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零售業的末日到來?亞馬遜137億美金併購全美最大有機生鮮超市,一舉整合線上線下零售商!未來純實體店鋪真的走向歷史?

上週專欄寫到「FAAMG」科技五天王,
在過去這幾年來瘋狂影響著你我的生活,
其中本益比最高,高到外天空直奔宇宙的,
莫過於就是亞馬遜(股票代號:AMZN)...
這檔目前本益比185左右,股價987.71美金

就在6/16(五)美股開盤前,
宣布了以現金收購著名的全食超市(股票代號:WFM),
總價約137億美金...相當於4100億新台幣
(約等於一家台達電的市值,台達電為台股第11大市值公司)


對於這些「富可敵國」的科技巨擘而言,
想要買什麼公司不是太難的事,
困難的應該是如何買到可以互補的公司?
或者
能夠衍生未來商機與現有技術結合的公司?

由於美股是最能反應效率的市場,
所以我們可以從股價反應來推斷市場的想法,
如果買方隨便亂併購一家沒互補的公司,
那公司不但可能大跌,甚至連整體大盤都被拖累...

AMZN買WFM,其他零售超市股全倒?

亞馬遜(股票代號:AMZN)以每股42美元收購全食超市(股票代號:WFM),
由於前一天WFM股價為33.06,
所以被併購的WFM跳空大漲直達42塊附近,
這是送給投資人的套利,並不令人意外。
開盤搶買就是了!
(反正你就等著42元被亞馬遜收走股份就好)

而亞馬遜(股票代號:AMZN)股價也上漲2.8%左右,
直到收盤還有2.44%的漲幅,
看來這筆交易不算太差,
至少經過市場眾多的買賣家用錢投票的結果,
這是筆對雙方都不錯的好交易。

只不過其他零售超市百貨業者,
竟然是一片血流成河...
沃爾瑪百貨(股票代號:WMT)下跌5.8%
好事多(股票代號:COST)下跌超過6%
Target(股票代號:TGT)下跌超過10%,
Kroger(股票代號:KR)下跌超過12%。

上圖為沃爾瑪百貨(股票代號:WMT)日線圖

上圖為好事多(股票代號:COST)日線圖

上圖為Target(股票代號:TGT)日線圖

上圖為克羅格(股票代號:KR)日線圖

投資人的慌張在於,通常實體零售店鋪利潤率不到5%,
如果亞馬遜能夠實現智慧商店的願景,
那麼員工數量至少可以減半。
這樣一來,其他零售百貨業者幾乎是世界末日。

而在書籍零售、電子產品以及衣物等領域,
亞馬遜幾乎都作到了,
現在順理成章的開始線下零售。
對傳統零售商來說,
他們的客戶也許不會立刻就變心,
但就像過去的書店一樣,未來十年可能會很慘。
至於下個十年?抱歉,甚至沒有下個十年。

從網路書店起家現在準備逼死傳統零售業

亞馬遜一開始只是一家網絡書店,
後來成長為電子商務平台。
當亞馬遜1997年開業時,
在美國,連鎖書店Barnes&Nobles和Borders是美國買書的主要管道。

隨著消費者開始習慣從網路上買書後,
實體書店可說是兵敗如山倒,
2007年,亞馬遜推出電子書Kindle,
這可以讓讀者在網上買書並進行閱讀。
Kindle推出兩年後,銷量大漲,
這幫助了亞馬遜的股價。

連鎖書店Borders於2011年宣布破產...
另一家連鎖書店Barnes & Noble的銷量在2013年開始疲軟,
從2012-2015年,該公司收入下滑15%。

如今用現金的方式併購全食超市,
看重的無非是一種生活方式or態度。

怎麼說呢?

