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美國景氣復甦階段,別人都在買什麼賺錢?你分得清楚「必需型消費類股」跟「非必需」的差別嗎?你不能不知道的重要觀念!

前陣子跟好朋友小張說,別再抽菸了...

小張除了一天要抽近一包的菸之外,
同時也是個愛好運動的人。
說健康好像也是挺健康...就是菸癮一直沒辦法斷。

小張一臉酷酷的說:
「其實我說戒就戒。只是現在還不想戒。」
我笑著搖搖頭:「你少來了,每個抽菸的人都這樣說,
為了你好,也為了你之後打算結婚的未婚妻著想。」

「況且新聞不是說今年六月香菸要上漲20元嗎?幅度不算小。」

小張接著說:「一包就算120我還是會抽,沒差吧!」
一旁的阿廷剛剛講完電話,走過來說:
「呵,抽菸的人似乎沒在管這個的啦!
就像我爸,已經先買了一箱放家裡屯著。」

我聽著阿廷這番話,著實嚇到我了。
因為一箱菸數量可真不少啊!

我開始思考哪些是「必需性消費品」的問題,
股市多頭、空頭,你都肯定要消費
而另一種分類則是「非必需性消費品產業」,
有讀者或許會疑惑,
既然都是「非必需」那有什麼好討論?
因為很多東西都是非必需呀!

這邊讀者就忽略了「消費品」這三個字,
因為很多東西你就是「很難躲掉」,
雖然是「非必需」,但因為還是「消費品」
所以這產業在景氣循環的週期中,
還是具有很強的爆發性!

今年,是升息循環年...美國經濟毫無疑問的復甦了,
聯準會主席葉倫已多次暗示(或者說是明示),
今年升息次數可能超過三次

以往一談到升息,
大家第一時間都想到金融保險類股,或者說銀行股。
因為銀行股可以賺存放款之間的價差,
升息對銀行股有好處。
所以在升息預期之下,川普當選以來,
金融類股漲好大一波。

但是銀行股有個危險,
就是「比大盤波動大很多」

(用專業術語來說,就是Beta值高)

我們曾在之前專欄文章中提過,
升息循環期間,大盤會很劇烈的盤整。
不論最後是橫向盤整、或是盤整向上。
而既然是「很劇烈的盤整」,
就代表大盤可能會有很劇烈的回檔。
銀行類股就可能會出現比大盤更深的跌幅。
所以要抱得牢並不容易。

但是,美股中還有另外一種類股。
他們和金融業一樣不可或缺,
卻不像銀行類股那樣漲跌劇烈。
我們反而可以趁大盤劇烈回檔時逢低佈局,
享受存股的好處,那就是「消費類股」。

說到消費類股,
或許很多朋友內心會浮現「星巴克」(股票代號:SBUX)、
Nike(股票代號:NKE)等公司,
但那不是我們今天要談的主軸。
我們也不建議投資人單獨且大量買進這類公司的個股
除非有深入的研究和把握。
雖然這些公司在過去的歷史中,
績效真的很不錯...

但過去不代表未來,這句話還是要放在心上的,
尤其他們屬於「非必需品消費類股」

非必需品消費類股,並不是真的這麼非必需

「非必需品消費類股」除了星巴克(股票代號:SBUX)、Nike(股票代號:NKE)之外,
還有Coach(股票代號:COH)、Tiffany(股票代號:TIF)等公司。
很多朋友會認為:
升息代表景氣好,景氣好代表人民收入高,
收入高代表多消費,那這些公司應該會賺更多
」。
以上的想法很正確...
唯一的問題是:
我們不清楚人們會拿錢去買哪些東西?

