 90 (30+15+20+25),所計算的比例 40 / 90 = 44.4%。這個比例的意義是組合的效果,各策略因為彼此不同的損益期間表現,所以在每段時間都有互相抵補的效果。 

當然也要各策略屬性不同、目標不同才會有效,不然每支策略賺的時候一起賺、賠的時候一起賠,那放在一起也沒什麼效果,這種情況的比例算出來會是高的,可能70%、80%以上。

調整組合的目標就是希望能夠再降低這個比例,希望能夠到40%、30%或更低,所以在打好基礎,有了一個基本組合後,開始慢慢調整整體組合,這時可能會發現某支不太會獲利的策略加進組合反而是蠻有效的,甚至沒什麼賺賠的策略放進組合,雖然總獲利沒增加,但是Drawdown降低了,那也是一個進步。 

而且加一支普通的策略所花費的工夫,比精雕細琢一支複雜策略來的輕鬆多了。由組合的角度看,或許普通策略更值得,各位讀友可以多加思考這樣的方法,同時再次避免了單一策略的過度最佳化。 

另外有一點可以多注意的是,若要增加部位時,同一策略的加碼往往不如再加進新的策略,當然,新策略並不是那麼好生,所以對於學習新邏輯、測試新想法,都是無法停止、要持續下去的。 


附記1: 單一策略的評估主要有介紹三項方法,各自重要,而組合評估也同樣適用,此篇僅著重獲利風險比,而另兩種方法仍值得觀察參考。

附記2: 此篇紀錄策略組合的評估方法及好處,工具利用可以是 MultiCharts 的 Portfolio backtester 或 EXCEL自行計算(由每日的測試損益推算),這部份下篇再紀錄了。

由多策略組合的角度改善整體策略,有時比精雕細琢單一策略來的簡單又有效。


《本文與 FuturesNote 同步刊登》

1 意見:

匿名 提到...


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