仔細去研究全食超市(股票代號:WFM),
亞馬遜的佈局是為了進軍高利潤的美國中產及富裕階層的購物圈

與一般的連鎖超市不同,
全食超市(股票代號:WFM)的主要客戶群是美國中產及富人階層
主要滿足顧客群對高品質事物的追求。
提倡高質量生活、健康食品和環境保護。

具體來說,專賣綠色食品,盡量減少加工處理,
不賣人工色素,或者含防腐劑的商品,
某個門市跟當地的有機農場合作,
店外放著新鮮的水果擺飾,乾淨整齊,
配合柔和的燈光,完完全全就是讓富人買單。
東西貴又如何?這M型化社會,
富人要的就是一種生活方式,
而且是可以讓他們花錢的好地方。



有人拿兩者來比較,沃爾瑪百貨對上全食超市!
沃爾瑪百貨有近4700家,
有著平民超市之稱,因為有很多便宜的商品。
而全食超市只有460家,商品價格並不親民。
前者專挑郊區,後者挑選位置較為精華的市區。
這就是雙方取向不同。
也許未來沃爾瑪能殺出一條血路也說不定!

併購消息公布後,信用評等立刻被放到觀察清單

負債比例已達76.88%的亞馬遜,
這次雖然當天股價是上漲的,
但信用評等機構:標準普爾
他們將亞馬遜的AA-企業信用評級放到信用觀察清單之中
認為收購美國最大有機食品零售商(WFM)對亞馬遜(AMZN)有負面影響。
一直以來負債比都相當高的亞馬遜,
這一步走的似乎很漂亮,但是背後隱藏的高槓桿
讓人實在捏一把冷汗。

上圖為近十年來財務比率圖
可預見的未來,
亞馬遜旗下的自由品牌將更加有利可圖,
而原本只能在全食超市買到的高端暢銷商品,
將透過亞馬遜的銷售網路快速擴散。

在台灣現在街頭巷弄間,
也看到越來越多的有機食品專賣店,
像是棉花田、聖德科斯、綠色小鎮、里仁、無毒的家。

商人頭腦總是動的很快,
M型化社會,找到需求就是商機!

本週專欄文章期盼對每位讀者都有幫助,謝謝。
分享給更多朋友,了解美股財經大事。
亞馬遜這次的併購,無疑敲響了實體店鋪的警鐘,線下的還在整合線上,結果線上的霸主卻直接吃了一家線下。未來繼續看科技五霸主表演吧!這是十倍速的時代,快的讓人喘不過氣。

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美國科技類股的急速殺盤,是放空機構惹禍?還是蘋果新機出包害的?「FAAMG」科技五天王掌握你我的生活,未來又會如何變化?

上週五晚上,相較於英國的大選結果出爐,
我想更重要的事,
就是打開看盤軟體或網頁,
結果道瓊工業指數上漲,
象徵科技類股的「那斯達克竟然是大跌的」
S&P500也是漲的,直到午盤後才翻黑。

一般來說美股這三大指數相關性很高,
漲跌類似,方向偶有不同但不會差異太大。

但上週五確實發生那斯達克幾家大公司少見的長黑,
影響了整體科技類股的連帶殺盤。

臉書(股票代號:FB):跌幅3.3%
蘋果(股票代號:AAPL):跌幅3.88%
Google(股票代號:GOOG):跌幅3.41%
微軟(股票代號:MSFT):跌幅2.27%
亞馬遜(股票代號:AMZN):跌幅3.16%

請注意!
這是收盤的跌幅,收了長長的下引線,
也就是說,盤中的賣單力道極為龐大,
若不是拉尾盤的關係,跌幅會更驚人

上圖為科技類股五大龍頭與SPY當日走勢比較圖(可點圖放大)

什麼原因導致這次的科技股殺盤?被放空機構盯上?

有一說是NVIDIA輝達(股票代號:NVDA)
被某家放空機構發布了狙擊的評等...

