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投機理論初論


一般人在作投機,這裡相對於作投資,講究的是一種賺差價的行為,也就是買低賣高、賣高買低(放空)。一般而言大家會談到的投機公式為:

獲利虧損比 x 勝率


這兩個重要的觀念,簡單來講,如果獲利虧損比是1:1,也就是每次賺錢賠錢都是一樣的錢,只要勝率能夠超過50%,那長期下來就是可以賺錢的。



上圖表示若要賺錢,獲利虧損與勝率的對應。
比如說獲利虧損比為0.5的人,也就是每次都賠的錢都為賺的錢兩倍的人。要成為市場上的贏家,那他的勝率要達到67%以上,也就是三次投機,至少要贏兩次,剩下那次賠錢打平,那他才有可能晉升贏家的行列。

如果可以做到賺錢跟虧損的比為3:1的人,那他的勝率對應為25%,也就是他要有這個把握,四次裡面會對一次以上,那他才有可能賺錢。

然而這只是一個簡單的公式,只瞭解這個公式並不會一定賺大錢。原因如下:

1. 獲利與虧損比的控制
若今天你打算操作期指,目標是獲利600點,承受200點的風險,若今日留倉已虧損了190點,隔天大幅跳空,虧損超越了200點,就算是及時平倉,也讓虧損超出了預計的額度。

2. 勝率無法預估
一般而言,勝率是就過去的統計而言的結果,然後「過去不代表未來」。既然勝率無法預估,獲利虧損比也沒辦法控制,難道說這個公式就沒有用了嗎,也不盡然。

這個公式可以讓我們嘗試趨近一個獲利的可能。在瞭解過去勝率的同時,我們可以嘗試控制我們的出手次數,在提升勝率上。而且面對不同的市場,也適合不同的獲利虧損比,然而如何找到最適合的獲利虧損比,有時可能需要程式交易的幫助,然而不斷瞭解自己下單的機制,這個是瞭解自己的第一步。

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