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新手投資人常見的幾個投資誤區,報酬率魔法的生成!資金規模、期間抓取、背後實質總資產、槓桿使用程度!你看懂了多少?


在上週三的時候,聯準會公布10月底會議記錄,
內容顯示Fed官員決定在10月降息後暫停寬鬆腳步
絕對短時間內先不要再降息,
未來可能改變決策者觀點的原因會是什麼?
也幾乎沒提供任何其他意見。

10/29當時的Fed政策會議記錄顯示,
Fed以8比2的投票通過降息一碼的決議,
將基準利率範圍自1.75%~2.00%降低至1.50~1.75%。

「多數與會者認為,經過本次降息一碼後,
政策立場已經中立,足以支撐溫和成長的前景,
強勁的勞動市場和通膨接近委員會的2%目標。」

這樣的描述意意味什麼?
10月的降息是短期內利率最後一次變動!
除非美國經濟前景有「重大實質改變」,否則不會改變政策。

綜觀今年以來的三次降息,
被定位成是「升息循環中的中期調整而已」,
是為了要抵抗中美貿易戰跟全球成長放緩的狀況,
這些已經有造成了製造業的減損,企業投資的信心及出口。

但市場大眾對於各產業的疲弱會蔓延到股市的擔憂並未實現,
美國依舊持續溫和成長,失業率接近50年低點,
占美國70%經濟活動的消費者支出也仍持續上升。
股市繼續創新高,上週道瓊指數才小小回檔了129點,
週跌幅約0.46%。

市值究竟等不等於價值?報酬率擷取區段的迷失

我們知道最近市場熱度上升很多,
不管是美股或台股的操作者,
很難不感受到這次的熱烈討論度。

許多從2008年~2009年低點剛投入股市的,
如今報酬率也得到相當大的回饋,
這已經在許多平面或電視媒體上看到無數案例,
現在大家應該要思考的是:「你能否複製?」

誠如過去在FB粉專上說的,過去這波大多頭,
道瓊從2009年的三月創下的6470點最低點,
到上週五收盤的27875點,足足上漲了21405,
讀者請留意,這可是4.3倍的點數!

三大指數或許漲幅略有不同,但差異不會太大,
也就是說這10年又8個月的大多頭,
的確是用「任何分析方法」,
只要你是「作多」,你都是賺錢的

哪怕是KD、RSI、MACD、移動平均線、黃金切割率、
波浪理論、價值選股、存股。
平心而論,這絕對都是賺錢...

好的,那現在才要「模仿」進場的人,
是不是能用同樣的手段與方式,
得到「你想要的獲利率」?
這邊我們會抱持比較大的疑問,
畢竟過去經濟起起伏伏,多空的轉換實屬正常,
沒有永遠的晴天,也沒有永遠的雨天

這應該是不用多加解釋與討論的,
既然如此,這波創下足足近11年的大多頭,
讀者「照常理說」,你前幾年再怎麼不知不覺,
也應該進場多少撈到一點,
可能輸給大盤也不打緊,總之就是有賺一些,
那這時候你要大舉進場的理由是?

我覺得過度把這段期間的績效膨脹,
解讀為個人投資功力,這是危險的。


甚至說擷取特定的時間點區段來計算個人報酬,
常見的就是:
「我從2009年到2015年每年報酬平均有XX%,甚至擊敗大盤!」
「沒買到2009年的最低點沒關係,
我從2010年開始買進到2018年的Q3,
報酬率照樣打趴了巴菲特。」

大家應該都還記得,去年的Q4短短三個月,
整個盤面哀聲遍野,其實大盤也才回檔了將近20%不到(19.5%)。
如果你不是長期投資大盤ETF,例如:SPY或者QQQ的人,
很可能賺了一大段的正績效,結果虧在去年第四季,
賺兩年輸一季,總數是打平!
除非你去年第四季帳面虧損連連的時候,
不只沒有趕緊落跑,還加碼攤平!
那當然今年的報酬率又相當可觀了。

這些都是我們作投資非常容易忽略的誤區。

我們很常關心某某人是否在某段時間賺了多大?
卻忽略的是「他用多少錢」、「他的策略連續最大虧損是多少」、
「他的方法是否容易複製」、
「他是否拿的是個人總資產的20%出來作,然後績效計算的時候,
卻用那20%的資產去計算總報酬率」


有太多太多的地方,相信是一般投資人根本無力也無心去思考的,
然後靜待下一波的空頭來臨時,
又或者說「多頭回檔時」,徒留遺憾!