做空機構Citron Research說:NVIDIA股價將跌回130美元
他們預計,NVIDIA股價將跌回130美元。
該機構聲稱,近期NVIDIA的上漲是「瘋狂的賭場行為」。
這是一家偉大的公司,但是漲幅實在太不合理了!
市場上的交易員們都喪失了自制力,
才造成了這個誇張的價格!
光一個星期,NVIDIA大漲14%,過去一個月來,股價大漲59%

上圖為NVIDIA(股票代號:NVDA)週線圖(可點圖放大)

當然這是他們單一的說法,
畢德歐夫找到該機構在去年底就看空NVIDIA(股票代號:NVDA)
如下圖:
而去年底的時候NVIDIA(股票代號:NVDA)股價為106.7左右,
他們認為90才是合理價格....

2017年的現在,結果相當明顯,
相信他們的客戶,都被嘎爆了...
因為NVIDIA(股票代號:NVDA)股價最高上漲到168。
週五收在149.6...

所以週五的殺盤若是因為這家研究機構發布的報告導致,
那這段跌幅在幾週內極可能很快收復。

蘋果新機出問題了,所以連帶台積電ADR也大跌!

另一個說是蘋果(股票代號:AAPL),
美國媒體Business Insider報導說:
今年下半年將推出的iPhone手機上網的技術會慢於對手很多倍!
報告提到最新一代的無線網絡速度最快可以達到1千兆(Gigabit),
比當前的速度要快了約100倍。

蘋果在最新款的IPhone手機上和英特爾(股票代號:INTC)合作,
配置了該公司生產的無線網絡技術晶片技術,
但英特爾並不能實現最新的無線上網速度。
競爭對手高通(股票代號:QCOM)則可以提供更快網速的晶片技術
蘋果的最大競爭對手三星在今年推出的Galaxy S8
早就配備了高通生產的這個關鍵晶片技術。

正在和高通處於法律糾紛的蘋果,
很明顯想要分散單一供應商(不想只看高通的臉色)
這意味著有些蘋果手機將能夠達到最快網速,
有些則不能。
為確保所有的出貨手機都是公平而一致,
所以即便是配備了高通的晶片,
蘋果也會關掉這個強大的上網功能。

消息一發布後,蘋果股票最低一度大跌5.78%,
終場跌3.88%,收在148.98美元,
市值瞬間蒸發400億美元。(中華電信目前市值約280億美元。)
是的,相當於1.4家的中華電信就這樣消失了。

而英特爾(股票代號:INTC)股價收-2.11%,
高通(股票代號:QCOM)股價收-1.84%。

值得一提的是台積電(股票代號:TSM)也重挫將近3%。

上圖為台積電ADR週五走勢圖(可點圖放大)

市場派如何解讀這根長黑?

或許是因為多頭走太久了,
也很久沒看到像樣的跌勢,
市場的波動率破了新低,
這在兩週前的專欄已經提醒了讀者,
當波動率低到這麼離譜的地步,搭配第二季即將結束,
很可能發生大波動,並且讓短線投資人重創
科技股與標普500指數再過歷史新高,VIX卻創下一年新低,我們該如何解讀?
在大多頭走勢中,
緩漲急跌是常見的現象,
也因此以下兩種投資人會賺最多錢:
第一、奉行拉回就是買點的膽大新手
第二、持股一路創新高,並且持續加碼的老手

當然有沒有人買了股票,忘了看盤,
一放就好幾年,之後發現大賺的?
當然也是有,不過這是少數,我們就先不討論了。

高盛在週五開盤前有發布了一份報告,
大意差不多就是:
「簡稱FAAMG的五大科技股——Facebook、亞馬遜、蘋果、
微軟和谷歌對美股影響太大,
又波動率偏低,導致投資者低估五家科技公司面臨的風險,
一旦形勢有變,風險就會加劇。」

有人把週五的大跌都怪在高盛(股票代號:GS)盤前發布的這份報告,
或許是有點牽強,因為高盛(股票代號:GS)從金融海嘯之後,
其實影響力也衰退不少。

況且現在投資銀行跟2008年之前,
完全不能比較了,當初真的可以喊水會結凍...

