電子信箱 service [at] bituzi.com
幣圖誌首頁 facebook粉絲團 google plus google plus

股民的選擇:投資、投機



對普遍股民而言,操作股票的利潤來源主要有兩類:賺股利、賺差價,從這兩個維度出發來評估交易邏輯,最貼近真實世界,可以有效避免被偉人的光環蒙蔽,進而問出鞭辟入裡的問題,找到自身有能執行的交易法,持之以恆地累積財富。

投資

買超值的交易法是分散買進每股價位遠低於每股清算價位的股票,普遍股民研究的方向是每股清算價位,但這個交易法最大的困難是如何管理投資組合?葛拉漢的投資組合持有百檔以上的股票,這不是資金大的問題,而是分散有其必要性。

買偉大企業的交易法是長期持有具備護城河並且壟斷市場的股票,普遍股民研究的是過去的護城河,但這個交易法最大的困難是如何評估將來的護城河?有些人透過大量閱讀與強健人脈解決這個問題,普遍股民僅靠大量閱讀能解決問題嗎?

投機

《說文解字》:「主發謂之機」。

《走進中醫》:「主發謂之機。箭在弦上要發出去,必須撥動這個機。其他任何事情都是這樣,都有一個機,只有觸動這個機,事情才會發生,不觸動這個機,其他的條件再多,也沒辦法引發事件。機就是這麼一個東西,它是事情發生的最關鍵因素。它是點,不是面。可是觸動這個點,就能帶動面。」

“To anticipate the market is to gamble. To be patient and react only when the market gives the signal is to speculate.”
— Jesse Lauriston Livermore

投機即是看懂影響漲跌的關鍵並藉此汲取利潤,譬如:A公司打入蘋果供應鏈、B公司開發出殺手級應用、C買氣突破整理區間上緣、D賣壓強力摜破整理區間下緣,換句話說,看不懂漲跌的關鍵卻又想賺取差價的交易行為,並不是投機。

快速結語

倘若交易的樂趣來自於買賣行為本身,結果自然為交易強迫症所苦,浪費時間、資金,無論是投資或投機,按交易法紮實地累積財富,有多少行情做多少事情,沒行情可以稍作休息,交易的樂趣在於進場前的推演,利潤則是相對應的產物。


0 意見: