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漲到極高位的科技類股FAAMG作休息,低位補漲的科技類股接棒?長期不看好但短線就是強,該出手嗎?

連續幾天收到幾個朋友的來訊,
問到說川普上任一週年,美國政府竟然要關門?
這樣對美股會不會造成很大的影響?

其實過去在歐巴馬政府時期,
就曾經發生過這樣的情況,當時政府關門了16天。
(2013/9/30~10/17)
更早之前,則是柯林頓時期,當時政府關門了21天。
(1995/12/15~1996/1/6)
這樣的類似事情,顯然不是新鮮事,
歷史上發生過18次,這次則是第19次
這次美國國會協商破局,
關鍵在於兩黨對於移民政策沒有達成共識。

上次歐巴馬時期,道瓊指數的拉回,
連500點都不到,後來事情快速解決後,
收了長下影線,就繼續原本的多頭之路
而當時的道瓊工業指數為15000點左右的位置。
現在回頭看,覺得很便宜,是吧?

讀者朋友們不知道的是,當時已經是歷史新高點,
換句話說,當時到現在,又上漲了超過1萬點
相當驚人....

漲多的科技類股,落後補漲的能追嗎?

我們的生活中有許多美股,很多大家都耳熟能詳。
像是電腦的作業系統--微軟(股票代號:MSFT),
每天都會打開滑一下的臉書Facebook(股票代號:FB),
智慧型手機iPhone,或是Android,
都是響噹噹的美股品牌。

可是有些公司並不直接面對我們這些消費者,
因此我們對這些公司了解甚少。
其中一家就是百年玻璃老廠:
康寧(Corning,股票代號:GLW)

如果大家有看過「賈伯斯傳」,應該對它有些印象。

那段故事在書中是這樣的:(以下節錄自賈伯斯傳)
賈伯斯打電話到康寧,想找執行長魏艾德(Wendell Weeks)。
他告訴魏艾德的助理說他是賈伯斯,請直接轉執行長,
卻還是被助理擋了下來,讓賈伯斯抱怨連連,
結果,魏艾德也打了一通電話到蘋果,
說他是康寧的執行長,請直接轉賈伯斯。
魏艾德也被蘋果員工攔了下來...。
這件事傳到賈伯斯耳中,讓他覺得這個人很有意思。
逐漸開始了後續接觸...。
於是,康寧就躍上了近代最紅的科技「智慧型手機」的舞台。
每一款iPhone、iPad,都有康寧的「大金剛玻璃」在上面。

但其實在這之前,
愛迪生電燈泡的白熾燈玻璃外殼,就是康寧發明的
而早期電視的映像管,也是康寧開始大規模生產的
(讀者應該還記得以前那種厚重的電視吧?)

近代一點,桌上擺的LCD螢幕也是康寧的發明。
更近期一些,光世代使用的光纖也是康寧創造的新科技
畢竟它的創立時間是1851年,距今已經160年了。
它一直是玻璃技術領先的發明者、創新者,
可惜的是,玻璃這玩意雖有專利保護,
卻不是一種能夠獨佔市場的東西。
玻璃的製造工法可以領先別人,
但也能被其他競爭對手研究出來。
它不像臉書(股票代號:FB)一樣對消費者有黏著性。
(之前臉書刪除了幾位網紅的帳號掀起一陣波濤,可見臉書影響力)

因此它的市值雖然不小,卻也不像其他百年企業那麼高。
康寧(股票代號:GLW)市值約300億美金。
另外幾家百年企業,像是IBM(股票代號:IBM)和通用(股票代號:GE),
都有1200億美金以上。)
而玻璃也是會隨著特定產品需求而起伏的產品,
所以它的股價就算在近8年的美股大多頭,也是起起伏伏。
有時候大盤很旺的時候,它也會表現不佳。
像是2011~2013年,它的股價就落後大盤
康寧(股票代號:GLW)現在的營收項目分成了以下幾塊:
顯示科技:就是液晶電視、LCD螢幕、手機、平板電腦的顯示玻璃
電信事業:光纖、光纜等設備
生命科學:藥物研發用的光學生物傳感器和實驗室設備等
特殊材料:電子設備到航太工程等領域的特殊玻璃
環保科技:移動排放控制系統的陶瓷基板、濾清器和觸媒轉換器等。

這些營收項目中,佔營收比重最高的兩項是「顯示科技」和「電信事業」。
分別各佔總淨利的30%和35%。
而近年來隨著光通訊逐漸受到各國政策的支持,
特別是中國,更是大力用國家力量補貼,
「電信事業」的成長幅度更是驚人,
2017年與2016年相比,前九個月成長了20%

因此,康寧(股票代號:GLW)近兩年的股價表現相當亮眼,
超越大盤漲幅一倍以上。

但是中國的光纖廠急起直追,
中國政府又相當保護國內產業,
因此康寧(股票代號:GLW)在這領域的優勢還能維持多久?
都是長線投資人所不樂見的。

長期不看好,但是短線依舊有利可圖

目前美股的漲勢,確實很難找到便宜的股票可買,
甚至許多科技類股都漲到了「壓力邊緣」。
像是亞馬遜(股票代號:AMZN)來到了1295美元的高價,
Google(股票代號:GOOGL)來到了1144美元。
上圖為亞馬遜日線圖(可點圖放大)

上圖為Google日線圖(可點圖放大)

而蘋果(股票代號:AAPL)跟臉書(股票代號:FB)
近期分別遇到一點小麻煩,
蘋果有「電池事件導致的誠信問題」,
以及創新不夠的質疑。
臉書(股票代號:FB)則是廣告太多,
執行長已經定位今年要減少廣告的曝光

增加用戶對於朋友或親人的訊息可見度

這些狀況,讓市場資金試著出脫部分持股,
轉往還在低位的科技類股。

這狀況在多頭市場的高檔修正段常出現,
未來轉為空頭的機率不大,
畢竟都還處於年線與季線之上,相當遙遠的一段距離。

不過已經漲到這個價格水位,
未來財報表現沒辦法有更突出的表現時,
那反而會去買進像是康寧(股票代號:GLW)這類型的股票。
上圖為康寧日線圖(可點圖放大)

不過當讀者朋友跟隨短線趨勢的時候,
別忘記當股價跌破季線時,
或者是到達停損點要出場,
千萬別「一個念頭」改為「長期投資」

這種產業並非消費型類股的公司
之後資金移動後,要再解套就有難度了。

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康寧(股票代號:GLW)的競爭力在其研發和技術,但股價會強烈受到產業風向影響。除非對該產業相當熟悉,不然不建議長期持有康寧。目前資金暫時移動到低基期的科技類股與零售類股上,短線投資人可以多留意。

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FB股價單日跳空大跌4%,市值蒸發33億美元~宣布大改演算法,未來將降低廣告,增加朋友與親人的訊息的優先排序

上週五臉書(股票代號:FB)突然宣布要對資訊流(News Feed)的規則進行調整
優先秀出與家人、朋友相關的分享和評論內容,
降低廣告商的存在感。

這個宣布讓股價開盤就大跌,
收盤大跌了4.47%,市值減少33億美元,
大約980億新台幣,
相當於一家亞泥這麼大的公司消失了。

臉書(股票代號:FB)希望用戶之後上線,
可以用最少時間就看到自己想看到的內容,
並且可以放下手機,活在現實生活,遠離低頭族....

這個實在有點...困難。

首先:
低頭族並不是只看臉書..

以台灣為例,
我知道就有許多的年輕朋友是在玩手遊,
在手機遊戲砸下重金的,不在少數。
例如最近遊戲橘子公司代理的「天堂M」,
也是在手遊界興起了一股風潮。

不過每一款手遊的壽命普遍不長,
只有少數能長久經營下去,
幾乎短則幾週,長則一年,
就會落到沒人玩的程度。

讓我們回到焦點,
實際上臉書(股票代號:FB)對於「演算法」每年至少都有一次更新,
像是2016/6/29,
臉書(股票代號:FB)發布文章解釋他們想要做的是「打擊假新聞」
要讓朋友和家人重回第一位。

在2017年10月,Facebook更進一步公開動態時報貼文原則。
兩者的目的差不多,
都是希望打擊臉書上不正確的消息,
並且提供人們準確、真實的內容。

臉書(股票代號:FB)表示這次更新將會優先處理引發人與人之間的對話,
以及有意義的互動貼文。

也就是說未來臉書會優先預測互動度高的朋友或相關貼文
並認為這些朋友是平常最希望進行互動的,
這時候這些人的貼文,就會優先提出來,排到你的訊息牆上,
而這些貼文也會激勵你來回討論或是分享。
而來自「摯友」和「家人」公開內容的文章,
臉書(股票代號:FB)也會將排序優先於廣告商的內容。

股價為何因此重挫?

原因很簡單,當一般大眾在使用臉書時,
並不會付費給臉書公司,
臉書的收益來自於廣告商,
也就是當你在滑臉書(股票代號:FB)的時候,
看到「贊助」兩字,那就是廣告

之前臉書(股票代號:FB)股價漲成這樣,就是因為看好成長迅速,
目前廣告收入僅次於Google(股票代號:GOOGL)。
近幾年來的成長也符合市場預期。

藍色框框為每股盈餘EPS
紅色框框為自由現金流量Free Cash Flow

上圖顯示,2014年到2016年度間,
每股盈餘從1.1成長到3.49,增速相當的快。

股價表現這三年來漲幅也相當驚人。

上圖為臉書週線圖(可點圖放大)

之前的臉書演算法策略,
著重於影音的部分多於文字,
也因此造就了現在有許多用戶投入短篇幅影片的製作,
這次演算法更新後,
影音內容跟貼文內容都將受到同等的待遇。

對於假新聞與假消息的傳播,
如果能夠有效的克制,
那對大眾或者臉書來說,都是長久之道。

畢竟對於大多數人而言,
花時間上臉書,除了看朋友們的動態之外,
也是獲得資訊的管道之一。

假如一點開頁面就是一堆廣告、
或內容農場的文章。
久而久之,用戶也會產生倦怠,
所以CEO馬克佐克柏這次的動作,
應該可視為短空長多的政策。

過去幾年來臉書(股票代號:FB)的股價表現一直優於大盤
未來在演算法改為對廣告商不利之後,
獲利能否維持同樣的成長性?
這點是持有者需要密切追蹤的。

不過可預見的是,如果用戶能夠少看到廣告,
多看到些朋友的互動貼文,
對大眾來說,黏著度應該會增加不少。

上圖為臉書(FB)與SPY過去一年走勢比較圖(可點圖放大)

對於利潤與用戶的滿意度之間的平衡點,
這一直是臉書(股票代號:FB)營運的重要關鍵,
對於一家商業公司來說,
不可能不從利潤去考量未來,
不斷的增加用戶數量,如果無法轉換成利潤,
那遲早也是會玩完。

補充一點:
年輕人愛用的IG,同樣也是FB旗下的一員

科技股的起跌點還是中繼休息站?

過去一年,整個基金界都買進相當多數量的科技股。
13F文件披露的訊息顯示,
各大基金去年對於科技類股的配置資金,
不斷創下歷史新高。

讀者必須提高危機意識,
2017年從代表科技類股的那斯達克報酬率來看,
竟高達了31.5%....
若是包含今年剛開始的前兩個星期,
更是已經來到38.8%

可以想像,領頭股之中的FB,
如果產生居高思危的警惕效應時,
一旦引發各大基金開始平倉或減倉就好,
這過程可能會是短線才剛進去的投資人所無法承受的。

如果是很早之前就布局好的投資人,
年線位置目前在150美元的位置,
距離現在179的價位還有段距離,
應該還不用太擔心。

每段操作都有風險,
唯有控制好你能接受的損失,
才能進入股市進行操作。

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網路打破了國與國的那道界線,
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如果你過去幾年是臉書的重度使用者,後來因為廣告太多而慢慢減低使用,未來可能又要重回臉書懷抱了,這些科技鉅頭深深的影響你我的生活,過去一兩年漲翻的股價,這次修正後,也許可以找機會進場。

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美股工具文~滿滿的股票如何查詢過去走勢資料?免費網站StockCharts應有盡有,讓你一次滿足

2018年開市的第一週,美股多頭依舊持續控盤,
道瓊工業指數從24719上漲到25296,
漲了577點,漲幅2.3%。

這幾年的股市多頭,
也讓更多投資朋友進入美股市場這片大海...
正所謂工欲善其事,必先利其器,
除了找一家美股券商完成開戶之外,
當然就是找尋各大投資網站滿足自己所需的工具,
美股的免費網路資源非常豐富
你要從基本面、技術面、消息面、籌碼面,
哪一個方面都有資料可以找尋。

常有朋友好奇該去哪找美股個股的技術線圖?
其實,有美股技術線圖的網站很多。
像Yahoo Finance、Google Finance都能查詢技術線圖,
甚至像以財報和分析聞名的Morningstar,
也有自己的技術線圖功能。
要找尋技術線圖資訊非常容易。

今天要介紹給大家的是以「技術指標」著稱的網站:
「StockCharts」。
有個我們都很熟悉的網站,就先連結到它的線圖:StockQ。
或者直接Google搜尋:stockcharts.com,上方也有Free Charts
兩者皆可。
(圖一)

我們先打開StockQ,點選「S&P500指數」。
點進去後往下拉,就能看到StockCharts的連結。
(圖二)

