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引領未來文明發展的美國化工--穩健獲利的低調冠軍

還記得前陣子對岸天津發生的可怕化學爆炸嗎?
近年來的重大化學災害接連發生,
甚至之前ISIS使用的化學武器-氯氣炸彈。
不管是人為疏失、恐怖攻擊、政治內鬥或其他理由,
原本一片繁榮的經濟開發區瞬間變成人間煉獄,
絕大部分是沒做好安全控管的問題。

中國天津的大爆炸死傷無數,
真正的原因為何?以共產國家的過往紀錄,
這應該是無從得知了。

我們就以美國來說好了,
因為對反恐措施制定嚴謹,
對於可能作成大規模殺傷性武器的化學品規範十分嚴格。



美國環保署(EPA)和國土安全部(DHS)已擬定下列規範:
目前尚待美國國會給予法律授權(可點圖放大)

美國化工協會也呼籲企業責任分攤的重要性,
例如提高工廠系統安全和技術的透明度、替代材料可行性分析、人員錯誤最小化訓練等。

以普萊克斯(股票代號:PX)為例
這家北美最大、全球第三大工業氣體的供應商
藉由把安全數據表公開在網站上給人檢視,
到時出意外被究責的比例也會少些。

一家公司的違章亂紀雖然不會帶來立即的危險,
但這些漏洞成為醞釀重大災難的溫床,
新安全法規的實施將迫使危險化學品的廠商不斷增加安全措施,
儘管實施的效果可能不盡完美,
但與別國的化工廠相比,
美國的化學公司確實相對安全,
接著我們也從投資的角度來看看,這些公司財務方面是否也是安全?

下圖是全球化工公司市值排行

資料來源:http://www.statista.com

從圖中我們可以發現,黃色字體的皆為美國公司,
前十大佔了4家,而德國公司也佔了4家
可說是平分秋色!

我們來看看在美股市場中,
你能挑選什麼樣的公司來當投資呢?

化工產業四大龍頭股票


杜邦(股票代號:DD)
全球最大的化學產品供應商。
在73個國家有據點、超過90個國家都能買到他們的產品,
重點產品是不沾黏塗層(俗稱鐵氟龍)
食物添加劑、包裝材料(例如膠粘劑、密封樹酯),
另外業務營運也跨足農業、生物科技、通訊、健康營養等領域。

陶氏化學(股票代號:DOW)
全球第二大化學品製造商
以用於清洗金屬的可重複使用溶劑聞名全球,
並且是具有綜合性發展的科技公司,
另外擁有水淨化、農業科學、醫藥等業務。

利安德巴塞爾工業(股票代號:LYB)
是製造環氧丙烷與苯乙烯的領導廠,
(這兩個都是作為合成的重要原料)
除了製造化學製品和聚合物以外,
也是煉油和研發生物燃料的生產商。

另外這家是德國的化學公司,但在美國有ADR上市,
巴斯夫(股票代號:BASFY)
世界上工廠面積最大的化學產品基地,
生產的化學產品非常多,
像是溶劑、合成胺、人造樹脂、黏合劑、工業氣體、
石油化學原料、無機化學試劑等,
主要的客戶來自製藥、建築、紡織以及汽車工業。

一開始接觸美股的讀者,
若覺得標的太多不知從何下手的話,
有關化工產業可以直接從上述的龍頭股開始研究,

更懶惰的方法,直接挑這檔ETF--XLB
XLB是製造業裡的工業原料等股票,
有些中文的介紹會翻譯成「原物料類股」,
讀者請千萬注意
因為這種ETF主要是投資工業用原料公司、
化學類股的「股票基金」,
並不是直接去投資「原物料」。
所以這並不是一般投資人所常常聽到的原物料。

XLB直接囊括了美國十大化工企業

強者恆強、大者恆大,
多頭選股就是要挑最強的,
孟山都(股票代號:MON)在過去這篇文章有介紹,
黃小玉跌翻了,農具機工業設備大廠投資價值浮現?
我們就來看看另外三家成分股的財務分析吧!

是否能一直產生現金--就看自由現金流量


這三家公司5年來一個負數都沒有出現,
都有充沛的現金在手,
這對於要隨時準備應變危機的化工公司來說,
是相當重要的指標!

公司到底有多賺錢呢?EPS比一比

杜邦(股票代號:DD)

陶氏化學(股票代號:DOW)

利安徳巴塞爾工業(股票代號:LYB)

近年來市值龐大的杜邦獲利成長稍微停滯,
但是陶氏和利安徳巴塞爾工業的獲利卻節節高升!

哪一家賺錢最肯發錢?股利成長曲線比較


股利都呈現逐年成長的走勢,
值得注意的是,這三家都是採每季配息(一年配息四次)!
LYB配息成長幅度最佳。

影響化工股漲跌最大的因素-原油價格

不論化學廠是否直接從事石油化學工業,
其他作為化學廠的原物料很多為石油裂解而來,
舉例來說,硫酸被譽為化學工業之母,
而石油中含有硫,煉油廠可以從中提煉出大量的硫,
因此化學原物料對於原油價格的變動是非常敏感的,
原油的價格多半會和化工類股的價格呈現正相關

近5年股價比較圖:

紅色那條線是大盤指數(S&P500)
從上圖我們不難發現,
利安德巴塞爾工業(股票代號:LYB)是唯一明顯優於大盤的股票,
回歸到強者恆強、大者恆大的觀念,
在基本財務面差不多的情形下,
股價相對強勢的LYB會是我們的首選,

上圖為LYB週線圖
LYB的股價和原油走勢相似,
原油走勢在2014年7月到頂,
之後下跌到2015年1月左右反彈,
而在2015年5月左右形成反彈高點又往下殺。

這波美股下跌讓很多個股都修正不少,
在情勢未明朗前接刀是很危險的動作,
但也不要因此忘記關注這些優質的好股票,
LYB的本益比(P/E值)現在連10都不到
長期投資的讀者朋友,應該可以放入觀察名單中!

一週一篇,快速補充美股資訊,
看完文章可以分享給更多朋友。
畢德歐夫美股專欄,謝謝大家的支持!
化工類股相較於消費型股票,一般投資人往往不太熟悉,如蘋果發表新手機全球新聞就一直播報,但是化學類股新聞卻不多,喜歡買進穩健績優股的投資人,可以分配一些資金布局這一塊市場。因為這幾家龍頭大廠幾乎呈現寡佔的局面!

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