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孩子的教育基金,還是越早準備越好~複利因子你能掌握的不是報酬率,而是時間!


週六難得失眠,看著9個月大的兒子睡的超熟,
實在是覺得他過很爽...
走到客廳一個人靜靜的看著窗外,
開著窗,靠..好冷...
嗯..我還是不適合走文青路線。

想起之前好友Fannie跟我聊過的一段對話,
她自從生了女兒後,除了幫忙開公司的老公外,
幾乎是全職在帶自己的孩子。
也常聽她抱怨帶孩子的苦,
一方面還要弄公司的大小事務,
另一半都不夠體貼...

當時還沒生小孩前,
不過也只是聽聽,我並沒有很深的感觸,
那時候我笑著回說:
「你老公賺的多啊!幹嘛不多體諒妳老公在外辛苦奔波。
開公司當老闆的壓力可不像一般受薪階級耶!」

Fannie講話速度一向如閃電般:
「啊唷你不懂啦!你以為現在中小企業是賺很大喔!
很多成本一直往上加,現在景氣不比以前了。
況且你以後有小孩就知道了,什麼叫做帶小孩比上班累,
你之後就懂我在說啥。」

我心想說Fannie以前也是在銀行業服務,
待過財富管理部門,對於投資理財也是很有一套。
算是精明幹練的女強人...
大立光或中華電也給她賺過一大波,
幹嘛不請保母就好?這點我就比較納悶..

Fannie說:
「一方面給別人帶我不放心,再者如果把保母費省下來,
每個月都幫女兒先存教育基金
這樣不是更好嗎?我現在就有固定存錢,
孩子現在兩歲多了,這事兒我倒是很有恆心。」

「挖勒!這標準的有錢人還要更有錢的意思。」

從出生到現在我除了幫兒子洗澡,
一邊戲耍他之外,教他爬、吃東西、走路。
我還沒想到這麼小就幫他存教育基金。

複利要大,取決於時間與報酬率

我們都知道複利這東西,複利的計算公式中,
當然「時間」是重要的因子,另一個則是「報酬率」。
最後就是「本金」的多寡。
對於報酬率的掌握當然是比較困難,
沒人能保證年年都賺錢,
或者年年都賺20%或10%以上。

但是時間呢?這卻是讀者可以用心掌握的,
我們可以從孩子10歲那年開始存,
也可以從孩子5歲那年開始存,
但一定比不過1歲就開始存來的好。

上圖為簡單試算表,左邊為每個月存5000,
一年為6萬元,而右邊為每個月存7000,
一年為8萬4千元。

先注意!畢德歐夫這邊講的不是你賺多少,
而是先談單純的「存」這事情
如果你連存這個動作都做不到,
那你要進階到下個階段肯定是更難,
因為存錢這事情只要你意志力夠,跟市場毫無關係
所以在試算表中,我報酬率只設定為3%,
並沒有用很離譜的預期報酬率。

我不認為定存利率低就可以用這個理由告訴自己不用存錢,
這肯定是不太正確的。

因為任何投資要開始,沒足夠的本金實在不行。
本金越小的人,很容易往不合理的報酬率去亂想。

那報酬率要怎麼提高?先從買對ETF做起

影響複利的另一個因素是「報酬率」
報酬率常常會因為市場的波動,
而使得本金上上下下,
如果這筆錢是為了當孩子將來的教育基金,
其實真的不要去碰中小型股比較安全,
買進ETF也要以全球的配置來處理比較安心

最近ETF已經在台灣非常火熱,
很多券商也樂得發行,
但大家要注意,除了交易成本之外,
ETF追蹤的是指數,
如果你買進的是新興市場、高收益債、
或者產業型ETF的話,風險還是會偏高。

這邊建議懶人的配置就是買進VT,
買它就等於買進全球。

上圖為VT週線圖(可點圖放大)

如果你要拆散成幾個市場去買的話,這也不是不行。
ETF代號請參考這篇:
買下地球系列--美股ETF國際代碼整理(前進海外必備)

這篇幾乎把沒什麼量的ETF都去掉了,
留下來的經過分類後,應該對讀者們會有幫助。
請你們好好保存,很實用!

想買進個股的話,有什麼簡單的篩選規則?

談到把資金分配在個股的話,
我會傾向買進市值超過100億美金以上的公司
也就是10 billion,這是「最低的要求」。

上圖為NIKE日線圖,市值目前為880億美金。

再者就是這家公司必須是有「產業護城河」優勢的公司,
如果不懂什麼是產業護城河,
或是說舉例哪些公司來看看,
那讀者可以看一下這篇,一定會有幫助。

你迷失在定存股漩渦了嗎?挑選高殖利率的股票不如挑產業護城河強大的股票!


當時寫下文章是一時很有感觸,
台灣的投資人因為太喜歡定存了,
後來也找到了定存股這個投資名詞,
坊間許多理財雜誌也投其所好,
過度介紹了這個名詞,或者說低估了風險。

其實在台灣,很多定存股並沒有你想像中可靠

相反的,不配高股息就是壞公司嗎?
巴菲特的波克夏控股公司,就從來不配股息。
我不覺得他的公司很差勁。

而美股中許多優秀的公司幾乎都是把錢拿去建立更高的城牆,
讓自己處在產業的最頂端,
這樣子的公司或許才是幫孩子存教育基金的好標的,
你說是嗎?