再點進去,
就能看到StockCharts的技術線圖網頁了。

而因為我們是透過「S&P500指數」連進來的,
因此顯示的是大盤指數的資訊。
我們只要在這裡輸入個股的股票代碼:
(圖三)

就能看到該個股的線圖。
這個頁面的資訊非常豐富,
它會顯示這間公司掛牌的證交所,
這間公司分處的行業別以及產業別,
它是否有個股選擇權,以及現在的殖利率等。
(圖四)

而稍微往下移一點,就可以看到有各式功能的選單。
像是「期間」(Range)這裡,
就可以點選特定範圍的日期。
如果五年(5 years)不夠久,
更可以選「選擇開始到結束」(select Start/End)
這個資料就非常驚人了。

我們可以選擇從「有數位化資料開始」的日期。
像是Apple,就可以選擇從1984年至今的每一天的股價線圖。
而且,股票分割還是經過回溯調整的,
所以能完整顯示每一年的漲跌幅。
這也是網站非常貼心的地方。

再來,我們往下看到「Overlay」這邊,
(圖五)

這裡有所有可覆蓋在K線上的指標。
包含各種均線(月線、季線、年線、移動平均、
加權移動平均、波林格通道等族繁不及備載。)
右側是可供調整的參數

再往下,來到「指標」(indicator)這邊,
就能看到包括MACD、KD、RSI等各式各樣的指標。
甚至有非常多可能都沒聽過。
(圖六)

這也就是這個網站最著名的特色之一了。

再來,這網站還有一個方便的地方,
我們把滑鼠指標移到上方往上看。
(圖七)

點開「SharpChart」這裡,選擇「PerfChart」,
我們可以隨便輸入一個ETF的代碼,像是「IEF」
進入「IEF」的「PerfChart」後,
可以往下移到「Predefined Group」,
點進去後,選擇「S&P Sector ETF」,
就能看到近期美股各類股ETF的比較了。
(圖八)

這個功能,可以看到各個類股相對於大盤的強弱度比較
像以上圖來說,
就可看到近200個工作天中最強的類股是科技類股,
「比大盤多漲」了9.75%;
而最弱的是公用事業類股,比大盤少漲了12.88%。

注意:
這個網頁的預設標準都是相對於大盤(也就是S&P500)的強弱

所以我們會覺得奇怪,
怎麼200個工作天中科技類股只漲了9.75%?
如果我們把左上角灰色的「S&P500」反灰點掉
就會看到科技類股恢復正常的漲幅:25.5%了。

同時,這個網頁也能任意設定工作天的範圍。
不想看200天那麼長嗎?
沒問題,我們可以設定成5天,就能看到本週內各類股的強弱了。
(圖九)

我們也可以任意調整期間,
這網頁提供了西元1999年1月之後所有日期的類股相對強弱。
所以,如果想開發一個參考各類股強弱的投資SOP,
那這個網頁就是很棒的回測資料來源了。

同時,如果看中了某個產業卻不知道該如何下手,
只要把游標移到上方的產業名稱處,
它就會顯示該產業的ETF代碼,非常方便。
(圖十)


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這篇淺顯易懂的工具文,
希望可以分享給更多有需要的朋友,
2018年祝大家投資都順心,事事都順利。
謝謝過去幾年大家的支持,
我們會繼續努力走下去。
StockCharts內有豐富的技術指標,以及各產業的強弱度比較。各產業的強弱比較最遠可回溯到1999年1月,個股資料則可回溯到有數位化之後的所有資訊,並且已做好分割(或反分割)回溯調整。

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2017年是大漲的一年,美股三大指數創下2013年以來最大年度漲幅~回顧過去,展望未來,新的資金板塊移動正悄悄在發生

2017年第四季也平安無事的落幕了,
這是史上多頭最愛的一年;也是空頭最恨的一年。

按照全年累計漲跌幅計算,
全球股市今年所遇到的災難比歷史上任何年份都少
這是股市發展100多年來首次出現。

整整一年多以來,美國S&P500指數(股票代號:SPY),
近一年來只有3月下跌0.3%,
其餘11個月都是上漲,
甚至往前看到2016年11、12月,也都是上揚的,
也就是這14個月來,有13個月都是上漲

上圖為SPY月線圖(可點圖放大)

2017年全年標普500指數漲19.4%,
道瓊30指數漲25.1%,
象徵科技類股的那斯達克指數漲28.2%,
三大美股指數都紛紛創下2013年以來最大年度漲幅