那既然這樣,週五科技股到底跌些什麼?

跟人在紐約的基金經理人Wade交換了點意見,
其實我們都認為這個下跌還算合理,
況且之前科技類股也漲的十分誇張,
亞馬遜(股票代號:AMZN)本益比目前183,
相較於金融、基礎建設、生技,
資金輪動到其他類股,還算正常。

手上持有這幾家科技類股的讀者,
先盯緊季線,跌破先走一半,
可保住到手的七八成獲利。
至於之後,第三季的到來,你還要問些什麼呢?
休息一下吧!

希望本週文章對你們有幫助,
也請分享給更多朋友了解全球財經資訊,謝謝。
這次的長黑不是用跳空呈現,對於多頭來說,視為緩漲急跌的拉回格局,未來如果不破季線,都不能算轉空。而蘋果的新機資訊,無人能一窺究竟,與其猜測無法掌握的,不如順從趨勢。

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如果買進純電動車廠「特斯拉」,這會是好投資or好投機?你買的是夢還是未來價值?

在美國風行一陣子的電動車之王「特斯拉」(股票代號:TSLA)
於去年九月進軍台灣。
這讓許多台灣的支持者興奮不已,
週遭也有朋友已經在開了,
雖然官方宣稱續航力400公里,台北到高雄綽綽有餘,
不過朋友實際上路從台北到台南電力差不多消耗了80%,
一路要從台北市區殺到高雄有一點點冒險,
所以就進休息站充電了,
這樣的表現已經令人十分驚豔。

不過電動車一開始的設定本來就不是用來公路旅行的,
比較像是都市裡的代步工具。

由於都市高密度的建築及車輛,
空氣污染幾乎是大家頭痛的問題,
對於電動車這種零排放的交通工具,
自然是未來的新趨勢。

在路上也開始看到越來越多的Model S了,
甚至旗下的休旅車、有著招牌「鷗翼式車門」的Model X,
也在今年三月開放預購。

而去年特斯拉公布的平價車款Model 3(售價約3.5萬美元),
更是一晚收到了23萬張的訂單。

但因為政府政策的關係,
特斯拉在台灣的售價硬是比美國貴了不少。
這也是許多進口汽車面臨的狀況。

像是特斯拉的Model S,在台灣的售價,
基本款從288萬台幣起跳,最高到638萬台幣 ;


在美國,則是從69,500美金到140,000美金。


但「電動車」早已出現了好一陣子,
只是之前較普及的是「油電混合車」
而不是特斯拉這樣的「純電動車」。
像是Toyota的油電混合車--Prius大家一定不陌生。

甚至Lexus旗下的休旅車、或者頂級車款也都有油電混合型。
油電混合車會普及的原因,
是因為它畢竟還是吃汽油,只是藉由電動引擎降低了油耗。

像特斯拉這般的純電動車銷售如何?

有幾位朋友在特斯拉進入台灣時也在考慮要不要入手一台,
但最後都因「實用性考量」而作罷。
畢竟純電動車吃不了汽油,
而全台灣的充電站也不多。(全台約500座充電站)
所以真要開純電動車,就要比開汽油車時更「注意電量」。
以免發生找不到充電站的窘境。

這個狀況會改善嗎?
純電動車目前跟傳統汽車的銷售數量相比如何?
又有哪些大廠跟特斯拉在競爭呢?