等孩子一歲的時候,我應該就會作準備了..
生了小孩後,生活多了一些樂趣,
我也相信與小孩之間的感情是經由相處得來的,
並不是給予他多少錢才是愛他。

在那些看似很微小的事裡,
孩子都感受的到我們對他的愛,
這才足以支持他,讓他未來走過許多的人生困境,
我相信這才是給孩子最棒的禮物。

至於留給他多少的股票,像是定存股、績優股,
這些或者早早被老婆拿去花光了也說不定..
(希望別被看到這篇,要不然被打死)

在2017年,畢德歐夫除了在幣圖誌一樣規律的寫專欄,
另一方面受到凱基證券Kevin黃的力邀下,
我將每個月發文兩篇在他們的粉絲團。
FB:凱基樂活理財王
從沒在券商發文過的我,實在是凹不過Kevin,
原本我也是拒絕,因為很不喜歡寫廣告文,
好在他承諾我並不會介紹有的沒的商品,
也是抱持著推廣美股,看看能不能再多寫一點東西,
加上Kevin真的很誠懇,那就作看看囉!

如果有看不太懂我在幣圖誌專欄文章的讀者,
沒關係,或許可以點去那邊看看我的文章,
應該會更平易近人一點。
祝大家事事都順利!謝謝支持畢德歐夫專欄,
有你們的鼓勵才能繼續寫下去,感謝!
掌握可以掌握的,盡可能不要在報酬率上鑽牛角尖,要求暴利,否則金融市場的瞬息萬變,常常是一場空。到時候別說是孩子的教育基金,可能連自己退休基金都沒了。

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全球尋寶:香港股市投資股‧420



福田實業是家圓筒針織面料生產商,主要從事紡織及成衣業務,包括生產及銷售針織布料、成衣及出售色紗及縫紉線,每股淨值2.68港元,目前價位約1港元,具備股價淨值比低的優勢,本業成長,按最近年度配息推估,殖利率約4%。

420.HK月線圖(2017.01.06)



從福田實業的月線圖可以看到,該股在偏歷史低檔的價值位組織相當長的時間,註記A、B的兩個位置,顯意圖面的壓力所在,而且同位壓力輾轉弱緩,有逐漸壓不住的跡象,而此壓位同時是整體架構的多空交戰位,向上有無壓幅度可期。

420.HK周日線圖(2017.01.06)



上圖為420.HK的周日線圖,上面是日線,下面是周線。

從周線圖可以看到,註記L的水平線以下已經組織年以上的空間力量,主要壓力來自於註記C的跌段轉折高,此壓在D位行扭轉,而且有扭過,同位壓力轉弱,比較可惜的是E位並未再創D高,買氣對壓力有所畏懼,進入次層級力量組合。

從日線圖觀察次層級的空間力量組合,跌邊同勢比轉弱緩,2016年八月的大陽主導空間,目前回到2016年八月下半月的轉折低橫向組力量,買氣處於防守的狀態,而買氣轉強的關鍵,端看能否順利克服註記F的轉折。

香港方面只有要求公司發佈半年報和年報,而且財政年度彈性,該股在2016年八月的那支大陽,買氣源於公司發佈預告,半年報的獲利將相當強勁,考量該股目前的財務資訊,搭配圖意,對筆者而言,這是檔物美價廉的投資股。




投資有風險,請將動態內容視為資訊分享,不應視為買賣建議。

上漲一年的油價多頭漲完了嗎?2017年頁岩油業者再起,當油價成為殺戮戰場時,有哪幾檔值得你注意?

2016年初,也就是一、二月的時候,
當時的油價經過了2014與15年大跌的空頭洗禮,
而油價竟然還不斷破底震驚了股市,
整個美股大盤為之震盪,
跌幅之深甚至創下了兩年來的低點。
那時候的油價寫下了26點多的新低價後,
留下長長的下引線,自此開始走向上漲之路,
一路到現在的56美元一桶。

還記得當時OPEC堅持不減產,
想用低油價把美國的頁岩油業者趕出市場,
結果沒有完全成功...但也不算失敗。
(因為確實有逼退了一些頁岩油的開採廠商)
現在當OPEC達成減產協議後,
美國頁岩油業者捲土重來,
市場傳出消息,因為去年的油價大漲,
讓這些廠商更有籌碼和銀行談判!
得到了更高的信用額度!
(說白點,銀行現在更願意借錢給這些公司了。)

所以這些廠商有更多子彈能投入生產,
準備增產頁岩油,來搶OPEC的市佔率!

為什麼頁岩油開採非得美國主導不可?

頁岩油這生意為什麼會由美國主導?
這問題一定有很多讀者好奇,
明明擁有最大的土地面積不是美國啊!
中國或者歐洲大陸難道不能主導這一切嗎?

分析幾點如下:
第一、
根據美國能源部推估,
俄羅斯、中國、阿根廷等國都藏了大量的頁岩油與頁岩氣,
甚至都超過美國。
但美國有地質環境和經濟制度上的優勢。

例如:地質環境上的優勢是美國頁岩油埋的「比較淺」。
美國頁岩油多半離地表僅有1500公尺
全世界蘊藏最多頁岩氣的中國卻埋在4000公尺深,
而且位在西部缺水區,並不是位在沿海地區。
因此難以使用需大量水資源的「水力裂解法」。
採集更加困難。

第二、
歐洲頁岩油氣受限於環保法規,以及所有權規定,
所以大型企業並不容易開採。
美國則是各州的法令不同,因此有些州能大力開採。

第三、
許多國家將能源視為戰略政策,
將能源公司嚴密監管或直接由政府經營,美國自由的資本主義制度,
卻能讓中小企業爭相開採,搶著提供更好的服務。

因此在美式資本主義之下,
頁岩油就成了美國新一波的金礦(或是戰場)。

最近一年的油價大漲,相信讀者都知道。
美國原本停產的頁岩油業者,在這個價位已經可以獲利,
與OPEC的戰爭看來極可能再來一次!
在這波激烈的爭奪戰之下,
如果你認為油價2017會大漲特漲,
延續去年的漲勢,可能會讓你失望了...