美股靠科技股領軍,科技股靠FAANG衝鋒

而帶領大盤瘋狂向上漲的大功臣,莫過於是科技類股,
尤其是FAANG。
Facebook(股票代號:FB)
Apple(股票代號:AAPL)
Amazon(股票代號:AMZN)
Netflix(股票代號:NFLX)
Google(股票代號:GOOGL)

上圖為2017年來,FAANG五檔科技類股的報酬(可點圖放大)

從圖中顯示,除了Google的表現稍微遜色外,
「只有上漲32.93%」,其他都漲超過50%或逼近50%
這對於大型股來說,是非常不容易的。

過往台股許多投資人會有個錯覺,
認為大型股應該就是漲的慢,
認為中小型股漲的速度應該會更快,
其實短線上來說也許是這樣,
可是風險也拉高不少,
因為中小型股被董監事操控的容易度極高,
更容易發生內線交易之類的不法情事。

伴隨著股價上揚,這些科技股在美股中的權重也一路走高。
根據S&P500指數的數據,截至12/26,
FAANG等股票來說,權重已經從去年年底的20.8%升至23.8%
而且像是NVIDIA(股票代號:NVDA)與微軟(股票代號:MSFT),
如果計入的話,所占的權重應該會更高。


上圖為NVIDIA與微軟近一年來與大盤的比較圖(可點圖放大)

近日來NVIDIA(股票代號:NVDA)的持股大戶有出脫的跡象,
股價剛跌破季線,不過距離年線還有蠻大一段距離。
11/29、12/4這兩天,都爆出3千萬股以上的大量
伴隨長黑往下,2018年要重新入手這檔,
最好等新的季報發表後,重新掌握動能進入,
這樣會比較穩。

補充一點的是:
過去10年來標準普爾500指數年底科技股平均權重為19.6%。
目前的科技股權重確實高過以前的均值,
能說是高估嗎?還是這次真的不一樣?
沒人敢做這樣的預測,
而這樣的預測對交易也沒有意義。

科技巨頭對上傳統媒體,持續攻城掠地

Google(股票代號:GOOGL)與臉書(股票代號:FB)兩大企業,
現在已經吃掉了全球超過三分之二的廣告營收
亞馬遜(股票代號:AMZN)則在2018年,
有望成為全球第三大廣告營收平台。
讀者可以稍微想一下,
以前電視媒體曾占據了你我多少的時間,
而廣告商自然下廣告在這些「有限的」媒體上,
可是如今,群眾的目光不再只是電視,
甚至在移動式裝置上時間還比較長,
例如:手機、平板、筆電。
過去幾年,Google與臉書廣告費激增,
而未來亞馬遜也要瓜分這一塊,
移動端廣告營收預期將繼續成長,
移動端現在占總時間的70%,
相關的移動廣告營收佔比並沒有達到這個比例
預計這個差異會繼續縮小,
摩根大通預測相關差距約還有500億美元的機會。
也就是傳統媒體的廣告量會繼續往下掉,
而網路霸主的廣告量還有成長空間。

亞馬遜是否會把餅做大?
還是直接咬走Google與FB的部分利潤呢?
拭目以待!

美國聯準會帶頭緊縮,過去寬鬆榮景不再?

從2008年金融海嘯以來,
全世界印鈔動作一輪接著一輪,
幾乎已達欲罷不能的地步,
不過就在2015年與2016年終於緩緩的啟動升息腳步,
直到2017年,更是加快了不少。
在新的一年,投資者要關注的是,
加息的步伐加快之下,
經濟成長的腳步是否能夠反映在你所投資的產業上

金融專業人士都會緊盯著10年期美債殖利率,
當殖利率往上走高時,意味著無風險利率也提高了,
市場的預期投資報酬率就需要拉高


所以高本益比的公司,
在新的一年未必還會受到資金的追捧。
這點也是投資朋友需要注意的。

上圖為近一年來美國10年期公債殖利率走勢圖(可點圖放大)

在聯準會持續穩定的升息政策下,
加上美國新的減稅方案刺激,
2018的上半年,股市表現應該還不至於有太大的變數。
如果是天災之類的意外,
反而是進場的好時機。

當然,我們希望2018也是個平安順利的好年。
祝大家新的一年,事事都順利,身體健康!

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2017年過了,2018年你做好新的投資理財規劃了嗎?
2017是個平安好年,全球股市都穩定上揚,而聯準會也不急不徐地啟動升息機制,對於景氣的熱度,股市也作出了反映。未來的黑天鵝是什麼呢?別猜了,先把握好第一季的行情就好。

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