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2018年的耶誕禮物,多頭沒收到~等不到Fed的點火助攻,道瓊13個交易日跌掉近3400點。今年以來FAANG表現只有兩檔正報酬,才剛跌破年線的微軟會是新一波跌勢開端?還是醞釀2019重回漲勢暗號?

美股最近13個交易日,道瓊跌掉了3381點
總計跌幅約13.09%,平均每天跌了260點
上週的聯準會利率決議,符合市場升息的預測。
不過對於明年的展望來說,
各大基金經理人普遍認為「有偏向鴿派,但還是不夠軟。」
聯準會認為明年的美國經濟雖然有走緩,
但還是在成長的階段,所以升息應該還會有兩次

這會議聲明結果頓時讓原本壓大把多單的人,臉都綠了。

因為Fed不理會美國總統川普的「積極喊話」,
照樣完成了升息決議。
(川普多次喊話認為不能再繼續升息下去)

當天原本曾一度上漲兩百多點,
不過下午盤之後,一路下跌留下700點的上影線
科技領頭羊們則繼續往下衝,
畢德歐夫也在粉絲專頁分享以前被前輩指點的一句話:
當股價呈現空頭排列時,還能堅持去做多而不打緊的,
這個人叫做巴菲特。但你不是!


這也是為什麼很多人閱讀坊間許多投資獲利的書籍後,
虧錢的人一樣是佔了八、九成以上。
關鍵在於,每個人所具備的條件不同
這包含了人格特質、家庭環境、本業收入、家族遺產...等。
當然也包含了知識與資訊的掌握度。

畢竟常看到有些人很有心想模仿巴菲特,
也真的持之以恆去投資知名好公司,
但家中就真的有緊急開銷例如:購屋、新婚、生病、意外,
那該怎麼辦?
即使出脫持股的時機是空頭年,變現這動作還是得做...
並不是每個人都能有幾百萬或幾千萬的閒餘資金去作股票,
或者說有許多家庭如果有幾千萬,
可能也不會去做股票了。

計畫常常趕不上變化,加上這世界改變的速度很快,
所以有些時候,過往的投資成功書籍就不一定能完整複製。

今年以來美股三大指數跌幅普通,科技股表現分歧

距離2019年剩沒幾個交易日,
美股正逢耶誕連假,我們先把今年以來的狀況掌握一下!

道瓊指數從24719點跌到22445點,
更跌掉2274點,跌幅總計9.2%。

那斯達克指數跌幅為9.6%;S&P500指數跌幅為10.16%。

上圖紅線為那斯達克指數,橘黃線為S&P500指數。

去年表現相當突出的FAANG,
今年落差也相當的大。

上圖為FAANG今年以來走勢圖(可點圖放大)

從上圖可以看出,除了奈飛(股票代號:NFLX)與亞馬遜(股票代號:AMZN)之外,
另外三檔都是下跌的,而臉書從7/26跳空大跌之後,
小反彈到8月初期,之後就一路滑落。
主因當時公布的Q2財報,對於下半年的成長不只是「趨緩」而已,
而是衰退的營收...
另外歐盟GDPR法案保障用戶更多數據隱私
提供使用者更多的隱私選項以及選擇不要看到那些廣告,
將直接衝擊廣告業務營收成長,
歐洲營收成長趨緩程度將會比其他地區嚴重。

上圖為FB日線圖(可點圖放大)

這五檔即便是去年相當優異的飆股,
在今年也只有兩檔可以打敗大盤(那斯達克)。

GOOGLE(股票代號:GOOGL)則是與大盤相當。

除了FAANG之外的領頭羊~NVDA殞落是空頭代表作

10/11是NVIDIA(股票代號:NVDA)投資人痛苦的開端,
近幾年來沒跌破過年線的領頭羊,
甚至可以歸類在FAANG之外的多方指標股,
結果股價只在年線上下打轉了5個交易日,
之後從10/19之後,走入了空頭走勢。
跌幅相當慘烈。

擁有多項題材是多方憑藉的依靠,
AI人工智慧晶片、繪圖晶片、虛擬貨幣挖礦需求...等。
彷彿在10月中旬後,通通消失似的...
後續公布的財報內容,才出現了2019年營運不如預期,
以及高庫存狀況讓投資人恐慌。

股價永遠跑在基本面的前面,這句話說的可一點都沒錯

上圖為NVDA日線圖(可點圖放大)

另一檔微軟(股票代號:MSFT),
則是悄悄的取代蘋果(股票代號:AAPL),
成為了S&P500第一名的權值股。
在蘋果跌勢不止的情況下,微軟市值7541億美元暫居首位。
(蘋果7152億美元)

微軟繼續強調以雲端業務為中心的成長
在透過Azure業務挑戰公共雲市場領導者亞馬遜網路服務,
為旗下Office365雲端應用程式組合添加業務用戶,
而該組合與Alphabet(股票代號:GOOGL)的Google G Suite競爭。
現在有所不同的是,
微軟開始在商業雲計算中包含商業LinkedIn收入,
LinkedIn可為雲端營收增加約34億美元貢獻。
只可惜上週五也成為多方最後倒地的王牌,
跌破了年線...

上圖為MSFT日線圖(可點圖放大)

如果說現在硬要做多,挑選哪一檔科技股比較穩當,
首選應該會是微軟(股票代號:MSFT)。
但12/21跌破年線後,會不會有補跌的現象發生,
如同蘋果那樣呢?
所以即便認同基本面,但還是堅守年線原則,
停損後並不會急著做買進動作


蘋果(股票代號:AAPL)原本表現相當抗跌,
拖到了11/14才首度跌破年線,
當天收盤186.8,隨後只有三個交易日讓多頭猶豫,
之後表現就跌落谷底...

上圖為AAPL日線圖(可點圖放大)

升息不再鷹派,美10年期公債殖利率走緩

在聯準會的宣示下,今年底確定升息一碼,
不過美債殖利率卻走緩了...
主要還是因為預期明年經濟狀況無法繼續支撐升息,
所以美債殖利率就不再往上攀升。

上圖為10年期美債殖利率走勢圖(可點圖放大)

市場擔心的長短債殖利率倒掛的現象
從過去經驗來看,比較偏向長期的股市反應,
常常利率倒掛後,股市並沒有馬上步入衰退,
有時甚至要拖到一年或一年半。

最後的一個新聞焦點,就是美政府關門...
由於預算審議未能通過 美政府確定午夜關閉,
在民主黨強烈反對下,共和黨未能通過川普所要求美墨邊境築牆50億美元所需的選票,
美國政府確定於美國時間週五21日午夜
(台灣時間22日下午1時)開始進入部分「政府關門」的狀態。

美國總統川普表示,
即將關閉的聯邦政府部分重要部門可能會「持續很長時間」,
他同時指責民主黨人士。

由於過去也不是沒發生過這種事,而且股市還上漲,
導致這類新聞見怪不怪了,老美會讓自己倒債?
我是不太相信這種事。
剛好耶誕節放假,許多公務單位本來就不用上班,
這事情看似很嚴重,又好像可以忽略。
真的不放心就買個put避避險就好,
大家好好放個長假比較實在。

謝謝大家對畢德歐夫美股專欄的支持。
歡迎分享給更多朋友閱讀!
祝大家耶誕節快樂,2018準備說再見!
去年最強勢的科技五巨頭,今年只有兩檔表現正報酬,而多頭指標之一的NVDA則演出空方的逆襲,下跌又快又急。多頭撐到現在才破年線的最後王牌微軟,會怎麼走?讓我們拭目以待!

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