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控制糧食等於控制全人類~拜耳+孟山都已完成合併,全球種子與農業市佔率超過25%,農業化工巨獸誕生


貨幣、能源、糧食,誰能掌握這三個,
往往就能掌握全世界。
上個月有樁併購大事:
德國著名藥廠「拜耳」(Bayer,德股代號:BAYN)
花了625億美元併購了美國的著名種子廠商-孟山都
(Monsanto,股票代號:MON,現已消逝)
(美股市場,一家公司被購併後技術線圖資料就像人間蒸發了一樣,
怎麼找都找不到。個人猜想,
或許是因為公司下市後再也沒有責任對大眾公布股價訊息,
因此一下市後立刻把過往資料一併封存)。

對於一般讀者或消費者來說,
可能覺得這些種子公司或者科學農業離我們很遠,
其實深深影響我們的生活...

這樁收購案是有條件的,歐盟當局要求拜耳,
價值90億美元的「種子和殺蟲劑(農業化學)」業務
賣給總部同在德國的巴斯夫集團
(德股代號:BASF),
等到賣掉後才准買孟山都。
這個條件的目的,是為了讓拜耳不會壟斷種子市場。

(簡單來說,為了因應超級大怪獸的誕生,
至少先約定怪獸要自拔兩顆牙齒,
當然也有一說,美國司法部刻意開了一個後門給拜耳與孟山都,
這樣才能順利合併。)

這兩間公司我們都不太熟,
但對於重視食安的台灣人來說,
他們卻從根源處掌握了我們的食安,
而且我們還無從查起。
(現在孟山都被併購後資料更少了)。

為什麼這樣說呢?簡單介紹這幾家公司吧!

全球農藥肥料與種子是由六大廠商所霸佔
分別是
1.拜耳(Bayer)
2.孟山都(Monsanto)
3.陶氏化學(Dow)
4.杜邦(DuPont)
5.先正達(Syngenta)
6.巴斯夫(BASF)

首先在2015年12月時,
陶氏與杜邦已合併成「陶氏杜邦(股票代號:DWDP)」,
當時專欄文章也有特地寫了一篇介紹:

世界級化工巨獸誕生--杜邦與陶氏超大合併案,存在套利空間?

同時也是道瓊工業指數30檔成分股之一。
目前權重排名第23,約1.78%。

陶氏杜邦公司目前的市值約1500億美元,
約4.5兆新台幣。

上圖為道瓊工業指數權重排行表(可點圖放大)

現在拜耳(Bayer)又把市佔比較低的種子部門賣給巴斯夫BASF,
自己吃了孟山都(Monsanto),整個產業又進入新的局面。

上述介紹的6大跨國農業化工企業,
掌握75%的農藥市場與63%的種子市場

拜耳和孟山都合併後,將會掌握這兩大市場超過25%的市占率,
成為全球最大農藥、種子供應商。

雖然拜耳通過歐盟和美國的「反壟斷法」審核,
並依照歐美政府要求,出售相關業務以降低市場重疊性,
不過很多人擔心這次的併購案完成,
會導致農化產品選擇變少,導致價格上漲或品質下降。

站在投資人的立場,我們比較關心的是:
「這會讓它變成好的投資標的嗎?」
聽起來似乎變成了寡佔,
那投資陶氏杜邦(股票代號:DWDP)或者拜耳(股票代號:BAYN),
似乎可以得到不錯的利潤?

在繼續探討之前,
我們先來簡單介紹「拜耳」和「孟山都」。

拜耳與孟山都的邪惡聯姻

拜耳(Bayer,德股代號:BAYN)是德國大藥廠,歷史紀錄毀譽參半。
譽的地方是,他們發明了阿斯匹靈,拯救了世界無數生命;
但現在我們聞之色變的「海洛英」也是拜耳在西元1896年發明的。
當時拜耳(Bayer,德股代號:BAYN)認為這是一種能取代嗎啡的止痛劑,
它幾乎能治癒所有的疾病,又不會讓人上癮,
所以取名為「海洛英」(德語中的英雄之意)。
可是醫生開的劑量很低,又是口服,病人自然不會上癮;
但拿大劑量注射進血管就不同了。

很快的,就有毒蟲發現海洛因可以帶來快感,
因此海洛因的名聲慢慢下滑,
就變成我們現在知道的毒品了。

孟山都(股票代號:MON已下市)則一直都以農業科技著稱,
包括我們都曾聽過的「多氯磷苯」(或者你聽過「DDT」?)
還有糖精「阿斯巴甜」,都是孟山都的產品。

再來,就是它著名的「基因改造種子」。
孟山都的基改種子可以在三代之內擴大農作物的產量,
可是三代之後產量會銳減

此時,已經習慣大產量又賺飽飽的農民,
就會想要再跟孟山都買種子。
這樣聽來好像還不錯?好像掌握了金雞母?
但如果孟山都真掌握了金雞母,
怎麼可能會同意讓拜耳併購、還從此不再用孟山都的名字?
就是因為產量反而過剩,拖累了整體農產品的價格。

