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除了巴菲特,你應該可以關注這兩檔基金操盤人的動態~2017Q1全美大戶基金經理人動向出爐

好久之前,我們曾經跟讀者介紹「Insider Monkey」這個網站,
這個網站有各大型基金經理人對於美股的進出動態,
按照美國的法規,一定要誠實申報...
而在上星期各大對沖基金向美國監管單位(SEC)提交的持股明細全部出爐。

我們來看一看,截自第一季底,
各大基金經理人對於最新的佈局有哪些變化?
(網站如何使用就請看前文價值上億美元~美股大戶們持股動向)

首先,是巴菲特執掌的波克夏海瑟威(股票代號:BRK.B or A)。
Insider Monkey有個很明白的功能,
它直接幫我們標注了各個股票的增減持。
所以波克夏(股票代號:BRK.B or A)上一季增加最多的是蘋果(股票代號:AAPL)
減碼最多的則是IBM(股票代號:IBM)

巴菲特也曾針對這兩檔持股的增減做過說明,
(媒體消息很多,這邊簡單帶過就好)
說他認為蘋果更像個「有極高科技成份的民生必需品公司」,
所以他雖然仍對科技一竅不通,
但用另一個角度去理解蘋果(股票代號:AAPL)後,
就決定大舉增加持股。

至於IBM(股票代號:IBM),巴菲特也曾說明,最近的估值變低了。
他認為IBM的管理階層很優秀,可惜競爭對手一樣很優秀,
這行業太競爭,讓IBM落後了,於是做出認賠減碼的決定。

全美最大避險基金--橋水

再來我們看看全美最大的避險基金-橋水基金(Bridgewater Associates)

可以看到,橋水基金最大的持股是「新興市場股票ETF」(股票代號:VWO),
足足佔了整體的32.51%。
這檔ETF主要佈局在中國、台灣、印度(這三個地方就佔整體ETF的55%)
(而且第二大持股是台積電!)

再來則是「美國S&P500指數ETF」(股票代號:SPY)(佔了26.39%)、
和「7~10年國庫券ETF」(股票代號:IEF)(佔17.47%)。
這三檔大型ETF,加起來就佔了橋水基金整體的76.37%
剩下的23.63%,才分佈在各個美國股票當中。

這點很重要,
我們不能光因為「橋水基金大舉佈局XX產業!」
就更關注、或更看好某樣產業,
因為,不論他們「大舉佈局」的結果是好是壞,
他們的主軸還是那三檔大型ETF
所以就算他們看走眼某個產業,對整體的影響仍然很小。
而我們的口袋,不可能像橋水那樣深厚,
因此,我們在參考這些超級大戶的佈局變化前,
也得留意他們整體的比例才行。
(這個投資配置我認為忙著上班的讀者可以學習,相當方便)

有了這個前提後,我們可以來看橋水的產業變化了。
他們真正減持最多的,是「7~10年國庫券ETF」。
減持了整桶金的5.69%,這應該是因應升息的預期,
公債價格對升息是相當敏感的。

而個股方面,橋水增持的主軸是「能源類股」,
像是「西南能源」(Southwestern Energy)(股票代號:SWN)
增持了63% ;
「戴文能源」(Devon Energy)(股票代號:DVN)增持了341%,
幅度驚人。
(但這兩檔股票只佔不到整體的0.5%,所以雖然幅度驚人,
但真正的比重仍然不高)
這兩檔能源股都專注在探勘和開採,
而且,在今年美股大盤屢創新高的同時,
他們卻是越跌越深。

相對於其他漲翻天的科技股來說,
這幾檔股票划算不少。
再加上最近OPEC開會可能會延長減產協議,
這也讓油價不像去年年初那樣波動,
只要油價穩當,那這些探勘公司股價就可能上漲一段。
就算不會像科技大公司那樣越漲越高,
但是做個短中線可能仍有利可圖(別忘了,這只佔橋水的一小部分)
這或許是橋水佈局能源股的原因。

量化投資之父--吉姆.賽門斯(Jim Simons)的布局

最後是有「量化投資之父」之稱的吉姆.賽門斯(Jim Simons)
他旗下的「大獎章基金」(Medallion Fund)從1988到2016年的17年間,
平均年收益率達到38.5%,
甚至在金融海嘯爆發的2008年都有85%的報酬率。
因此有人說他超越了股神巴菲特,
不過,「大獎章基金」的規模跟波克夏完全不能比,
大獎章基金的規模「只有」700億美金出頭而已,
僅有波克夏1,400億美金的一半
所以單論報酬率,有點不公平。
未來是否成為巴菲特之後最強操盤人?
可以持續追蹤!

那賽門斯最新的持股明細如何呢?

和橋水基金不同,他們持股非常平均的分散在多檔股票當中。
最大的持股「嬌生」(Johnson & Johnson,股票代號:JNJ),
也只有整桶金的1%多一點。
特別的是,由於賽門斯的投資策略神秘無比,
不像巴菲特那樣有跡可循,
所以我們只能從他的持股名單當中,看出大概方向。

我們發現,賽門斯買進了不少生技藥廠。
除了嬌生(股票代號:JNJ)以外,還包括「安進藥廠」(股票代號:AMGN)和
「吉利德生化公司」(股票代號:GILD)。
這幾間藥廠在其多變的持股名單中長居榜上,
只有比重的高低變化而已。
我們推論,應該是賽門斯看好長期而言人口老化的趨勢
所以對這幾間製藥大廠不多做變動。

以上,是我們挑出的三位大戶的最新持股動向,
除了他們之外,網站中還有其他大戶的資料可以研究。
只是,每位大戶各有各的投資哲學,
他們在變更持股時也絕不可能全盤托出原因。
因此,參考他們的動向來刺激思考可以,
完全拷貝持股就有點危險了
畢竟他們一季申報一次,如果完全照抄的話,很可能我們會反應不及!

美股大小事,就看幣圖誌。
感謝團隊成員Stark的整理,讓我能同時顧到家庭與專欄。
希望本週文章你們會喜歡!
也請分享給更多投資朋友,謝謝!
最新一季的大戶持股動向:巴菲特增持蘋果(股票代號:AAPL)、減持IBM(股票代號:IBM);橋水基金減持「國庫券ETF」(股票代號:IEF)、增持能源業的「探勘及開採類股」;賽門斯則持有嬌生(股票代號:JNJ)、安進(股票代號:AMGN)等大藥廠不變。

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