上圖為紐約輕原油週線圖(可點圖放大)

我們認為很難像2007年那樣一飛沖天到每桶破百美元。
畢竟時空背景不同,
當時雖然早知道有頁岩油氣這個東西,
但開採技術的成本卻降不下來。
誰知道2008年後成本大降,
(1997年~2012年,美國開採頁岩氣的成本下降了85%!)
因此吸引了各家廠商加入戰局。所以隨著油價的快速上漲,
未來一年的震盪會更加大。
甚至可能在OPEC和頁岩油廠商的惡鬥下再度下跌。
最快第二季就可能發生。

油價若是反轉,哪些股票最慘?

油價下跌受害最慘的必定是能源類股,
當油價破底再破底時,除了能源基金之外,
我們也可以觀察針對「探勘及生產」的ETF,
像是SPDR的S&P Oil & Gas Exploration & Production ETF
(股票代號:XOP)

上圖為XOP週線圖(可點圖放大)

以及另一檔探勘的ETF為iShares的U.S. Oil & Gas Exploration & Production ETF
(股票代號:IEO),
但這檔不推薦,因為日成交量不足20萬
要操作還是以XOP為主。

如果讀者更積極操作的話,
那可以直接觀察以探勘、生產為主力的個股。
CXEI、RSPP、CVX、MPC這幾檔

接著讓我們來複習之前提過的CNBC選股器,
首先,我們可以跳過「產業別(Sector)」這個項目裡的「Oil and Gas」,
直接選擇「行業別(industry)」裡的「探勘和生產(Exploration and Production)」,
然後為了選擇較具規模的公司,我們可以點選「S&P Member(S&P500成份股)」。

20家符合條件的股票就出現了。





這些專注於「生產及探勘」的公司中,
「EOG Resources」(股票代號:EOG) 是2015年德州最大的石油生產商
平均255,101桶一天,佔了全德州產量的9.3%。
拜頁岩油開採成本大降所賜,這間公司近年來市值飛漲。
從2009年大盤觸底到現在漲了360%!遠遠超過同類型的股票!


誰叫它在美國最大的頁岩油帶(像是Bakken、Eagle Ford、Permian formation)中,
有更優先的開採權呢。

(根據美國能源署的調查,美國幾個大型頁岩油帶如下圖所示)


(平均每天的產油量如下表)
(單位:千桶/天)


「Devon Energy」(股票代號:DVN) 也不遑多讓,
它是德州第二大的產油商,佔了德州總產量的5.4%。
也是德州第二大的天然氣生產商

而EQT Corporation(股票代號:EQT)和
Chesapeake Energy(股票代號:CHK)
也是一方之霸,他們分別是賓州和俄亥俄州的產油龍頭。

無論頁岩油的產量如何,油價勢必受到牽動。
而只要是石油公司,股價就鐵定會受到油價影響。
影響程度多寡而已...

在之前逢低佈局石油巨頭艾克森美孚(股票代號:XOM)、
與雪弗龍(股票代號:CVX)的讀者,
在去年就有享受到油價上漲的利潤。
產業ETF是好用的工具,當然你能買對龍頭股的話,
帶來的利潤更不在話下。

謝謝支持畢德歐夫美股專欄,
如果覺得這篇文章對你有幫助的話,
可以分享給更多朋友。謝謝!
頁岩油的出現,讓油價很難再像2008年那樣一飛沖天。反而更可能因為OPEC和頁岩油業者的惡鬥而大跌。等到大跌時,除了能源基金外更可佈局「探勘和生產ETF」:XOP,或者佈局頁岩油業者:EOG、DVN、EQT、CHK,或直接佈局大廠艾克森美孚XOM,和雪弗龍CVX。

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全球尋寶:台北股市投資股‧3550



聯穎科技股份有限公司主要從事生產資訊通訊用訊號傳輸線,根據最新季公布的財務資訊,淨值約24元,目前價位約15元,具備股價淨值比低的優勢,毛利率最近四季皆能維持兩成以上,本業成長,接下來探討市場買賣交易的真實結果。

聯穎(3550)周日線圖(2016.12.30)



上圖為聯穎(3550)的周日線圖,上面是日線,下面是周線。

從聯穎的日線圖可以看到,最顯著的兩日分別為註記A的大陽與註記B的大陰,圖面結構大陽位高對漲而言不是好事,而且周線圖對應位置是再次突破註記D的跌段高,穿入更高位的密集區,獲利平倉賣壓把握機會退場並不意外。

觀察十月至今的空間力量組合過程,創高有賣壓,破低有買氣,日線圖註記B的大陰再次破低有買氣,圖面結構大陰位低對跌而言不是好事,而且周線圖對應的位置是整體架構的多空交戰位,場外資金把握機會低接股票並不意外。

B當日的流程相當有意思,首先是平日成交量僅百張不到的股票,卻擴大到超過兩千張;再來是這股賣壓是流程間開始湧現,並非開盤直接跳空開低;流程最低曾經跌至跌停,但逢低承接的買氣卻無所畏懼,相反相當踴躍;融資餘額大減。