我們來看看這張圖:


這張圖,是全美2016年一月到六月,
電動車的全美銷售數量。
可以看到特斯拉的Model S獨佔鰲頭,
賣了11,505輛。

第二名的則是通用(General Motors股票代號:GM)
旗下的雪弗蘭(Chevrolet)的Volt,賣了9,808輛。
而從一到六月,全美電動車總共賣了(數字在最下方)64,296輛,
而且這數字還不只有「純電動車」,
同樣包括了「油電混合車」。
(像BMW 330e就是油電混合款)

但2016年全美的新車銷售數字,則是1755萬輛。


就算直接把2016年上半年電動車的銷售數字乘2,
也還不到全美新車銷售的1%。
所以,電動車雖喊得震天嘎響,
但跟傳統汽油車的銷售數字一比起來,真是連九牛一毛都談不上。
這樣懸殊的態勢下要談「取代傳統汽油車」?
只能說「目前仍看不到跡象」


要改善這個狀況,只能透過增設更多充電站才行。
不然對於消費者來說,要換車的誘因還不夠啊。

那為什麼眾多車廠都投入這個領域進行研發?

除了上圖看到的那些大廠之外,
傳聞Jaguar也開始研發純電動車了。
我想,這就跟蘋果為什麼會推出Apple Watch一樣。
蘋果的重點始終在iPhone,
但是在「穿戴式裝置」上,他們也想插一腳。
而這始終不是獲利的主角。

這些汽車大廠也是...
獲利重點還是在傳統的汽油車,
只是,如果消費者想買一台電動車,
發現架上卻沒有自家產品時,這很難看...
所以大廠們也推出自己的電動車了。
這是我們認為,大廠們爭相進入電動車產業的原因。
而且未來是否真的成為電動車的時代?
現有的各大車廠多少也要壓點寶在這塊,
有好無壞...

也因此,銷售主軸在電動車的特斯拉,其實頗危險。
我們都知道,雖然特斯拉最近市值超越了福特與通用汽車,
但其實還沒開始賺錢。
近五年的每股盈餘只有2013和14年是正值,
其餘皆為負值。

也因此,特斯拉的P/E值是負數,
相較之下,福特(股票代號:F)的P/E值是12.07,
通用(股票代號:GM)是5.33,
Honda(股票代號:HMC)則是18.04。

但市場預計特斯拉未來會賺「更多錢」,所以給予它較高的估值。
這樣的未來性,是其他車廠所沒有的。
可是,這個未來性能持續多久?
當經濟不再像現在這般樂觀、
資金不再像如今這般亂竄時,
它的股價還能這麼亮麗嗎?

因此,特斯拉很可能在資金收緊時下跌,
屆時能否生存下去,
就要看馬斯克的募資能力和到時候的市場狀況了。
要長線持有特斯拉,
成功的話就像亞馬遜模式,順利轉虧為盈,
股價一路漲不停。
失敗的話股價一瀉千里可能連停損都來不及。

目前現金流量依舊為負數的特斯拉(股票代號:TSLA),
對於穩健投資人來說,並不是個好標的。

上圖為特斯拉(股票代號:TSLA)週線圖(可點圖放大)
投資組合中如果非要有它的話,
建議別超過太高的比重,因為美股是沒有漲跌幅限制的,
這類型的追夢股,一天跌10%以上,並不是什麼新鮮事,
股票市場中,求贏之前先想輸

希望本週文章你們會喜歡!
美股大小事,就看幣圖誌!
電動車要取代傳統汽車,目前還看不到跡象。且特斯拉因為仍處於虧損狀態,美國各州銷售量較好的區域,都是靠政府補助,當補助一拿掉,銷售就一落千里了。所以不適合穩健的投資人長線持有。

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科技股與標普500指數再過歷史新高~大盤在5/17暴跌後又靜悄悄的過歷史高點,VIX卻創下一年新低,我們該如何解讀?

前幾天Line響了一下,
原來是好朋友Joseph丟來一句:「最近市場好無聊....」
這已經是這個月來第4位跟我說這句話的朋友。

我一邊笑著一邊回Line:
「不是有句話說:sell in May and go away?

「問題是最近也沒什麼回檔啊?」

相信很多讀者也同樣會有這樣的疑問?
除了5/17那天美股大跌373點之外,
差不多有一個月都靜悄悄,波動度一直往下探...
(VIX是S&P500期權的隱含波動率,有恐慌指數之稱)
看看這精美的波動率...