別忘了,目前的道瓊指數只要回檔15%,那就是4180點
即便是優秀的大盤ETF投資者,
如果你的資金控管有問題,或者家庭緊急預備金準備不夠,
你到時候就很可能面臨「砍在波段拉回點」,或者「最低點」。

我們來試算看看,假如一般投資人最容易買到的點位,
往往是最熱的時候,也就是波段高點,
以2007年當作買進點好了,
當時的媒體熱度題材,幫各位做點回想與提醒:
「金磚四國BRICs」、「原油即將被人類耗光,每桶上看250美元」


推薦各位可以去看部2016年上映的一部好看電影~大賣空(the big short)
你們可以對當時的狀況更加明白,
畢竟現在有多少投資人經歷過2008年的金融市場環境中,
應該是寥寥可數,因為很多人虧爆掉,
後來這波大多頭也沒有進場了。


片中有幾個重點:
第一、你必須要隨時警惕市場的熱度上升到什麼程度

例如:連收入不穩定的脫衣舞孃都可以買好幾套房子


第二、即使你看對了,但市場就是硬撐,那你還是會鉅額虧損

看對沒有用,要做對才有用,資金控管與資產配置,
如果你沒有做好,那你撐不到看對的那一天來臨。
片中主角們納悶,為什麼房貸違約率節節攀高,
但是信用評等卻不下降?反而讓他們帳面損失越來越大。

片中有很多可看之處,如果沒經歷過2008年的讀者朋友,
建議可以去看看。

好的,那我們用2007年做買進,
賣在2015年底,看看會發生什麼事情?

是的,圖表還不用出來,我們就知道這一定是賺的啊!
有什麼好說!

答案出來了,如果你在2015年的時候,
家裡有需要用錢,或者你剛好失業轉換跑道,
又或者是結婚基金要用錢,接著你出脫持股,
那你會賺多少錢?
投資了八年,你得到的是22.5%的報酬率
(不包含配息,SPY每年配息率本來就不高,2%以下)

年化平均報酬率約2.5%,但如果你很幸運,
手頭也不缺錢,可以穩穩的放到現在,
那你的報酬率真的非常驚人!有100%之多!(同樣未包含配息)

這樣的情況你會發現,
其實所謂的投資ETF可以「大賺」「提早退休」「爽賺XX%」,
「現在所計算的投資成果」集中在「近三年」

並不是否定這個事實,
但你可曾想過,投資ETF就代表穩贏,穩賺,甚至賺到提早退休!
這些事情真的會發生在你的身上嗎?

最近三年的漲勢「如果沒發生」,
你還願意把大把的資金投入在其中,
獲取「與大盤一致」的「合理報酬」嗎?

本文只是提醒現階段的股市風險,
風險報酬比如果你沒有辦法精算,
至少也要看懂大家玩的「報酬率魔法」!

就像有個人跟你說,他過去用資金30萬,半年就賺到了10萬,
一年就做這麼一次,賺了33%,很強吧!
絕對打敗大盤,而且巴菲特也輸給他。
然後他已經連續5年都這樣的做法跟成績,
你要跟隨他的腳步嗎?想想問題在哪吧!

資金規模、期間抓取、背後實質總資產、槓桿使用程度!
這四個因素,你想到了幾個?

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不是看對就會賺錢,也不是買進ETF就保證你可以提早退休,有太多的變數都被簡化了,大家不斷要媒體給予表面化的資訊,那到時受創的時候,你怪別人還怪自己?

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