會不會好奇這麼多的張數是哪邊冒出來的?合理推測,自然是上面套到的大量,經過時間、價位的煎熬,終於忍不住而停損出來。如果政府沒有提供券商分點的資料,這個推測將永遠無法得到證實,經過查察,賣壓主要是來自日盛南京這個分點,當日賣超1427張,主要建倉日即註記A的位置,在B位全數停損出來。

原本在將來漲到A位需面對的解套賣壓,B位全數停損出來,這是在沉澱籌碼;平日成交量低的股票,浮額大量湧現的時候,卻有資金把握機會低接籌碼,顯意仍有充實的資金在場外留意該股;考量該股股價淨值比低,本業有在成長,近年股利政策相當穩定,殖利率約6%,對筆者而言,這是檔物美價廉的投資股。




註:投資有風險,請將專欄內容視為資訊分享,不應視為買賣建議。

你知道2016年第四季大漲是誰造成的?道瓊逼近兩萬點大關,2017年專業投資人的下一步該買還是賣?

上個星期好友Wade從紐約回台灣過節,
找了個空檔,我們約在內科園區的擴邦麵包聚會。
一向準時的Wade,這次依舊提早抵達,
我則是小小遲到一分鐘,
自從寶寶出生後,好一陣子沒出去吃喝玩樂了。

一到餐廳,Wade露出開朗的笑容:
「hi!畢德,好久不見啦!」

我先給他個熱情擁抱,「新年快樂啊!」

Wade是今年過去美國紐約定居的,
一直都是私募基金的經理人。
主要強項是中長線操作,以及價值投資。

點完餐後,我問了個問題:
「現在美股漲到快兩萬點,你有什麼看法嗎?」

拿起剛送來的熱拿鐵,Wade喝了一口,一邊說著:
「嗯嗯,現在的好公司都有點貴了,
如果是現在才要進場建立部位稍嫌晚了。」

我笑著回說:
「當然呀!美股走多頭這麼多年,
今年川普當選後的漲勢更是兇猛,
基本上現在要挖到便宜或者物超所值的股票,
真的是少了。」

Wade繼續說著下去:
「2016年的經濟仍然處在穩定復甦的階段,
失業率穩定下降,FED也如預期地升息了,
2017年也應該會繼續升息。只要失業率繼續下降或仍處在低檔
我們就會假設市場仍然是屬於擴張時期的牛市。」

聽起來一切都很美好,也跟我不謀而合,
看來2017年應該還是個好年吧!
一邊切著法式什麼豬排的,腦海裡正想著如何把握第一季行情。

「很不幸的,股市偏貴」Wade緩緩丟出了這句...
呼嚕的把剩下的咖啡給喝完了...

2016整年道瓊漲了2300多點

今年整年度,道瓊工業指數漲了2337點,
漲幅高達13.41%。
而S&P500也相當出色,也漲了9.64%。

道瓊成份股中,權重最大的則是高盛(股票代號:GS)。

從上圖可以發現到,光權重最大的前四家公司,
就佔了道瓊指數近26%。

再看看高盛(股票代號:GS)的第四季走勢,
就可以明白,為什麼道瓊第四季竟然暴漲了1454點之多

上圖為高盛GS月線圖(可點圖放大)

而權重排名第四的聯合健康(股票代號:UNH),股價也是猛漲。

上圖為聯合健康UNH月線圖(可點圖放大)

良好的經濟數據幾乎都推高了股價,
大盤的本益比等指標都來到歷史高點,
現在的股價有點像是反映了一月準備到來的財報週。
幾乎人人都認為各家企業的獲利表現都不錯。
所以股價先噴再說!川普經濟學都跑出來了。
沒有人都夠預料川普明年會把政治情勢演變成什麼局面,
但現在要大量建立部位,只有一種情況:
非經濟因素的大跌,越短時間內跌越大越好。

目前升息的基調不變,
2017年升息二到三次,都屬正常。

現在的投資心態,要保留較高的現金水位,
才能在未來作出大量的買進,進而把績效拉高。

但我們並不是出清全部的股票,
永遠都要有貨在身上,即便手上留有一些VTI或者SPY都好。
這些ETF永遠是你的績效基本盤!
其他優秀的個股則是你擴大績效的關鍵。
短線交易可以不管公司的估值,
管它貴或便宜,反正我下一分鐘或下一秒就出了。

但是中長期投資就不是那樣,
倘若這波的修正大盤是10%,那可是2000點
這個高位不可不慎。

指數在歷史高位時,資金控管比選股重要

有句話叫作「覆巢之下無完卵」,
千萬別認為大盤跌10%或20%,
然後你的股票實在太抗跌了,
所以不只不跌,還會上漲5%。

會有這樣觀念的投資人非常危險。
在台股中這樣的股票通常是有人在顧,
也就是俗稱的「主力股」。
主力扛不住貨的時候,反手全倒,會死得很慘。
跌幅就不是10或20%去算,而是腰斬再腰斬。

美股市場中有很多的大型股,
而中小型股當然也會有。

不過畢德歐夫的美股專欄一向以大型股為主,
因為剛入美股的投資人,
投資者光美國前200大公司都研究不完了,
實在沒必要硬去找小型股去投資。

去年繪圖晶片大廠NVIDIA(股票代號:NVDA),
這家市值500多億美金的公司,
在台股中僅次於台積電的大公司。
聽起來很笨重吧?

上圖為NVIDIA月線圖(可點圖放大)

看完這個月K棒,不說公司名稱,
你可能還無法想像,其實這是一家超大的公司。

還記得VR虛擬實境嗎?
參考一下去年五月寫過的專欄文章!
懵懂中成長的產業--虛擬實境(VR)的投資潛力股你選對了嗎?