從上圖來看,現在幾乎是52週以來最低的時候。
也就是一年來最低

歷史上總會有新的一批投資人低估短期波動性的風險

歷史週期經驗顯示,當波動性長期維持在低水平的時候,
做空波動率的交易往往受到市場歡迎,
簡單來說就是選擇權當賣方的人會變多,
期權操作者會輕忽市場的轉換速度,
畢竟現在是賺錢的風頭上,
金融市場總有人說,
賺錢就是老大,用鈔票重量來說明技術高低。

但事實卻往往不是這樣....
投資理財的目的並不是跟別人拼輸贏,
如果只是短期的勝負,
那你就去作高勝率的危險交易即可。

我們作投資的目的是為了將來年老時,
能夠應付我們退休後的一切生活、醫療所需,
當然如果能越早達成那是更好...這個動作簡稱「財務自由」

自2009年以來,全球股市因為Fed的QE政策(簡稱印鈔票政策),
讓各國股市往上急漲,漲到讓你以為過熱了之後,
又繼續再漲一波。

也讓財經台或各名嘴,信誓旦旦的咬定這是所謂的邪惡第五波。
(現在已經不知道是第幾波了就是...)

以美國為首部分國家的股票,現在確實已經不那麼便宜了。
但這不一定意味著股市會在短期內就大跌修正,
不過我們可以肯定的是,高手或者稍有功力的人,
這八年來已經賺到錢了,或多或少罷了。
(2009~2017)

這個節骨眼上,高持倉並不是一個好的策略
而低波動度常會造成一個危險現象...
那就是為了賺「看似易賺的小錢,不惜將倉位加大。」
當潛在因素一旦觸發,將導致波動性暴漲,
這時許多投資者將根據實際波動率水平調整股票或期權的持倉。
事情發展至今將會一發不可收拾,
投資組合就非常容易遭受重創,推動VIX進一步上漲。
類似的市場盤勢只是不斷上演,歷史軌跡總是如此...

因為是歷史新高就去放空?完全不是這樣,你誤會了

上星期,S&P500指數與那斯達克指數再創歷史新高,
美股強勢上漲,大盤從5/17大跌373點之後,
又連續上漲7個交易日。

過去曾寫過這篇文章:
現在買股票是追高的話,從2013年以來都叫追高。你應該學會的一堂課!
買跟賣之間,還有一個選項叫觀望,
這個選擇在投資決策上非常重要,
甚至佔了多數時間。

從2013年到現在,指數不斷創下歷史新高,
如果從那時候到現在去放空的人,
都討不到便宜,甚至已經都陣亡了。

目前比美股更熱的只有一個市場...
那就是比特幣....
目前1比特幣可以兌換2192美金。

比特幣在上週四創下2760美元歷史新高後開始回跌,
過去兩個交易日內,比特幣價格一度大跌900美元
跌幅將近30%,目前在2192美元附近。

比特幣價格大起大落,
因為目前全球市場對比特幣發展還非常不確定,
(如果確定的話,可能會漲的更瘋狂)
有人堅信比特幣會成為非常保值的一種資產,
也有人認為比特幣只是新一輪的炒作,
最終就像歷史上的鬱金香泡沫一樣。

這樣高風險的商品,跟賭博相當類似。
不能說不會賺錢,而是你會賺的莫名其妙,
賠也莫名其妙...這樣的買賣太難掌握了...
如果你願意下場來一把,也請留意風險。

希望本週文章你們會喜歡!
祝大家端午連假都順心愉快。
也請分享給更多投資朋友了解更多專業,謝謝。
這次長達8年的股市多頭有許多投資人沒有搭上車,現在從VIX來看,波動率又創下新低,別因為錯過就忍不住去對作,投資是長期作戰,對自己的帳戶負責才是最重要的。

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