這同時也回到前面說的:「購併後是否值得投資」的問題。

拜ETF的發明所賜,現在我們更容易瞭解農產品價格了。
有一檔ETF叫做「PowerShares DB Agriculture Fund」(股票代號:DBA),
專門投資在玉米、小麥、黃豆等農產品期貨。
年初至今,美股大盤上揚2.9%,這檔ETF卻跌了7.9% ;


而且不只是今年衰退,過去五年,美股大盤漲了66.44%,
這檔ETF卻跌了將近30%



而當農產品價格走低,農民賺得錢就變少了。
農民賺得錢變少,買種子、買農藥的錢也就變少了,
就以黃豆來說,目前已經快跌破十年來低點,
黃豆期貨報價為850.25美元。

上圖為黃豆期貨十年走勢圖(可點圖放大)

利用科技破壞基因,進而產生更大的產量

從這個角度來說,
孟山都一味刺激產量的方針是自食惡果。
所以,雖然併購案成真,市場卻沒買單。
拜耳藥廠的股價年初迄今仍然下跌了10.7%,
併購成功的消息沒有激勵到股價。

因此,雖然併購成功後的拜耳對整體種子市場的掌控度更強了,
但在農產品價格尚未回升的狀況下,
股價要因此上漲看來還得等一段日子。
或許有朋友會問:
那現在適合逢低佈局嗎?

我們的想法是,
可以去選美國的強勢標的(而且還有好多檔,科技類股最近漲很兇),
現階段不一定非得投資這個弱勢產業

另外給我們學到的一課,即便是成為該產業的前三強公司,
也不一定代表股票就會很強勢的上漲,
因為股票玩的是一個預期,
如果公司明年或後年的獲利沒辦法比現在更賺,
那今年賺錢,股價一樣跌。

相反的,公司原本虧損,變成損益兩平,
股價往往就能漲上一大段。

謝謝你們對美股專欄的支持,
歡迎分享給更多的朋友閱讀,謝謝大家。
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雖然併購成功後的拜耳對整體種子市場的掌控度更強,但在農產品價格尚未回升的狀況下,股價要因此上漲看來還得等一段日子。短中線不建議買進,除非你有作超長線的規劃與打算。

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股民的警報:利多出盡的關鍵訊號



當身處資訊弱勢端的股民同步動作的時候,危險已經悄悄降臨,是甚麼讓股民的動作同步?第一項,必須明確而且易於理解;第二項,全面性的散播;第三項,激發股民的動物本能;同時滿足前述三項特徵的物件,請務必警覺背後的意圖。

利多出盡有兩個關鍵訊號

開高爆大量

當場外資金因為利多新聞而看漲後勢,開盤前即掛高追價,開盤開高實屬合理,問題是此時決定反向釋出持股的賣盤,難道沒有看新聞嗎?倘若散戶看到新聞會有追價衝動,反向賣出持股的又是誰?倘若此時還爆大量,誰有這麼多貨可賣?


跌破利多消息釋放前的最後交易日的收盤價

假使資金相當踴躍,即使開高爆大量,依然有機會螞蟻搬象推升價值位,重點在利多消息發佈後的成交價位,不能跌破利多消息發佈前的最後交易日的收盤價,只要跌破此價,就表示有人願意用低於利多消息發佈前的最後收盤價出售持股。

請問:這樣的利多,還算是個利多嗎?

歷史為鏡

基泰(2538)@2011.08.02周日線圖


圖表所示,上方為基泰的日線圖,下方為基泰的周線圖。

新聞:《營建股》賣基隆地賺31.3億元,基泰分4年認列
時間:2011.08.02 08:28
基泰(2538)出售基隆市信義區3萬餘坪土地,獲利31.3億元將分成4年陸續認列入帳。基泰今日出售基隆市信義區大水窟3.16萬餘坪土地,總金額為41.4029億元,預估處分利益約31.3億元,以目前基泰的股本39.6億元來算,此次處分土地總計EPS貢獻約為7.89元...

基泰日線圖箭頭所指當日的開盤前,可以看到上面這則利多消息,當日開盤漲停開出,旋即爆量破盤,若普遍股民看到新聞的直覺是追進,那反向賣出的就不是一般股民,因此「量怎麼這麼大」是第一個警訊,後勢須觀察能否守在平盤上?

盤中賣壓持續湧現,最慢何時需警覺這個利多被用來出貨?當價位跌破平盤價的時候,需警覺整件事情並不單純,怎麼會在發佈利多後,會有人願意用低於利多發佈前的最後收盤價出售持股?這樣的利多還能算是利多嗎?警報器嗡嗡作響。

快速結語

金融市場是個沒消息就是好消息的地方,由於群眾意志不難推敲,自然不難理解為甚麼新聞常被用來驅動股民同步動作,想要從危險同步中脫身,最好的方法是從群眾反應反向推敲主勢者背後的意圖,消極可保安康,積極可從機會中獲益。


股民的疑惑:漲跌有甚麼道理?