下圖為NVDA與道瓊30指數一年來比較圖


過去一年在台股中,台積電同樣表現相當出色,
很多投資的哲學,有些不會變,
但有些則要隨著時代去改變。

像是以前認為的牛皮股,大型股就比較不會動,
這在美股都是錯誤的。
好公司就是有主動型基金與被動式基金去搶進
這些基金經理人不買就是績效輸給同業。
而爛公司就是會被調節掉,
不管你市值是多大的公司,
一樣可以讓你一個星期跌掉30%。

在聚會的尾聲,Wade也稍微提到了紐約目前的房市狀況,
礙於篇幅,畢德歐夫專欄會再找機會與各位分享。

在2017年,畢德歐夫同樣在每個週一提供資訊給大家,
祝大家Happy New Year,新的一年事事都順利!
謝謝你們支持畢德歐夫專欄,
有你的鼓勵我們才有動力寫下去,
喜歡本週專欄就點個讚吧!
2016年英國的脫歐,川普的當選,每一次的大跌修正速度都越來越快,美國進入了升息循環,新的一年有新的玩法。資金請多保留一點,現在逼近2萬點可不是什麼大舉建倉的好時機!

或許您對更多美股文章有興趣
美國之後換日本現在輪歐洲了--市場到底缺多少錢?
全球化讓年輕人跑光了,資金也是
22歲賺到歐元市場的暴利,是奇蹟?抑或是危機?
買下地球系列--美股ETF國際代碼整理(前進海外必備)
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全球尋寶:台北股市投資股‧4933



友輝光電股份有限公司為背光模組之聚光片廠,新纖的轉投資,根據最新季公布的財務資訊,淨值近38元,目前價位約22元,具備股價淨值比低的優勢,營業毛利率回升至近兩年的高水平,接下來探討市場買賣交易的真實結果。

友輝(4933)周日線圖(2016.12.23)



上圖為友輝(4933)的周日線圖,上面是日線,下面是周線。

友輝的日線圖註記L的水平線為圖上的多空交戰位,L以下組合力量的時間已經超過L以上的時間,圖面的關鍵價落在A,而在下方力量組合過程中,註記B的時點公佈2016年十一月營收,月對月衰退、年對年衰退,結果利空跌不下。

友輝的周線圖在M以下已經組織相當長時間的力量,目前位置在力量下緣,搭配前述的利空跌不下,可以感受到該股有資金在琢磨,最近有則還蠻有趣的新聞:【公告】友輝105年度第二次員工認股權憑證發行日期及價格

本公司105年度第二次員工認股權證發行日期為105年12月21日,本次發行500單位,價格為本日收盤價22.25元。

再來是周線圖這股空間力量上緣註記C的周陰,只要在目前的價值區間能夠生成陽體幅度大於前述陰體幅度的周陽,即有能力啟動周線層級的行情,因此,突破前述日線圖的關鍵價A是至關重要,這是資金是否有意由守勢轉攻勢的關鍵。

該股2015年的現金股利是1.25元,考量該年度有不少業外收益,2016年第四季即使能維持第三季的獲利水準,年度獲利仍未及2015年的水準,合理推敲2016年的股利將略少於2015年,按比例估計目前的殖利率約5%。



註:投資有風險,請將專欄內容視為資訊分享,不應視為買賣建議。

2016年給讀者的耶誕禮物~給新手與老手各兩本最值得一讀的投資交易書

耶誕節前夕的股市行情往往是枯燥而平穩的。
早在兩週前就在跟好友Stark說,
「耶誕那週的行情一定很悶,
畢大,你覺得有什麼題材可以分享給讀者的嗎?」

我思考了一下說:
「耶誕節大家都希望收到有形或無形的禮物,
那不然我們就分享我們看過有關投資、交易的書籍好了。」

Stark也高興的說著:
「這倒是不錯的主意,那有關交易的書看了這麼多,
總不可能每一本都在本週專欄介紹吧?」

嗯嗯,說的也是!
那就各推個兩本吧!
一本給剛踏入市場不久的新手,
另一本則是給老手。

Stark也覺得這樣挺不錯的。
我們也就決定這麼作吧!

給初學者的交易推薦書之一~交易,創造自己的聖杯

Stark推薦的是「交易,創造自己的聖杯」!


博客來連結:http://www.books.com.tw/products/0010463865
這本書著重在「交易」這檔事上..
作者:Van K. Tharp

廣泛的介紹各種投資概念,讓大家了解不同的投資哲學
像是「順勢操作」、「基本分析」、「價值投資」、
「帶狀交易」(就是區間整理時的投資方法)、
「季節性方法」(利用一年四季不同的供需變化來做交易。
像是冬季熱燃油的需求會上昇、穀物收成期間的供給會變多等等因素)、
等等各式各樣的投資哲學。

書中比較了這些交易哲學的優點和缺點,
也訪問了這些投資哲學中的好手們。
所以,大家可以一次廣泛地了解這些投資方式,
看看自己對哪種方式更有興趣,再詳細、深入的研究它。

而不論是哪種投資方式,都只是整體交易系統的一環。
因此書中也列出了「偉大交易系統的六項關鍵要素」,
讓大家可以評估自己的交易系統。
像是:
1.可靠性,也就是交易或投資的成功百分比。
2.在最低交易單位上,獲利與虧損之間的相對大小。
3.投資或交易的成本-就是手續費
4.交易頻率的高低,也就是每天(或每年)需要進行交易的筆數
5.所採用的部位大小-每次交易需要放多少錢進去。
6.交易資本的規模-整桶金、整個戶頭的資金多寡

