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接近萬點的台股,到底還能買什麼?


昨晚一位擁有CFP證照的朋友阿國打電話來,
他說他講話一時不經思考,得罪了一位長輩,非常懊悔。

畢德歐夫問:「怎麼了啊!講話一付垂頭喪氣的樣子?」
阿國有氣無力的說:
「就前幾天有位蠻多房產的長輩來家中,
跟我爸閒聊房地產的景氣,
接著看到我回家,問我說台股現在萬點,
還能不能買股票啊!」

畢德歐夫:「那你怎麼回?」


阿國嘆了口氣:「我就說《高點就是給一般散戶追出來的啊!哈哈,八千點不買,九千點不買,現在九千五才要進場,這不是傻瓜散戶常作的事情嗎?》」

「講完之後,我發現那個長輩臉色一沉,都不講話,氣氛變得很尷尬。」

畢德歐夫:「我猜想你的那位長輩應該這一波都沒有買股票,
然後看到萬點行情慢慢靠近,想要問一下你意見,你卻講出這種話,
可能面子掛不太住。」

阿國激動的說:「是啊!我當時真的是太亂來了,我猜跟你說的一樣,
他應該就是想買股票,但是我卻笑著說傻瓜散戶作的事情。」

畢德歐夫給了他建議:「萬點雖然在過去是歷史的高點,
但你仔細想想,美股道瓊都已經破一萬七千點大關,
從去年到現在歷史高點一破再破,
你不能這麼武斷的說台股萬點就是笨蛋才去買

雖然我知道你是好意提醒。」

阿國說:「謝謝你,畢德,我確實太忽略這些其他因素了,
就如你說的,假如道瓊一路漲到年底,兩萬點都破了,
台股說不定還有機會挑戰12682的歷史最高點勒!」

長達30分鐘的手機談話,
阿國似乎還是沒有發現真正的問題所在...
在台股一路上漲的過程中,
不知道有多少人討論過是否會攻上萬點這話題。

在成交量逐漸擴大的過程中,
始終還是回不到過往的水準,
也意味著很多人早已退出台股操作,
轉往海外市場或房地產市場發展。

我們來談談有沒有其他更好更穩的賺錢方法,
而不是單純在「賭」台股是否會上萬點。

穩定上漲的盤,但你卻沒賺到

去年美國股市穩定上漲,讀者會出現的狀況:
1.沒進場,軋空手
2.沒有抱股抱緊緊,賺一點點就跑
3.大盤漲得比自己手中持股還多
4.不信邪,逆勢做空
5.沒注意到其他獲利機會

趨勢一旦形成,不會兩三天就停止,
都要等到決定性消息出爐或乖離過大,
才會有停歇。這種盤勢就秉持順勢而為(不違背大趨勢),
逆向操作(遇到短期修正進場撿便宜)兩大法則,
可減少上述的情形發生。

用技術面的例子來說明,
「跳空」缺口的出現背後通常伴隨著某個有力的利多或利空,
接續著就是一個趨勢的展開。

讓我們告訴你在台股漲勢的背後,
你更應該投資哪些標的與市場。

MSCI對台股很重要

每到一季快結束時候,
就會看到媒體在報導台股在MSCI各指數的權重變化,
是摩根士丹利資本國際公司(Morgan Stanley Capital International)
所編製的證券指數,
是非常多經理人依據的買賣股票依據。

每一檔股票的比例不大,但MSCI指數本身涵蓋了非常多企業,
因此任何一個「微調」都可能影響資金的流入,
對應的三項指數尤其以MSCI新興市場指數對台灣最為重要。

(請參考http://www.msci.com/products/indexes/country_and_regional/em/ )
MSCI會影響市場的資金流向,
例如追蹤MSCI新興市場指數的ETF(代號VWO),就是一個很好的例子,
每當成分股有增減時候,就會對應調整部位。

台股往上漲,新興市場跟著跑

我們把台股與新興市場ETF攤在同張圖上:

不難看出兩者有亦步亦趨的走勢,
將VWO的持股翻開檢視,
你大概就知道台股對於VWO的影響性了。

上面紅色框框分別是台積電、台積電ADR與鴻海,前十大持股就佔了三名,
不僅是台股的權值股,也是VWO的扛霸子。
用持有國家比重來看,台灣也高居第二名(如下圖)。

台幣升值是在打pass

這兩年來持續的QE政策,到處都是蠢蠢欲動的資金,
股市輪動過程中會尋找「低基期」的市場
如台灣市場這幾個月就受到外資青睞而漲勢不斷。

短期快速的新台幣升值,很可能就是資金流入的訊號,
用同一段時間的圖表來驗證這個推論:(可點圖放大)

這裡提到的升值指的是「短時間內」,
在沒有惡性通膨和預期外的政策前提下,
代表外部資金快速匯入造成本國貨幣明顯升值的情形。

對新興市場來說最重要的變數就在於「資金青睞度」
外資的力量還是大過散戶太多...

最好的例子就是去年六月Fed主席柏南克提到「可能提前考慮升息」
這句話馬上嚇跑一堆資金,
立刻從新興國家大舉撤退,造成股匯債同時大失血(請參考下圖)。

在台股再度出現萬點行情時候,
你該想到的不是單單這一兩千檔的股票哪些會漲,
而是連動性很高、且不難判斷進出時機的新興市場。

因為台股若漲到萬點,其他新興市場也同樣會受到青睞。

操作判斷三要素:
1.當地貨幣是否短時間內快速升值?
2.其他MSCI新興國家股市是否上漲居多?
3.其他市場的權值股是否發動?

在美股多頭屢破歷史高點的帶動下,台股或許會上萬點,
美股交易對於長期資產的累積是不可缺乏的一環。

台股的內線交易氾濫不會因為這次的多頭行情就無影無蹤,
心裡想著反正現在台股好像還可以賺一下,
所以其他就先不管了吧!
不只要治標,更應該要治本。
抓住資金浪潮的關鍵在於第一步,今天為大家以由下往上的方式找出台股報給你的「明示」,希望大家會喜歡。在投資領域中有很多蛛絲馬跡可以找到實用策略!

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