參與金融市場相當時間的操作者,幾乎都有思考過這個問題:漲跌有甚麼道理?背後的運作到底有沒有邏輯?最後得到的答案沒意外大概像這樣:
買氣強於賣壓→漲
賣壓強於買氣→跌
這是近乎真理但卻不知接下來該怎麼辦的答案。現在到底是買氣強還是賣壓重?

舉例:壓力輾轉變化

華夏(1305)@2014.12.17周日線圖


圖表所示,上方為華夏的日線圖,下方為華夏的周線圖。

如果取於AB此段跌作定位,請問AB、DE這兩段跌的強弱如何?快慢如何?
簡單觀察從A跌到B所需的時間較短,完成的幅度較大,組成的陰體幅度較大,從買賣氣來理解,A位水平的賣壓輾轉變化:力道轉弱、速度轉緩、幅度轉小。

如果取於CD此段漲作定位,請問CD、FG這兩段漲的強弱如何?快慢如何?
簡單觀察從F漲到G所需的時間較短,完成的幅度較大,組成的陽體幅度較大,從買賣氣來理解,F位水平的買氣輾轉變化:力道轉強、速度轉快、幅度轉大。

從前述事實,可以看到空間ABFG的賣壓正在轉弱,買氣正在轉強,對漲好,接下來留意到買氣有能力突破下跌段的起跌價A,從DE可明確感受A位有壓,觀察再次挑戰A的結果:GH,賣壓再次轉弱,轉弱成慣性,顯意壓力壓不下。

漲跌能不能推理?

突如其來的漲跌是無法推理的,經過佈局的漲跌是可以推理的。

設想一位身家百億的田僑仔,昨天晚上跟隔壁鄰居聊天,耳聞某檔股票挺不錯,深表認同,今天盤前掛漲停敲進,結果股價以漲停開出,這個開漲停可推理嗎?

設想一身家百億的企業家,受邀參訪公司廠房,確信該股在20元以下有價值,持續建倉,股價越來越跌不下,爾後發動力量連漲一個月,這個漲勢可推理嗎?

一陰一陽之謂道,陰陽不測之謂神,以道顯神,以神運道。

神來一筆的漲跌無法推理並不是件奇怪的事情,但經過買賣佈局,在圖表上留下真實交易軌跡的漲跌,能否推理就要看是否具備夠深厚的專業知識,如同前例,表達買氣、賣壓的輾轉變化,如此顯然的事實,表現在眼前卻未必能深刻感受。

快速結語

從買賣源點思考,可以激活K線圖的靈魂,進而讓推理漲跌從不可能化為可能,雖然仍有許多不可測的因素在影響漲跌,善用K線圖的股民相較於映入眼簾幾乎全是陷阱的股民更有優勢,開啟全新的視野,瞭解過去,生於現在,活在未來。

股民的利器:K線圖



K線圖選股的成效與內線猖獗的程度有關,試想,如果進場買賣的交易行為全部都是用猜的,那就是垃圾進,垃圾出,全無參考價值;反觀帶有資訊領先優勢的交易行為,將使價量與領先資訊產生關聯,從而導出價量變化並非隨機的結果。

力型循環

認識K線圖須從日線層級起步,從開盤開始到收盤結束,有其開盤價、收盤價、最高價、最低價之基礎四價,各有其本意,譬如:開盤價表達預期心,進而理解基礎十六式的理哲符號、取名、本意,此為單日買賣力,再從單力延伸達到段。

基礎十六式符號、取名、本意



段是跨層級的橋樑,從認識一段、對比二段、增減三段、組合四段至五段,此為段至型,成就力型循環,再回到最開始的單日買賣力,打開次層級時、刻、分的K線圖,瞭解力之組成,打開高層級月、周的K線圖,理解力之位置與其含意。

動靜循環

空間力量的觀念是從日線圖組合成形開始建立,進而瞭解不等時間長短的力量,認識力量結構的漲跌主題,同勢、對比、上緣壓位、下緣撐位的輾轉變化,目前所在其位與空間力量的互動關係,重點精華:漲跌主導偏向?是否將由靜轉動?

當空間力量組合完畢,買賣氣重新歸於單邊,力量發動漲跌,這是趨勢的開始,因此,趨勢順逆與源頭力量息息相關,月線圖觀生之起始的重點,即是判別商品目前生命價值的主勢,生命價值漲勢之漲與扭轉生命價值跌勢之漲有本質差異。

生聚力時量,虛耗速時無。

快速結語

股民在資訊端處於絕對的劣勢,偏偏漲跌是反應將來,資訊領先者在進場交易的時候,會在價量留下真實軌跡,解讀買賣交易的結果,可以有效縮減資訊劣勢,特別是在內線猖獗的台北股市,K線圖選股的成效更是卓越,化不可能為可能。