接下來,書中也列出了種種方法,
協助大家針對這六大關鍵要素,去評估、改善自己的交易系統。

投資是條漫漫長路,
真正有志投資的朋友,得花上一生去學習。
最後能投資成功的人,都是能反覆修正自己的人。
所以我們需要不斷地學習和精進。

給初學者的交易推薦書之二~漫步華爾街

而畢德歐夫推薦給新手的書則是「漫步華爾街」。


博客來連結:http://www.books.com.tw/products/0010515879
「漫步華爾街」的作者Malkiel從1973年推出第一版至今,
不斷的再版,甚至還補充時代的新資訊進來,
作者從最早的荷蘭鬱金香或是兩千年的網路泡沫,
都讓人看到了人性在這段期間似乎進步有限。

作者提出許多數據資料與圖表作為佐證,來強化他的論證,
內容不會枯燥乏味,
整本書大致傳達的觀念就是「市場是不效率性的」
所以任何人都別想要打敗大盤,
這本書的結論雖然不一定百分百正確,
但是卻是一本經典好書,
「對於生活忙碌的現代人而言,選擇指數型基金來投資確實是個好建議」。

投資ETF絕對不是投資的最賺錢方法,
但卻是最適合大多數上班忙碌民眾的最佳解!


我看到無數個在市場賺賺賠賠的投資朋友,
真的能得意到終場的卻不多,
每個人都以為買賣股票就是點點滑鼠就可以了,
殊不知點擊滑鼠之前,
贏家是下了多少的功夫去拆解公司的價值,
分析市場的脈動、籌碼的流動、型態的高低。

有的人是基本學派;有的人是技術學派;
有的人是籌碼學派;有的人是程式交易學派;
不管是哪一個學派,
我相信都有人賺到大錢,
但絕對不輕鬆,而且背負的壓力也肯定不小。

所以用這本書當作是新手的禮物,
我覺得再適合不過了...

倘若你能平均分配資金在全球ETF上,
並且把時間專注在本業或家庭生活,
那可以得到金錢報酬與人生收穫,
豈不兩全其美。

給老手的交易推薦書之一~窮查理的普通常識

Stark選出的是:「窮查理的普通常識」


博客來連結:http://www.books.com.tw/products/0010643983

這位「窮查理」可不是普通人物,
他是巴菲特的長年合夥人-查理.蒙格。
但是他的名氣不如巴菲特響亮,
一方面是他的財富不如巴菲特雄厚,
一方面是他說話方式不像巴菲特那麼親民。
(巴菲特很善用比喻,所以有許多投資金句)
但雖然如此,他受巴菲特倚重的程度可以從下面這句話看出來:
「要是我沒遇上查理.蒙格,會比現在窮得多。」
可見巴菲特多倚重他了。
(話說回來,蒙格老先生的偶像是我們熟悉的"孔子",
為什麼他這麼推崇?我們本身卻漠視中國傳統?或許值得我們省思)

這本書是他的「人生哲學」,投資只占其中一個環節。
書中囊括了他推崇的哲理、
他受用的名言佳句,以及他的思考方式。
非常的扎實(也很厚),也很適合每隔一段時間就拿出來閱讀。
我們可以藉由這位老者的智慧,來反躬自省。
唯一的缺點就是用字不夠親民、稍顯艱澀了

如此豐沛的內容不可能用半篇文章介紹完畢,
所以這邊Stark僅選取其中一小部分,
希望能給讀者們最即時的幫助。

問:你和巴菲特如何評估待收購的企業?
答:我們不太用財務數字衡量;我們只用許多主觀的標準:
領導者值得信賴嗎?會損害我們的聲譽嗎?會出現什麼問題?
我們理解這個行業嗎?這家企業需要增資才能繼續運轉嗎?
預期的現金流量是多少?我們並不期待它會直線成長,
只要價格適中,週期性成長我們也能接受。

問:你對年輕人有什麼人生建議?
答:每天起床的時候,努力變得比從前更聰明一點。
認真、出色地完成任務。慢慢的,你會有所進步,
這種進步不一定很快,但能為快速進步打好基礎..
每天慢慢向前挪一點。只要活得夠久,
最終,你會像大多數人那樣,得到應得的東西。

其他精彩的內容就留給各位去品味了。
這本書另外有一大價值,
就是末尾收錄了蒙格推薦的書單。
對於喜歡看書的朋友們來說,
能直接得到推薦的書單真是一大福音。
值得讀者參考。

給老手的交易推薦書之二~新金融怪傑上/下

畢德歐夫推薦給老手讀者的書則是:「新金融怪傑上/下」

博客來連結:http://www.books.com.tw/products/0010092057

作者Jack Schwager對在金融市場上取得傑出成就的超級交易員及投機客進行訪談。
作者在書中探討的重點包括:
他們都是怎麼交易?為什麼他們是特別突出的交易員?
而哪些失敗又讓我們學習哪些教訓?
各位讀者讀完此書之後會發現,
這些超級交易員雖然有不同的操作方法,
但都是停損並且遵守紀律,
享有交易上的優勢也是成功的關鍵要素

這本書出版超過20年,但是令人百讀不厭,
對於在交易上遇到瓶頸的人,
或者已經獲利卻始終無法有效放大的讀者,
這本書提到許多的心理層面,
都相當的實用。

本週專欄推薦的這四本書,
都是適合反覆閱讀、用來自我評估的好書。
希望能讓大家在投資的道路上更順利。
也作為2016的耶誕禮物,
希望每位幣圖誌的讀者都會喜歡。
每個人都要開心喔!
因為下週就要準備跨年了,
準備迎接2017年的到來吧!

