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歷史高點看似很高,卻往往走向更高--非農就業數據好的不可置信

這個周末假日,打開電視報導滿滿都是馬習會的新聞。
馬總統跟習近平主席的會面當然是重要的新聞,
而國內外媒體評論也褒貶不一。

在此同時,台灣投資人可能忽略了另一個事情,
上週五美股市場卻公布了令人跌破眼鏡的經濟數據,
美國勞工部公布美國10月非農就業人口增加27.1萬人,
超過了市場預期的18.2萬人
創下非農數據今年以來最佳表現。

而公布的美國10月失業率5.0%,
創了2008年以來新低,低於9月的5.1%。

還記得我們過去提過,
美國Fed現在最關心的三大數據,
其中有兩項就是失業率跟非農就業數據,
而這樣耀眼的成績,
幾乎讓原本認為12月不升息的鴿派,
硬是挨了一記悶棍。


看市場當日表現最能看出投資人的情緒與反應,
任何新聞都只是事後去解讀盤勢所用。

債券開低走低下跌

債券價格與利率成反比
所以要觀察未來是否會升息,
最快最有效率的方法,
不是看財經台,也不是看雜誌,
而是看債券價格。
最有效率的方法就是觀察TLT的價格(美國20年期公債ETF)
從走勢當中,大概就能知道市場的聲音。

上圖為TLT當日5分K線圖


上圖為TLT日線圖

一分鐘了解債券與利率的原理,
請閱讀這篇:
債券、股市、利率,今年投資不能不注意的三大風險

而非農就業數據公布後,
兩年期美債收益率也創下五年來新高,
美元攀升至七個月以來高位。
近期台幣貶破33的機率會大增
(目前32.7兌換一美元)

第三季的季報讓股市表現依舊強於債市

過去美股多頭在這5年表現,
幾乎讓看空的人屢屢扼腕,
歷史新高看似「新高」,卻往往走向「更高」。

大盤一開盤下跌不到百點,
隨後在高盛(股票代號:GS)與摩根大通(股票代號:JPM)
等金融股的攻堅下,
道瓊終場還是上漲了47點,
離歷史高點18351僅僅只差了441點
下週隨時有可能再過歷史的新高!

股市的多頭表現,除了反映企業獲利數字良好以外,
更重要的就是「錢一直印」,
當熱錢比股票多的時候,
自然股市的表現就不會太差。

美國第三季的季報表現已經陸續出爐,
高盛美國首席股票策略師整理了幾個重點,
讀者可以參考看看:
從美國的Q3財報整理四大重點—
1.消費品公司表現好於工業公司
蘋果(股票代號:AAPL)這一年的表現實在驚人,
一年內成長的營收幾乎大於S&P500內90%公司的全年收入。
公司經營能夠作到這樣,也真的是奇蹟了。

2.美國勞動力市場工資有所上漲
許多公司提高了勞工薪資,
而政府公布的失業率數字也有效降低,
美國的經濟狀況依舊在復甦的軌道上。

3.股票回購依然火熱
呼應畢德歐夫專欄所提到,
當全球四大央行不斷寬鬆的情況下,
許多賺錢的企業在2015年只能作兩件事情,
「一是併購對手,二是股票回購」
這都讓股價更有支撐。
破天荒!波克夏史上最大併購--372億美元的大買賣
美國第五大食品公司誕生--巴菲特的豪邁併購
4.美元依舊強勢
因為預期美元升息,
許多公司都表示外匯相關挑戰可能持續到明年。
例如:寶鹼(股票代號:PG)、美國運通(股票代號:AXP)
都已經表示匯率損失很可能減少全年營收5~6%的幅度。

這些反應也陸續在股價中表現出來,
今年以來PG股價-17%,AXP股價-20.1%
而SPY卻上漲了2.19%。

當升息的預期走弱時,
這兩家績優公司才有機會重新走強。

美國的升息決策已經困擾你很久了嗎?
希望本週的專欄文章帶給你更多的幫助。
看完文章可以分享給更多朋友,
畢德歐夫美股專欄謝謝大家支持!
美國Fed年底就算升息,幅度也不致於太大,未來升息的速度快慢才是關鍵,如果硬要說12月底的升息有什麼意義?或許就如同這次外國媒體對馬習會的看法一樣--「象徵意義大於實質意義」。

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