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川普近期言論成為空方總司令!美股多頭指標之一~亞馬遜也落難,課徵網路銷售稅真的可行?道瓊每天上下超過500點,第二季的行情總愛捉弄投資人!

「這幾天台灣放連假不少天,台股休市好無聊。」
幾個在作台股的朋友這樣發牢騷著。

我笑著說:
「應該慶幸才是,美股上下震盪好幾天了,
應該不少人被整的七葷八素。」

是的,一向不受控的川普又開口了。
與中國的貿易戰一下子說跟中國領導人關係很好,
放出和緩的姿態...
然後再說,投資人未來要做好心理準備,
為了美國的長遠利益,
建議投資者準備好迎接市場的陣痛」...

股市當然應聲下挫...
上星期道瓊指數上下高低點達1300點。

另一方面川普盯上了亞馬遜(股票代號:AMZN),
因為亞馬遜這幾年來的狂漲,才剛當上美國首富的貝佐斯,
這次要如何讓亞馬遜繼續維持上升的動力呢?
(截至4/6收盤,市值高達6800億美元,
同時也是全美市值前五大的公司。)

川普認為美國郵局倒貼亞馬遜(股票代號:AMZN),
每件包裹郵局會因為亞馬遜損失1.5美元;
川普還認為亞馬遜少繳了很多稅,
那些實體零售業者不但要繳更多稅,還得受到亞馬遜的侵害。
這不完全是川普為了美國大眾選民著想,
其中還包含了許多私人恩怨。
因為貝佐斯同時也是「華盛頓郵報(Washington Post)」的老闆,
而這家媒體罵川普是出了名的。
但現在川普是美國總統,他如果要整亞馬遜方法很多。
Business Insider整理出了幾個,舉例像是:
「美國國防部預計在未來數週內將資料備份到雲端,
這份10年期合約總額近100億美元,
原本亞馬遜呼聲相當高。現在不一定...」
對亞馬遜進行反壟斷調查
「調漲郵資,讓亞馬遜透過郵局送貨的成本提高」
(據花旗估計,如果郵資真的調漲,亞馬遜一年可能要多付26億美元,
以2017年北美網拍業務的成本來說,大約是增加2%)。

最後這個則是課徵「網路銷售稅」。
消息一傳出,亞馬遜(股票代號:AMZN)應聲下跌了4%多。
但經歷了一週的美股大漲又大跌。
共計近8個交易日就跌了11%之多。

上圖為亞馬遜日線圖(可點圖放大)

亞馬遜(股票代號:AMZN)到底是在做啥的?

台灣朋友對亞馬遜(股票代號:AMZN)較不熟悉,
因為它較少出現在我們的生活中,
所以這邊簡單的介紹一下。

亞馬遜(股票代號:AMZN)的營收主要靠兩類,
一類是「各地區的網拍生意」,另一類是「AWS(Amazon web service)」

網拍生意我們都很熟悉,不用多作解釋...
現代人網拍買東西往往比實體店面還抓狂。

亞馬遜為網拍生意用地區做了分類,
分為「北美地區(North America)」和「國際(International)」。

上圖,是亞馬遜近三年的營收趨勢。(可點圖放大)

可以看到,以營業收益(Operating income)」來說,
網拍的成長早已趨緩。

甚至國際網拍生意近幾年是賠錢的,只靠北美的網拍在撐。
一方面,是現在大家對網拍早已熟悉。

早年在網路上買東西是件新奇的事,
長輩看到從網路上買東西還會好奇的東問西問,現在早已不是了。
再說,網拍不是只有亞馬遜能做,eBay也在做,
老牌通路Walmart也跳進來做,甚至各家品牌自己也有做,
現在點進各家運動用品品牌(Nike、Under Armour等),
「線上購物」早已是基本功能。

獲利金雞母--AWS

AWS則是之前曾撰文介紹過的「雲端伺服器」服務,
這一塊主要的客群是企業主或各公司的IT部門
所以大部分人較少接觸到。

當我們把網站架設在亞馬遜的雲端,
可以省下機房、機器維修等成本,
甚至連維護人員也能少掉幾位


這塊業務不只亞馬遜在做,微軟(股票代號:MSFT)的Azura更是緊追在後。
大略介紹完亞馬遜(股票代號:AMZN)的業務後,
我們來看看各項營收的比重。
AWS獲利可就驚人了,雖然這一塊早已不神秘,
但近三年的成長仍然非常兇猛,2017年更是比2016成長了39%!

這樣的結果,也讓亞馬遜早已脫離了早年「燒錢搶市佔率」的局面。
雖然它的費用仍然一年比一年多,
但其實它從2015年就開始有盈餘了,近兩年更是節節高升。


以資產負債表來看,亞馬遜的財務也相當健康。

2017年的股東權益(資產-負債)比2016年上漲了43.68%。
無怪乎這兩年漲了125%,這可是扎扎實實的成長,
有相當強健的獲利在支撐著。

這麼強健的成長,到頭了嗎?川普真的會對亞馬遜開戰嗎?
我們來分析一下開頭提到的幾種方法。
「不讓亞馬遜拿到國防合約」與「針對亞馬遜展開反壟斷調查」都有機會,
而「調漲郵資」、「課徵網路銷售稅」則較不可能。

因為後面兩者都不能「只針對亞馬遜」,
如果一立法、一調漲,就會牽動到許多的網路零售。
而就如前段所說,現在的網路購物早已隨處可見,
這個稅如果一開徵,倒的可不只是亞馬遜而已。

川普才剛公佈新一輪的減稅政策,讓股市歡慶了好一陣子,
現在卻公佈新的加稅政策?機會不高。

而前面兩項針對亞馬遜的措施,
對亞馬遜的影響只會是一時的而已。

有句老話「漲多就是最大的利空」,美股已經多頭了好幾年,
去年更一口氣拉升了20%。今年隨便找個理由下跌,一點都不奇怪。
已經獲利的朋友可以順勢減碼,
剛進場的朋友適時停損,還空手的朋友,靜待時機。
如果是一直被雙巴的投資人,不妨先離場休息一下。
等大盤有明顯趨勢後,再行決斷。

畢德歐夫將在四月底舉辦美股活動,
如果對於美股投資有興趣,並且想更有效率的學習與切入,
你可以把握上半年的這次機會,
小班制教學,最後兩個名額,
錯過這次,要等下半年。

希望你們喜歡本週的專欄,祝大家操作順心!
可以分享給更多投資朋友閱讀,謝謝你們的支持。
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川普可能「不讓亞馬遜拿到國防合約」或「針對亞馬遜展開反壟斷調查」;不太可能「調漲郵資」、「課徵網路銷售稅」。川普的言論讓短線投資人錯愕不已,不過對於長線投資人來說,可能又是一次好的加碼點。

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