希望你們喜歡本週的專欄文章,
如果覺得這篇文章對你有幫助的話,
可以分享給更多朋友。謝謝!
「窮查理的普通常識」更適合對投資有一定經驗、或對財務知識比較熟悉的朋友。因為書中的專有名詞較多、用詞也較艱澀。「交易,創造自己的聖杯」更適合初學者。因為它一次介紹好幾種投資概念,讓大家了解各種不同的投資哲學。「漫步華爾街」看完會對於市場更充滿敬畏之心,要打敗市場是非常困難的,不如學習接受風險,與大盤同步即可。「新金融怪傑上/下」利用與多位超級交易員的對話,讓投資人更了解停損與紀律的重要性,並且贏家往往不是贏在方法、而是贏在心態!

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選擇權因為有多種固定虧損與固定收益的變化組合,說她是金融市場數學家的賭局,一點都不為過。這裡跟大家分享一個選擇權策略的建構方式,本文只是簡單講解概念,實際要上線交易的研發還須多下功夫。我們拿2016年12月23號(週五為例),收盤前的週選報價如下:

全球尋寶:台北股市投資股‧4942



嘉彰股份有限公司為國內金屬沖壓製品製造商,主要營業項目為面板用前框架、背板,非3C領域則鎖定新興的車用市場,配合兩岸客戶開發車用顯示器的外框金屬件,此為2017年、2018年營運能否有新動能的關鍵。

嘉彰(4942)的財務資訊

嘉彰2015年的營運可說是相當低潮,2015年第三季更是決定做一次性的減損,導致去年全年虧損3.49元,股價順著整體盤面同步狂瀉,2015年八月下旬跌至16.4,買氣湧入守住低價,爾後推升價位成就周漲段。

留意2015年第三季、第四季財務資訊發佈的時間分別為2015年十一月與2016年三月底,虧損的壞消息無法讓價位跌破前述2015年八月的低點,相反於價值區間橫組,此為利空跌不下的跡象,暗示此時已經有人在裡面收貨。

2016年第一季開始轉虧為盈,而且是賺本業,毛利率同步從2015年最慘的9.2%,提升至2016年第三季的20.8%,原來先前的利空跌不下,反映的正是營運從谷底脫離的將來勢,目前淨值47.54,價位約26,股價淨值比0.54。

嘉彰最有意思的地方是在股利政策,雖然2015年全年虧損3.49元,仍有配息1.26元,2016年前三季EPS為2.04元,轉虧為盈並不是難事,股利政策合理將高於2015年,即使用相同的1.26元換算,目前殖利率仍有近5%。

嘉彰(4942)的價位資訊

嘉彰(4942)的周日線圖@2016.12.16


上圖為嘉彰(4942)的周日線圖,上面是日線,下面是周線。

日線圖註記A的位置是2016年第二季財報利多觸發追價買氣,當日開高走低爆出圖面最大量近四千張,註記B的位置是除權息的開低,除權息缺口的處理,可參考專欄:K線圖觀點:除權息缺口的處理方式,還原權值,A的缺口仍在。

時空當下有買氣湧入推升價位,漲出註記C的大陽,此段漲作結束,該陽成交量為圖面第二大量約兩千張,爾後進入橫組,十月中旬朝跌邊發動,成就圖面逆勢力量,達到滿足期後,發佈2016年第三季財報利多,成就註記D的大陽。

日線圖註記D的陽力相當重要,此陽的陽體幅度大於十月中旬摜破逆勢力量下緣發動跌的大陰陰體,此時已經耗盡逆勢力量的時間,無論從力之動能或時間距離的邏輯推理,皆具重啟上漲的能力,剩多空交戰位L與關鍵價E兩關有待克服。

嘉彰(4942)的新聞資訊

標題:內部調整奏效,嘉彰今年估轉盈
時間:2016.09.08 09:10
法人也評估,嘉彰上半年在內部調整奏效下,營運已自去年的低點反彈,出現轉虧為盈,上半年每股稅後盈餘1.44元,第二季底每股淨值48.59元。公司下半年雖營收有望跟上半年差距不大,但在鋼料等原料成本帶頭上漲下,獲利恐不如上半年,但全年將較去年轉虧為盈。

嘉彰近來與產業內容比較有關的新聞為上面這則,內容明確提到該公司將面臨的挑戰,憂慮成本上揚恐導致下半年獲利不如上半年,但根據2016年第三季的財務資訊,營業利益優於第一季、第二季的表現,而且毛利率明顯提升。

營業利益優於預期的成因,是否來自於庫存的低成本原料?這是須查察的重點,但因目前有安全邊際作緩衝,2016年十月、十一月的營收仍維持在高檔區,即使營運績效受到成本干擾,對筆者而言,該股仍是物美價廉的投資股。






註:投資有風險,請將專欄內容視為資訊分享,不應視為買賣建議。


聯準會十年來第二次升息,明年還要再升三次?強勢美元來襲!日圓貶值風再起,黃金與債券全面重挫

上星期三12月14日,美國聯準會宣布升息一碼,
震撼全球?肯定沒有。
完全一如市場預期,所以美股道瓊指數下跌118點,
跌幅僅約0.5%...

