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這是個多頭與空頭都能獲利的市場--美國債信評等如果調降了或不調降,你準備好這次的買賣行動了嗎?

「hello 畢大,最近美國又在吵債務上限的問題,
你不覺得這問題很無聊嗎?美國怎麼可能倒債!」

「看到股市或債市因為這樣的新聞上下波動,
難免覺得有點無言,想聽聽你的看法呢?」
看著有點無奈的Adam這樣問,我只能說:
市場每天價格波動並不代表真正的價值,
只不過是反應群眾對於每天消息的理解程度與預期。


在金融圈當理專的Adam繼續疑惑的問:
「可是不是有句話說:市場永遠是對的?」

這真的是個很棒的好問題!
不過我們先來看看要怎麼利用
「美國政府債務上限這個議題來操作獲利比較實際」
你覺得如何?

Adam穿著一身帥氣的西裝,眼睛終於回神,
笑著對我說:「當然好,聽聽看有什麼有趣的。」

美國政府關門,股市往往在最後關頭才反應

美國在2011年與2013年都曾經遇到債務上限的問題。
2011年恐慌氣氛的波動率指數(VIX),
期限前一個星期才大幅飆高

2013年那次,股市交易量在期限前三週開始快速走高,
在期限一週前來到最高。

也就是說,儘管目前股市樂觀看待債務上限問題,
但是此種情勢可能會迅速改變,
要是政治僵局持續,市場可能湧現賣壓、避險情緒飆升。
尤其是現在這個指數位置!

路透社報導,美國國會必須在9/29前提高債務上限,
否則當局將無錢可用,這會重創美國債信評等、
造成市場混亂、甚至衰退。
之前信用評等公司惠譽也警告,
要是美國未能提高債務上限,將檢討美國的AAA評等。

市場擔憂,假如美國國會無法如期調高舉債上限,
這些國庫券可能因此違約。
(按照過去兩次的經驗來看,我們當然認定違約機率不高)

不過請注意這個有趣的現象!
身為投資人的你、我、或他。
我們是這樣想的沒錯,
可是過去的狀況卻是---最後關頭還是「賣多於買」!

當媒體釋放出來的驚慌、恐慌、疑慮這些用詞,
依舊會讓風險趨避者感到「不太舒適」,
這樣的情況會先成為落跑的第一棒!
緊接著市場的短線交易員與短線程式交易策略,
會在盤中作出《跟隨的動作》
也因此常常莫名其妙的當日大長黑就這樣出現...

所以在債務上限這個議題結束前,
最好不要作出大舉買進的決策。

股市、債市、原物料、新興市場?哪些有機可趁?

市場慌亂時,黃金、日圓、美債這三者常常成為主角!
看到最近黃金悄悄的往上,
準備挑戰2016年11/9以來的新高,
似乎有資金慢慢進去了...

上圖為黃金ETF-GLD日線圖(可點圖放大)

另外比較尷尬的是,
短天期美債市場還沒有明顯的反應,
依舊是平穩走勢。
我們以2年期市場的殖利率走勢來觀察。

上圖為二年期美債殖利率走勢圖 資料來源:鉅亨網

債券殖利率會與債券價格呈反比
如果市場預期一個國家的債信有問題時,
想當然,債券殖利率會飆高,
因為沒人想持有該國的債券。

不過從上圖顯示,我們發現最近2年期美債殖利率,
甚至還些微的走低...大致維持平穩的狀態。

這些情況極可能會在9/29之前一到兩週,
作出較大的走勢變化...

而最近一個月來,全球各市場的走勢比較,
美股為-1.31%,落居最後。
新興市場則為+3.32%,表現最好。
當美股發生大跌的時候,
新興市場比較能抗跌?還是會被連帶的大跌?
這邊或許能提供一些思考!

如果你是長期投資人,
這類的短期波動,的確可以視而不見...
如果是短線或者波段的操作者...
有時候你雖然是看對行情,
市場的偶發事件就能讓你帳面大虧
進而作出不理性的買賣決策。

交易是一項競技,
比的是心理素質;比的是資金深度;
也比你對於整體市場的熟悉度

當然投資個股又需要加入資金控管與基本財報的判斷。

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市場是對的!這句話不是代表每天股價代表的就是公司的真實內含價值,而是指「即便市場短線不理性價格出現,你的帳面依舊要面對這個殘酷的數字」,市場不理性的波動時,你的部位拿太大,你可能就必須認賠殺出。即便這是一筆好的投資,也會被弄成失敗的交易。

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