前面列舉的這些公司,雖然品項五花八門,
但卻有個共通點:「都容易被消費者買其他品牌替代」。
像之前獨霸運動用品市場的Nike,
就曾面臨了小老弟Under Armour(股票代號:UA)的崛起。
結果最近UA卻營收成長減緩,股價低迷。

畢竟,消費者買了Nike的鞋子,
可能就會過好一陣子才會去買UA的新球鞋。
這場運動品牌大戰,
看起來是老將NIKE防守成功了!
Under Armour連連潰敗...

上圖為Under Armour(股票代號:UA)日線圖

再舉個例:
如果蘋果(股票代號:AAPL)年底的iPhone 8極度驚艷,
那大家又寧可少買一雙鞋,多換一次手機了。
「非必需品消費」極度競爭,
我們永遠不知道錢會流向誰家。
(雖然確實有部分的忠實粉絲,非蘋果不買、非Nike不買)

但是,「升息—>景氣好—>收入變高所以多消費」是正確的
所以我們可以改為佈局「非必需品消費類股ETF」,
在景氣好的時候,逢低投資這一籃子公司。

必需品消費類股之王--PG、MO

目前以「必需品」、「非必需品」來區分的,
是SPDR的Consumer Discretionary ETF(非必需品ETF)(股票代號:XLY)
和Consumer Staples ETF(必需品ETF)(股票代號:XLP)

而另一間大型ETF公司 - iShares,
則是以「消費者服務」U.S. Consumer Services ETF (股票代號:IYC)
「消費者商品」U.S. Consumer Goods ETF(股票代號:IYK)
來區分。

所以,對iShares公司來說,
民生必需品龍頭-寶僑(股票代號:PG)就和運動用品龍頭-Nike(股票代號:NKE)一樣,
都歸類在「消費者商品」ETF裡面,
星巴克(股票代號:SBUX)則和沃爾瑪(股票代號:WMT)一樣,
歸類在「消費者服務」ETF裡面。
(星巴克賣的是體驗,不是賣咖啡
沃爾瑪賣的是便宜,商品也不是他們自己家的)

而對SPDR公司來說,Nike卻和星巴克同一國,
都屬於「非必需品消費」ETF。

寶僑則和沃爾瑪同一國,屬於「必需品消費」ETF。
要投資「消費型類股」的朋友須注意這個差別。

我們認為,用「必需品」與「非必需品」來分,
是比較恰當的分類。

因為更能表現出產業的特性;
也更能滿足「存股」愛好者的需求。

「必需品消費類股」ETF(股票代號:XLP)裡面的前幾大持股,
都是難以取代的一方霸主。
除了前面提到的寶僑(股票代號:PG)之外,
還有香菸大廠「飛利浦.莫里斯」(股票代號:PM)、
「奧馳亞」(股票代號:MO),
和可口可樂(股票代號:KO)、百事可樂(股票代號:PEP)等。
對於擔心個股波動太高、又喜歡存股的朋友們來說,
逢低買進這檔ETF就對了。

而「非必需品消費類股」ETF,
卻得在「景氣擴張時期」逢低佈局才有利。
在「景氣衰退時期」,
「非必需品消費類股」可一點都不抗跌!

而現在這時期我們雖不肯定是否為「經濟大擴張」時期,
但至少美國已脫離了衰退時期,
否則聯準會也不會升息了。

最後總結一下,
如果你是想要安全係數較高的,
但是又不是像台股中的中華電那麼不動,
或許你可以參考「非必需品消費類股」(股票代號:XLY)。

那如果你想要找尋類似中華電那樣的存股,
而且又是一籃子類股的ETF,
那「必需品消費類股」(股票代號:XLP)
就會是你的首選!

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存股不是只有中華電信,
而且中華電信的風險絕對不會比一籃子的股票來的安全,
尤其是美國這些超大產業龍頭所組成的ETF。


美股還有什麼有趣的呢?
讓我們繼續前進挖掘吧!
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「必需品消費類股 ETF」(股票代號:XLP)見低佈局即可;「非必需品消費類股ETF」(股票代號:XLY)則在景氣好的時候逢低進場才有利。

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