讓市場稍稍感到訝異的是Fed預計未來一年還會升息三次

升息並不可怕,
當經濟情況轉好或者過熱的時候,
Fed才會作升息的動作

就像我們中秋烤肉的時候,
如果炭火太強,容易把肉烤焦,
這時就會灑一點水,讓溫度下降。

但如果你為了把炭火的溫度下降,
卻不小心倒了太多的水...
這時候反而是肉烤不熟了。
(以前小時候就曾幹過這種傻事,不小心倒太多水)

而股市總是走在最前方,
道瓊指數今年以來上漲2418點,漲幅約13.8%。
從Fed這樣的聲明看來,
美國經濟確實是十分熱絡,
不管是從股市或者就業數據來看,
都不像是個「不景氣的狀態」。
上週道瓊指數最高曾來到19966的高點
差34點就到達兩萬點的心理關卡!

升息預期帶動強勢美元!日圓率先大貶

美元指數則來到2009年Q1以來的新高點,
對台灣民眾來說,最期待的莫過於日圓狂貶值這事。
(因為大家真的很喜歡去日本旅遊啊!)

是的,強勢美元的帶動下,日圓也寫下近期的新低點,
來到1比118的位置。

上圖為美元兌日圓日線圖(可點圖放大)
走勢往上代表日圓貶值,往下則為日圓升值

日本長期受到經濟不景氣所苦,
通貨緊縮長達20年以上。
過去首相安倍極力要讓日圓貶值,
刺激經濟成長,擴張民眾消費,但成效實在不彰。
這次還是靠著美國的升息鷹派信號,
讓之前停泊在日本的熱錢,大量撤出,
先回美國本土再說,
才讓日圓有了明顯的貶值走勢!

而新台幣因為這波跌幅不多,
所以台幣兌日圓也來到3.68的半年來新高

上圖為新台幣兌日圓走勢圖(可點圖放大)

美國升息這次釋放出鷹派的信號,
除了讓日圓狂貶之外,也讓黃金掉頭向下,
黃金短線回測1100整數關卡。
這次的黃金空頭是否能走出一段大行情?
相當值得留意!
身為交易者不需要永遠在同一張牌桌上,哪裡有錢哪裡去,
黃金或許會在2017年有較大的波段走勢。

上圖為黃金週K圖(可點圖放大)

強勢美元真的能成為明年的投資主軸?

這次的升息一碼,是Fed今年以來首次升息、
也是10年來第2次升息。
Fed在2008年底將利率降到趨近於0的水平,
之後維持了大約7年的超低利率


直到去年12月,才開啟了升息的大門
今年很巧的,同樣選在12月升息。
這次的聲明預計2017年還要升息三次,
比之前9月會議時預計的兩次還要多。

不過新任總統川普不是一直強調希望把海外的工作機會移回美國本土嗎?
倘若美元過於強勢,可能會壞了他原本的計畫!

眾所皆知,在選前川普就曾公然放話表示,
如果他當選就會把Fed主席葉倫給撤換掉!
(雖然葉倫不予回應)
但那畢竟是選舉語言,聽過就好。

仔細深入過去這一週的S&P500成份股表現,
除了能源股表現較好之外,
大多數呈現漲跌互見的情況。

上圖為一週來各龍頭股表現,綠色代表漲,紅色則是跌。
顏色越明亮則代表幅度越大。(可點圖放大)

不過若是把時間拉到近一個月的話,
整體幾乎都是上漲居多,
尤其是金融類股與能源類股
美國銀行(股票代號:BAC)漲幅甚至高達15%之多。

上圖為一個月來各龍頭股表現。(可點圖放大)

在年初的時候金融市場出現大幅震盪、
海外經濟情勢不穩、美國勞動力市場報告還一度變糟、
年中又有英國退歐、下半年美國總統大選等因素,
都讓Fed在前11個月都無法升息。

這次總算昂首闊步的往升息之路前進,
雖然有些人認為資金派對還是對股市比較high,
但是迷幻藥吃多了總是不太好,
該升息的時候升息,
才能讓經濟走向正向循環!

而債券市場也在近一個月中重挫,
美債殖利率走升的速度急快,
美國20年債券價格也創下2015年7月以來新低!

上圖為美國20年債ETF走勢圖(股票代號:TLT)

而台灣央行這次跟不跟美國的腳步呢?
12/22會舉行第四季的央行理監事會,
很快就會知道答案!
不過市場預期台灣需要等到農曆年之後,
也就是明年第一季底才會升息。
幅度也不會太多,半碼左右。(0.125%)
畢竟台灣的經濟復甦比美國差,
雖然有好轉,但是依舊不佳。
我們認為維持不變或升息半碼會是最大可能。

希望你們喜歡本週的專欄文章,
我們下週見,耶誕假期即將來臨,
先跟大家說聲耶誕快樂!

謝謝支持畢德歐夫美股專欄,
如果覺得這篇文章對你有幫助的話,
可以分享給更多朋友。謝謝!
聯準會在上週進行了十年來的第二次升息,這並沒有引起市場的驚慌失措,聯準會這次的拿捏依舊是相當恰當,強勢美元導致各國熱錢回流美國,另外黃金、債券市場也一片慘跌,不過整體景氣已經正式開始向上,股票市場未來謹慎樂觀。

或許您對更多美股文章有興趣
美國之後換日本現在輪歐洲了--市場到底缺多少錢?
全球化讓年輕人跑光了,資金也是
22歲賺到歐元市場的暴利,是奇蹟?抑或是危機?
買下地球系列--美股ETF國際代碼整理(前進海外必備)
進入美股市場新手最需要知道的五件事